「現(xiàn)在擼項(xiàng)目方還不如擼交易平臺(tái)。」Arez 的擼毛工作室今年將 80% 的精力轉(zhuǎn)向了交易平臺(tái)套利。

五一假期前，群里瘋傳的「注冊(cè) Coinbase 送 200U 空投」信息，也恰好印證了這種轉(zhuǎn)向趨勢(shì)。

這輪周期是擼毛人被反擼的一個(gè)周期，大部分顆粒無收的擼毛工作室早已關(guān)門，大部分?jǐn)]毛 KOL 也轉(zhuǎn)型到了其他賽道，比如冰蛙這樣的老擼毛 KOL，就轉(zhuǎn)型成了「項(xiàng)目維權(quán)博主」。

在這樣的背景下，idea2003 BlockBeats 注意到一些嗅覺更靈敏的工作室早已調(diào)轉(zhuǎn)了槍口：有人轉(zhuǎn)戰(zhàn)交易平臺(tái)，在流動(dòng)性外溢中精準(zhǔn)狙擊；有人回歸傳統(tǒng)打新，把港股市場(chǎng)變成新的提款機(jī)；還有人悄悄做起了賣水和基建的生意，賺起了更穩(wěn)定的錢流。

CEX：流動(dòng)性外溢下的新獵場(chǎng)

「現(xiàn)在的項(xiàng)目方，恨不得自己人把所有 Token 分完。」Arez 苦笑著說。

在上一輪周期，工作室們習(xí)慣于圍繞項(xiàng)目方打轉(zhuǎn)——擼測(cè)試網(wǎng)、擼空投、擼社群活動(dòng)。但隨著整體市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮，為了保證上線后的控盤能力，同時(shí)節(jié)省有限的預(yù)算，項(xiàng)目方普遍采取了壓縮社區(qū)額度的策略：空投獎(jiǎng)勵(lì)大幅縮水，散戶能分到的 Token 比例一降再降。

測(cè)試網(wǎng)和空投的標(biāo)準(zhǔn)黑箱化、獎(jiǎng)勵(lì)縮水，讓普通擼毛者越來越難以獲利。這種變化直接導(dǎo)致大量小型工作室被淘汰出局，擼毛生態(tài)加速內(nèi)卷。面對(duì)項(xiàng)目方擼毛渠道的枯竭，工作室們不得不尋找新的戰(zhàn)場(chǎng)。

「過去做項(xiàng)目很賺錢，但這個(gè)周期不一樣了。」Arez 感嘆，「現(xiàn)在很多項(xiàng)目方，其實(shí)是在給交易平臺(tái)和做市商打工。哪還有肉分給外人？」

交易平臺(tái)依然掌握著最大的資金池和活躍用戶。因此，交易平臺(tái)，成了擼毛人們眼中的新目標(biāo)。

為了推動(dòng)上幣、推廣新品、培養(yǎng)用戶習(xí)慣，交易平臺(tái)持續(xù)撒錢，釋放大量激勵(lì)。無論是 IDO 打新、交易量獎(jiǎng)勵(lì)，還是刷量套利，交易平臺(tái)的流動(dòng)性外溢成了新的機(jī)會(huì)洼地。這也為擼毛工作室們提供了新的狩獵場(chǎng)。

錢包 IDO 打新

「我們每次 Binance 錢包的 IDO，做 200 個(gè)賬號(hào)是沒有問題的」Arez 說。如果按每個(gè)賬號(hào) 30 到 50 美元的利潤(rùn)計(jì)算，一場(chǎng) IDO 下來，他們團(tuán)隊(duì)的收益，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)白領(lǐng)半年的工資收入。

不僅是 Arez，老張的工作室也在交易平臺(tái)擼毛中找到了機(jī)會(huì)。

早在 Worldcoin 時(shí)期，老張就積累了一批 KYC 資源，如今也順勢(shì)切入了交易平臺(tái)的各類活動(dòng)。

通常，工作室會(huì)與 KYC 供應(yīng)商、代刷平臺(tái)等合作，形成一套分潤(rùn)機(jī)制：供應(yīng)鏈提供身份資源，工作室負(fù)責(zé)批量操作，最后共同分配空投或新幣套利的收益。

以 Binance 錢包 Launchpool 為例，早期階段的紅利極其豐厚，一場(chǎng)活動(dòng)下來每個(gè)賬號(hào)可獲利近 100 美元。但隨著玩家數(shù)量激增，平臺(tái)不斷抬高門檻：比如一個(gè)月內(nèi)錢包的交易量、引入 KYC 人臉識(shí)別、限制操作時(shí)間、Alpha 積分等等。

圖源：比特兒瓜

「一開始我們主要用越南、菲律賓那邊的 KYC 資源，成本比較低。」老張回憶。但隨著 Binance 錢包打新加入了更復(fù)雜的刷臉驗(yàn)證和短時(shí)限操作，海外 KYC 資源變得越來越難以大規(guī)模應(yīng)用。

「所以現(xiàn)在，我們基本都是自己去談 KYC 資源，不再依賴渠道商了?！估蠌堈f。

圖源：泵泵超人

不過，即便有了更靈活的資源配置，Arez 也坦言，隨著門檻不斷提高、超募倍數(shù)屢創(chuàng)新高，擼一場(chǎng) Launchpool 所需的籌備量和成本也水漲船高。

「現(xiàn)在也卷起來了，僧多粥少，畢竟每一期利潤(rùn)都在減少?！顾f。因此，工作室們也在不斷尋找新的機(jī)會(huì)，不再單純依賴 IDO 打新一條路徑。

「平臺(tái)推什么，我們就擼什么」

「交易平臺(tái)的獎(jiǎng)勵(lì)邏輯，本質(zhì)是拿錢買數(shù)據(jù)。」Arez 總結(jié)道。

除了 IDO 打新，交易平臺(tái)為了推廣新品，往往也會(huì)推出各類交易獎(jiǎng)勵(lì)或空投活動(dòng)。通常集中在新產(chǎn)品上線初期，要求用戶完成一定的交易量或存款量，獎(jiǎng)勵(lì)豐厚且發(fā)放迅速。

「其實(shí)道理很簡(jiǎn)單，平臺(tái)哪里缺交易量，哪里就有最大的活動(dòng)補(bǔ)貼?！笰rez 告訴idea2003 BlockBeats，他們內(nèi)部有專人和接口盯著各大交易平臺(tái)的公告變化，有任何機(jī)會(huì)都能快速捕捉到。

為了精準(zhǔn)踩中大毛，Arez 花了很多時(shí)間揣摩各大交易平臺(tái)的戰(zhàn)略風(fēng)格。他把交易平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，比喻成春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期各國(guó)割據(jù)爭(zhēng)霸的局面。

「每個(gè)平臺(tái)就像一個(gè)諸侯國(guó)，國(guó)情不同，打法也不同。我們的任務(wù)，就是在這些小的戰(zhàn)爭(zhēng)中找到自己的機(jī)會(huì)?！笰rez 笑著說，他舉了一個(gè)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部常掛在嘴邊的例子：「商鞅變法的時(shí)候要做立賞罰，說誰(shuí)能把這根木頭扛到北門去的，賞十金，因?yàn)闆]人去，賞金一漲再漲，漲到五十金，就有人上去扛拿到了賞金。」

在他看來：Coinbase 近期大手筆推出 200U 注冊(cè)空投，背后正是為了扶持其合約交易板塊，補(bǔ)齊長(zhǎng)期以來的短板；Bybit 大力推廣支付卡功能，配套推出了一系列刷卡返現(xiàn)活動(dòng)；還有 Gate 在推一些 meme 的新功能……「道理都是相通的，本質(zhì)就和今天秦國(guó)變法賞十金、明天趙國(guó)變法賞五金是一樣的。」

「我的目標(biāo)就是，我們是第一個(gè)去扛木頭的人。」Arez 說。在新一輪交易平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)中，他更愿意做那個(gè)第一個(gè)試水、率先吃肉的人：「平臺(tái)要推什么，你就擼什么，跟著平臺(tái)吃肉。」

當(dāng)項(xiàng)目方的空投淪為黑箱游戲，交易平臺(tái)卻成為了新周期的「撒錢主力」：從 Binance Launchpool 的 IDO，到 Coinbase 合約賽道的真金白銀，再到 Bybit 支付卡的流量爭(zhēng)奪戰(zhàn)，嗅覺靈敏的工作室早已調(diào)轉(zhuǎn)了槍口。在這些交易平臺(tái)的流動(dòng)性外溢中，嗅覺靈敏的工作室們又一次找到了自己的生存之道。

一魚多吃：低風(fēng)險(xiǎn)套利+擼空投

除了參與活動(dòng)和 IDO 打新，部分更細(xì)分的工作室已經(jīng)在交易平臺(tái)上探索出套利+擼空投的雙重收益模式。Backpack 交易平臺(tái)就是一個(gè)典型案例。

這里也強(qiáng)烈推薦一下 Cookie 上周發(fā)布的采訪文章——《Backpack+AI，代碼小白也能腳本低風(fēng)險(xiǎn)賺錢》。文中采訪了一位在 Backpack 平臺(tái)做套利腳本的高玩 CJ，分享了許多實(shí)操性極強(qiáng)可以直接用的技巧和思路：

比如將多種策略疊加使用，比如現(xiàn)貨買入 SOL，同時(shí)在合約市場(chǎng)做空 SOL，再將現(xiàn)貨提到鏈上參與流動(dòng)性池（LP Farming）賺取手續(xù)費(fèi)，順便疊加不同平臺(tái)的空投預(yù)期，實(shí)現(xiàn)一魚多吃；再比如通過與 AI 助手（如 Cursor）對(duì)話，不斷修正和優(yōu)化邏輯，最終搭建出了一套自動(dòng)化交易與交互的腳本體系，大幅提升了套利與擼空投的效率。

在流動(dòng)性外溢的交易平臺(tái)上，通過交易套利順便擼空投，已經(jīng)成為新一代工作室的重要武器。特別是像 Backpack 這樣既有發(fā)幣預(yù)期、又能支持多策略套利的平臺(tái)，更是成為了擼毛工作室必爭(zhēng)之地。

港股「小陽(yáng)春」，工作室回歸老本行

除了在交易平臺(tái)上尋找流動(dòng)性外溢的機(jī)會(huì)，一部分反應(yīng)更快的擼毛工作室，還把目光轉(zhuǎn)向了港股打新。

「既然幣圈難擼了，不如去傳統(tǒng)市場(chǎng)找肉吃?！笰rez 告訴idea2003 BlockBeats，今年他們工作室開始專門設(shè)立了一個(gè)港股打新小組，專職負(fù)責(zé)港股的 IPO 申購(gòu)項(xiàng)目。自 2024 年下半年，港股打新表現(xiàn)異常亮眼，迎來「小陽(yáng)春」行情，已經(jīng)成為不少擼毛工作室新的現(xiàn)金流來源。

在這些新股中，蜜雪冰城和毛戈平的表現(xiàn)尤為突出：蜜雪冰城上市首日暴漲超 47%，中簽一手凈賺接近 1 萬港元。毛戈平作為知名高端美妝品牌，上市后首日漲幅接近 58%，單個(gè)賬戶僅需 2880 港元本金即可申購(gòu) 10 手，最終戶均收益超 1.6 萬港元。

「港股打新我就看幾個(gè)點(diǎn)：基本面好、市場(chǎng)熱度高、大盤股、發(fā)行估值低、認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高。勝率能在 70% 以上。」Arez 表示他們目前在港股打新的勝率和確定性，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于幣圈項(xiàng)目。

在幣圈，現(xiàn)在的項(xiàng)目方空投標(biāo)準(zhǔn)本身也徹底「黑箱化」了，大多數(shù)項(xiàng)目不再公開任何標(biāo)準(zhǔn)，甚至在后臺(tái)直接操控名單：自留地址比例大幅提升；標(biāo)準(zhǔn)模糊、打分體系私有化，普通擼毛者幾乎完全失去可預(yù)期性；「在項(xiàng)目方后面喝湯」的成功率斷崖式下降。甚至一部分資源型工作室憑借與項(xiàng)目方的私下關(guān)系：項(xiàng)目方直接定向分配空投標(biāo)準(zhǔn)給合作方；工作室按約定批量制作交互地址，保證交互數(shù)據(jù)達(dá)標(biāo)；空投發(fā)放后按比例分賬。但顯然，這種機(jī)會(huì)只屬于少數(shù)有資源、有關(guān)系鏈的玩家，普通工作室基本被排除在外。

相比之下，港股打新似乎純粹的多。

與此同時(shí)和幣圈的交易平臺(tái)之間的競(jìng)爭(zhēng)一樣，香港券商也在大手筆搶客開戶：耀才、華盛、老虎等券商推出「免傭金」優(yōu)惠，還有轉(zhuǎn)倉(cāng)贈(zèng)送股票，有的券商送 100 股騰訊控股，有的券商送巴菲特的重倉(cāng)股西方石油……

因此券商提供的打新融資杠桿也更高了，「過去券商給的杠桿是 10 倍，少數(shù)券商能給到 20 倍 30 倍，但是從去年下半年開始，券商能給到 50 倍甚至 100 倍的杠桿倍數(shù)」Arez 說道。

（注：10 倍融資杠桿指的是，單賬戶打新成本壓縮至原本的 1/10）

賣「水」、租服務(wù)器，賺擼毛人的錢

有大量的「擼毛玩家」，就有擼毛的生意可以做。

隨著項(xiàng)目方對(duì) IP 來源、交互環(huán)境的審核越來越嚴(yán)格，使用泛濫的 IP(俗稱千人騎 IP) 擼毛早已不再現(xiàn)實(shí)。大陸 IP 頻繁被項(xiàng)目方屏蔽，海外 IP 成為一些項(xiàng)目交互的硬性要求；多號(hào)操作需要大量獨(dú)立 IP，防止關(guān)聯(lián)封號(hào)；節(jié)點(diǎn)類、掛機(jī)類項(xiàng)目（如 Nillion、Grass 等）對(duì)服務(wù)器穩(wěn)定性及 IP 的純凈度要求極高。

于是，專業(yè)的服務(wù)器和 IP 供應(yīng)商應(yīng)運(yùn)而生。

一個(gè)典型的服務(wù)器 IP 供應(yīng)商的服務(wù)流程包括： 提供海外云服務(wù)器（如字節(jié)跳動(dòng)旗下火山引擎、AWS、Hetzner、騰訊云國(guó)際版等）； 配置穩(wěn)定獨(dú)立 IP；預(yù)裝好交互需要的基礎(chǔ)環(huán)境（系統(tǒng)、錢包、腳本、工具包等）；部分高端服務(wù)甚至提供節(jié)點(diǎn)優(yōu)化、流量分發(fā)、腳本部署等定制方案。

Byteplus.Pro 就是在做這樣的業(yè)務(wù)，自從 Grass 項(xiàng)目之后，Byteplus.Pro 創(chuàng)始人 Miko 就注意到了這個(gè)小風(fēng)口，帶著 Web2 傳統(tǒng)的服務(wù)器，IP，GPU 資源，開始了 Web3 的業(yè)務(wù)。

「我們就是 Web3 基建商?！筂iko 介紹道，「背后接的是字節(jié)跳動(dòng)、騰訊云這些大廠資源。我們是它們的海外代理商，連 Tiktok 直播的官方節(jié)點(diǎn)線路都有。」

對(duì)于擼毛工作室來說，與其自己搭建繁瑣的環(huán)境，不如直接購(gòu)買成套服務(wù)，既節(jié)省時(shí)間，也提高成功率?！肝覀兙拖駭]毛賽道中的水電煤，任何行業(yè)和賽道都是需要我們這樣的基建服務(wù)商來運(yùn)轉(zhuǎn)的?！拐鐒?chuàng)始人 Miko 所說。

這個(gè)賽道的商業(yè)頭腦高手們其實(shí)也「卷到下沉」，「賣水」（測(cè)試幣）生意也是一個(gè)最直接的體現(xiàn)。

過去，測(cè)試幣主要由項(xiàng)目方免費(fèi)發(fā)放，供用戶進(jìn)行測(cè)試交互。但到了今天，這一環(huán)節(jié)已經(jīng)被高度商業(yè)化、正規(guī)化，賣水產(chǎn)業(yè)已經(jīng)基本被成熟的產(chǎn)品擠占了。

比如 gasdotzip、memebridgeb 這樣的服務(wù)商，已經(jīng)能夠提供一站式購(gòu)買測(cè)試幣、跨鏈橋轉(zhuǎn)移等服務(wù)，操作成熟，體系完備。

除了這種成熟的「賣水」產(chǎn)品，在 Twitter 上搜索熱門擼毛項(xiàng)目的時(shí)候，也總能看到一些個(gè)人的「賣水」推文，各個(gè)微信群中此類消息也常能看見。測(cè)試幣本應(yīng)是鏈上測(cè)試的一環(huán)，但如今，有的時(shí)候我們已經(jīng)很難分清主網(wǎng)和測(cè)試網(wǎng)的區(qū)別。

最典型的例子是 Monad，盡管主網(wǎng)還沒有上線，但是測(cè)試網(wǎng)上已經(jīng)有了大量的 NFT 資產(chǎn)，這些資產(chǎn)在 Magic Eden 上被極為廣泛地交易，看上去和真實(shí)的主網(wǎng)資產(chǎn)已經(jīng)沒有什么分別。

給人第一印象「一文不值」的測(cè)試幣，其實(shí)卻是一個(gè)套利機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)在幣圈真的無處不在。

這是新的周期，新的獵場(chǎng)和新的生存法則。

擼毛的世界從來不缺聰明人。真正的差別，不在于環(huán)境好壞，而在于誰(shuí)能在變化面前最快完成自我轉(zhuǎn)型。

在這一輪市場(chǎng)變化中，項(xiàng)目方收緊了空投，流動(dòng)性轉(zhuǎn)向了交易平臺(tái)，傳統(tǒng)套利路徑被不斷壓縮。曾經(jīng)靠著燒 Gas、刷交互就能穩(wěn)賺空投的時(shí)代，已經(jīng)一去不復(fù)返。新的周期里，真正能活下來的，往往不是跑得最快的人，而是最能看清局勢(shì)、主動(dòng)適應(yīng)的人。

畢竟在幣圈，生存和進(jìn)化從來都是最頂級(jí)的能力。

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