穩(wěn)定幣正以前所未有的速度重塑全球金融體系。根據(jù)Dune與Artemis聯(lián)合發(fā)布的《2025年穩(wěn)定幣現(xiàn)狀》報(bào)告,過(guò)去一年間穩(wěn)定幣市場(chǎng)經(jīng)歷了顯著增長(zhǎng),機(jī)構(gòu)采用加速,去中心化穩(wěn)定幣強(qiáng)勢(shì)崛起,鏈上交易活躍度持續(xù)攀升。這一趨勢(shì)不僅反映了加密貨幣市場(chǎng)的成熟,更預(yù)示著傳統(tǒng)金融與數(shù)字經(jīng)濟(jì)的深度融合。
市場(chǎng)規(guī)模與增長(zhǎng)趨勢(shì)
截至2025年2月,穩(wěn)定幣供應(yīng)量已達(dá)到2140億美元,年交易額高達(dá)35萬(wàn)億美元,規(guī)模是Visa年交易量的兩倍。市場(chǎng)活躍度同步上升,鏈上活躍地址數(shù)量增長(zhǎng)53%,突破3000萬(wàn)。機(jī)構(gòu)資金正在大規(guī)模流入,推動(dòng)傳統(tǒng)金融(TradFi)與加密市場(chǎng)的深度融合,形成新的金融生態(tài)格局。
USDC與USDT主導(dǎo)地位的變化
在合規(guī)化進(jìn)程和市場(chǎng)策略的推動(dòng)下,USDC和USDT仍占據(jù)主導(dǎo)地位,但市場(chǎng)份額出現(xiàn)微妙變化。USDC市值翻倍至560億美元,主要得益于MiCA及DIFC監(jiān)管批準(zhǔn),Stripe、MoneyGram等重要戰(zhàn)略合作伙伴的加入,以及全球市場(chǎng)的快速擴(kuò)張。USDT總市值增長(zhǎng)至1460億美元,依舊是市值最大的穩(wěn)定幣,但市場(chǎng)份額有所下滑,機(jī)構(gòu)采用度下降,重心逐步轉(zhuǎn)向P2P匯款市場(chǎng),鞏固其在全球支付領(lǐng)域的地位。
去中心化穩(wěn)定幣崛起
在去中心化金融(DeFi)生態(tài)中,去中心化穩(wěn)定幣的影響力顯著提升,多個(gè)新興項(xiàng)目取得突破性增長(zhǎng)。USDe(Ethena Labs):市值從1.46億美元暴增至62億美元,成為市場(chǎng)第三大穩(wěn)定幣,增長(zhǎng)的關(guān)鍵在于其創(chuàng)新性的收益策略及Delta中性對(duì)沖機(jī)制。USDS(MakerDAO):MakerDAO品牌重塑為Sky,并推出合規(guī)友好的USDS,市值于2025年2月已達(dá)26億美元。這一調(diào)整增強(qiáng)了其在去中心化穩(wěn)定幣市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
資金流向與行業(yè)分布
穩(wěn)定幣的流動(dòng)趨勢(shì)反映了不同公鏈在市場(chǎng)中的定位與競(jìng)爭(zhēng)力:以太坊仍是穩(wěn)定幣的主要發(fā)行平臺(tái),占據(jù)55%的供應(yīng)份額。Base和Solana在交易量方面增速迅猛,受DeFi和Meme幣市場(chǎng)帶動(dòng),已成為穩(wěn)定幣資金流轉(zhuǎn)的重要鏈上生態(tài)。TRON繼續(xù)在全球P2P支付和跨境匯款市場(chǎng)占據(jù)核心地位,尤其是在新興市場(chǎng),穩(wěn)定幣被廣泛用于支付和儲(chǔ)蓄。大多數(shù)穩(wěn)定幣流動(dòng)性都主要集中在中心化交易所(CEX),交易量主要由DeFi(DEX、借貸、收益挖礦)驅(qū)動(dòng),體現(xiàn)了資金的高效流轉(zhuǎn)和創(chuàng)新。
核心作用與未來(lái)發(fā)展
穩(wěn)定幣已成為加密市場(chǎng)的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施,同時(shí)也在推動(dòng)傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家對(duì)穩(wěn)定幣的未來(lái)發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度:
“穩(wěn)定幣是加密市場(chǎng)的生命線,也是金融體系的超級(jí)導(dǎo)體。它們打開(kāi)了新的市場(chǎng)和金融機(jī)會(huì),推動(dòng)了原本難以觸及的創(chuàng)新。” ——Dragonfly普通合伙人Rob Hadick
“穩(wěn)定幣在跨境支付方面的優(yōu)勢(shì)顯著。希望Base支持更多本地貨幣穩(wěn)定幣,讓全球用戶能用熟悉的貨幣在鏈上交易,提高區(qū)塊鏈技術(shù)的普及度。” ——Base產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Neodaoist
“新一代穩(wěn)定幣必須具備市場(chǎng)韌性。USDe的核心是收益支撐的穩(wěn)定機(jī)制,確保用戶獲得可靠的美元替代品。” ——Ethena Labs研究負(fù)責(zé)人Conor Ryder
“穩(wěn)定幣流向取決于基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)劣——低成本、快速交易,以及市場(chǎng)需求。在Solana,Meme幣交易對(duì)流動(dòng)性和即時(shí)結(jié)算需求極高,使穩(wěn)定幣成為不可或缺的一部分。” ——Herd創(chuàng)始人兼數(shù)據(jù)分析專(zhuān)家Andrew Hong
“TRON已成為穩(wěn)定幣交易的首選區(qū)塊鏈,每日交易額達(dá)數(shù)十億美元。USDT在TRON上推動(dòng)了真實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng),尤其是在新興市場(chǎng),它已成為支付和儲(chǔ)蓄的關(guān)鍵工具。” ——TRON DAO社區(qū)發(fā)言人Sam Elfarra
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