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YZi Labs投資策略解析：加密VC轉(zhuǎn)型與未來趨勢

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YZi Labs投資策略解析：加密VC轉(zhuǎn)型與未來趨勢

加密風(fēng)險(xiǎn)投資正經(jīng)歷一場深刻的變革，傳統(tǒng)VC模式在Web2時(shí)代逐漸式微，風(fēng)險(xiǎn)投資變得愈發(fā)謹(jǐn)慎。Web2風(fēng)險(xiǎn)投資如今已不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，僅選擇跟隨政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金進(jìn)行配資跟投，而Web3種子輪融資雖獲熱捧卻缺乏實(shí)際落地，VC與FA進(jìn)一步反向融合，將投資重心轉(zhuǎn)向幣安生態(tài)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。Insight報(bào)告和投資備忘錄逐漸被信息交換取代，市場參與者紛紛通過Yap幣進(jìn)行價(jià)值流轉(zhuǎn)。

從整體市場格局來看，越來越多的頂級VC機(jī)構(gòu)開始直接參與項(xiàng)目發(fā)幣環(huán)節(jié)，通過二級市場運(yùn)作支撐一級市場夢想，這種投資模式與早期股權(quán)投資、首次代幣發(fā)行IXO以及股/幣雙模式均有所不同。當(dāng)前市場正加速進(jìn)入成熟期，但這一進(jìn)程需要更多小型VC機(jī)構(gòu)的退出與整合。 CZ回歸后，以投資為核心導(dǎo)向，教育為宣傳口號，推特為傳播載體，專注于BNB Chain Meme生態(tài)建設(shè)，Binance Labs于1月23日更名為YZi Labs，機(jī)構(gòu)定位愈發(fā)接近家族辦公室。

對風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和對投資穩(wěn)定性的追求，不僅體現(xiàn)在后期成熟項(xiàng)目投資上，更反映在項(xiàng)目創(chuàng)新性逐漸減弱的趨勢中。以YZi Labs為例，其投資風(fēng)格轉(zhuǎn)變揭示了財(cái)富積累后機(jī)構(gòu)的保守傾向，為其他投資者提供了參考。根據(jù)Decentralised Co.數(shù)據(jù)及@zuoyeweb3制圖顯示，正常情況下種子輪融資應(yīng)數(shù)量龐大且后續(xù)輪次金額遞增，但近半年數(shù)據(jù)顯示種子輪數(shù)量與A/B/C輪等相比并不占優(yōu)勢，融資規(guī)模也高度接近，加密輪次投資模式已發(fā)生根本性變化。

AI領(lǐng)域投資呈現(xiàn)冷熱不均態(tài)勢，CZ認(rèn)為AI仍需進(jìn)一步降溫才適合出手，旨在篩選出真正專注的Buidler和忠實(shí)信徒。YZi Labs雖以AI為投資方向，但多數(shù)項(xiàng)目均可與AI產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，可分為”用Crypto做AI”（如Vana、Tensorplex Labs）和”用AI做Crypto”（如Plume Network、Blum和Opinion Labs）兩大類。這種分類方式雖無嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，但在AI賦能各類應(yīng)用的當(dāng)下，無需糾結(jié)技術(shù)必要性。

按時(shí)間順序分析各項(xiàng)目特點(diǎn)：
1. Opinion Labs = Kaito + Polymarket
作為人類意見驅(qū)動的預(yù)測市場，Opinion Labs未來可能聚焦于基于推特KOL的預(yù)測交易，兼具InfoFi概念和交易屬性，進(jìn)可攻退可守。

2. Plume Network = 萬物皆可RWA
RWA概念雖非全新，但Plume Network經(jīng)歷傳奇發(fā)展，獲得Galaxy等頂級機(jī)構(gòu)3000萬美元融資后，選擇Gate進(jìn)行IEO再獲YZi投資，幣價(jià)也因此上漲。這種搶先發(fā)幣再融資的模式已成為Crypto時(shí)代機(jī)遇。

YZi Labs投資策略解析：加密VC轉(zhuǎn)型與未來趨勢

3. Tensorplex Labs = LSD + AI
去中心化AI概念雖存在爭議，但Tensorplex Labs通過LSDfi保障LLM訓(xùn)練和數(shù)據(jù)集去中心化，在Crypto急于擁抱AI的背景下獲得投資并不意外。產(chǎn)品與幣價(jià)關(guān)聯(lián)性值得關(guān)注。

4. Vana = 跨周期AI概念幣
從2021年P(guān)olychain到2024年Coinbase及YZi Labs投資，再到成功登陸B(tài)inance Launchpool，Vana已成為典型上一周期VC幣，對當(dāng)前市場參考價(jià)值有限。

5. Blum = 唯一種子選手+交易
作為典型交易導(dǎo)向型DeFi產(chǎn)品，Blum成為難得的種子輪投資案例，與OKX和YZi聯(lián)合投資更顯難得。項(xiàng)目機(jī)制和代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)細(xì)節(jié)暫不贅述，因市場本質(zhì)仍存諸多未解之謎。

YZi投資風(fēng)格正轉(zhuǎn)向家族辦公室審美，穩(wěn)定性成為首要考量。與CZ兩年前成立的Maelstrom類似，該機(jī)構(gòu)不追求超高回報(bào)，更注重項(xiàng)目穩(wěn)定性。Maelstrom由Arthur Hayes創(chuàng)立，投資Ethena等穩(wěn)定幣產(chǎn)品，開發(fā)Pendle等跨時(shí)代DeFi產(chǎn)品，展現(xiàn)了獨(dú)特的幣圈投資哲學(xué)。與YZi相似，Maelstrom避免投資Meme項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而支持相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，堅(jiān)持穩(wěn)定投資理念。

YZi投資風(fēng)格尚未完全定型，雖仍偏好交易類產(chǎn)品，但2024年末已開始向Gate轉(zhuǎn)入代幣，顯示資源分配壓力。與Arthur Hayes深度綁定Ethena不同，CZ目前尚未形成明確項(xiàng)目綁定，YZi投資仍以Crypto+AI賣幣型項(xiàng)目為主，Web2 AI邊角料與Web3 AI小驕傲并存。隨著投資范圍逐漸脫離幣安生態(tài)，YZi的市場表現(xiàn)將考驗(yàn)CZ的投資能力，其AI投資策略和BNB Chain Meme生態(tài)建設(shè)仍需觀察。

結(jié)語：昨日世界已一去不復(fù)返。加密風(fēng)險(xiǎn)投資自IXO時(shí)代啟航，在FTX崩潰前達(dá)到巔峰（SBF個(gè)人行為深刻改變了行業(yè)趨勢），如今正完成既定投資項(xiàng)目的收尾流程。世上本沒有加密VC，投資多了自然伴隨風(fēng)險(xiǎn)，這一規(guī)律在Web3時(shí)代依然適用。

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