7 月 3 日，多家主流財(cái)經(jīng)媒體確認(rèn)，科技投資界傳奇人物 Peter Thiel（彼得·蒂爾）正與 Oculus VR 創(chuàng)始人 Palmer Luckey、Palantir 聯(lián)合創(chuàng)始人 Joe Lonsdale 聯(lián)手打造一家名為 Erebor 的新型銀行，并已向美國(guó)聯(lián)邦貨幣監(jiān)理署（OCC）正式遞交國(guó)家銀行牌照申請(qǐng)。這家銀行的獨(dú)特之處在于，其目標(biāo)客戶群體精準(zhǔn)鎖定那些”主流銀行不愿服務(wù)”的加密貨幣、人工智能、國(guó)防科技和高端制造業(yè)初創(chuàng)企業(yè)，旨在成為繼硅谷銀行（SVB）倒閉后，這些創(chuàng)新企業(yè)的重要替代金融服務(wù)提供者。

OCC 公開的申請(qǐng)文件顯示，Erebor 的名字源自《指環(huán)王》中的”孤山”（Erebor），在托爾金神話體系中，這座由矮人建立的地下王國(guó)曾藏匿著無數(shù)珍寶，后被巨龍史矛革占據(jù)。這一命名并非偶然，而是延續(xù)了 Peter Thiel 一貫的命名風(fēng)格——他的投資公司 Palantir（意為”魔法水晶球”）同樣取自中土世界典故，旗下還投資了 Valar Ventures（對(duì)應(yīng)”維拉神族”）和 Rivendell Capital（意為”瑞文戴爾”）。Erebor 的三位聯(lián)合創(chuàng)始人，Peter Thiel、Palmer Luckey 和 Joe Lonsdale，不僅是科技領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物，同時(shí)也是 2024 年美國(guó)總統(tǒng)大選特朗普競(jìng)選陣營(yíng)的重要政治捐贈(zèng)人，與當(dāng)前國(guó)會(huì)正在推進(jìn)的《GENIUS Act》有著密切聯(lián)系。

根據(jù) OCC 收到的申請(qǐng)文件，F(xiàn)ounders Fund 將作為主要資本支持方參與投資，而三位創(chuàng)始人則將以董事身份參與治理，不直接參與日常運(yùn)營(yíng)管理。銀行的管理團(tuán)隊(duì)由前 Circle 顧問和 Aer Compliance CEO 組成，這種人員配置旨在明確劃清政治與運(yùn)營(yíng)的界限，彰顯其作為制度化金融機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)定位。在命名、資本與政治的多重維度交織下，Erebor 不僅僅是一個(gè)文化符號(hào)的選擇，更是一種戰(zhàn)略信號(hào)——它希望被視為新金融秩序中的核心樞紐，既能與主流監(jiān)管體系無縫對(duì)接，又能保留技術(shù)資本在制度邊界內(nèi)的獨(dú)特獨(dú)立性。

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SVB 之后，Erebor 再起孤山

2023 年 3 月，硅谷銀行（SVB）因資產(chǎn)負(fù)債管理失誤和流動(dòng)性危機(jī)宣告破產(chǎn)，成為美國(guó)金融史上規(guī)模第二大的銀行倒閉事件。SVB 倒閉后，Circle、BlockFi、Avalanche 等多家加密貨幣企業(yè)的存款被凍結(jié)，引發(fā)市場(chǎng)系統(tǒng)性恐慌，比特幣價(jià)格一度跌破 2 萬美元。這一事件成為硅谷金融生態(tài)斷裂的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也促使 Erebor 的幾位聯(lián)合創(chuàng)始人啟動(dòng)了獨(dú)立銀行計(jì)劃。SVB 的資產(chǎn)最終由 First Citizens 銀行收購(gòu)，部分高管轉(zhuǎn)投匯豐美國(guó)，但大量早期科技企業(yè)原有的賬戶服務(wù)、信貸支持和風(fēng)險(xiǎn)容忍機(jī)制難以完全復(fù)現(xiàn)。

Erebor 的銀行申請(qǐng)文件明確指出，其目標(biāo)客戶包括”因 SVB 倒閉而被主流銀行拒絕”的科技企業(yè)，涵蓋加密貨幣公司（含交易、托管、結(jié)算）、人工智能創(chuàng)業(yè)公司、國(guó)防科技公司、中高端制造業(yè)初創(chuàng)企業(yè)，以及這些企業(yè)的員工、投資方和境外法人實(shí)體。與 SVB 傳統(tǒng)的銀行模式不同，Erebor 提出將采用 1:1 儲(chǔ)備制度，并嚴(yán)格限制貸款/存款比率在 50% 以下，以有效規(guī)避期限錯(cuò)配和信用膨脹風(fēng)險(xiǎn)。其文件顯示，穩(wěn)定幣將是核心業(yè)務(wù)之一，USDC、DAI、RLUSD 等均在其潛在托管范圍內(nèi)，目標(biāo)是成為”監(jiān)管最完善的穩(wěn)定幣交易機(jī)構(gòu)”，在合規(guī)前提下提供法幣進(jìn)出通道和資產(chǎn)托管服務(wù)。

此外，Erebor 的三位主要發(fā)起人——Palmer Luckey、Joe Lonsdale 和 Peter Thiel——均為 2024 年特朗普競(jìng)選的重要金主，曾向多個(gè)共和黨政治行動(dòng)委員會(huì)提供捐贈(zèng)。他們與《GENIUS Act》的核心推動(dòng)者存在直接政治聯(lián)系，也使 Erebor 項(xiàng)目在政策窗口打開之際獲得明確的制度背書。這一”金融空缺+政策預(yù)期+高風(fēng)險(xiǎn)客戶”的三重結(jié)構(gòu)，為 Erebor 的申請(qǐng)?zhí)峁┝爽F(xiàn)實(shí)動(dòng)因和路徑設(shè)計(jì)。

S.394 – 2025 年 GENIUS 法案

加密銀行，蒂爾蓄謀已久

在 Erebor 背后，最值得關(guān)注的力量之一是 Founders Fund——由 Peter Thiel 主導(dǎo)的老牌風(fēng)投機(jī)構(gòu)，也是本次銀行計(jì)劃的直接投資方之一。Peter Thiel 與 Founders Fund

Founders Fund 成立于 2005 年，由 Peter Thiel、Ken Howery 和 Luke Nosek 創(chuàng)建，是硅谷最早一批將”非共識(shí)投資”作為戰(zhàn)略方向的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。該基金早期投資了 Facebook、SpaceX、Palantir、Stripe、Airbnb 和 Lyft 等明星企業(yè)，在 Web2 和深科技賽道上留下了濃重印記。與多數(shù)主流風(fēng)投不同，F(xiàn)ounders Fund 明確倡導(dǎo)”反烏托邦式技術(shù)理想主義”，在投資上更偏好政策尚未確立、制度尚未成型的領(lǐng)域，尤其是國(guó)防科技、人工智能、生物工程和加密資產(chǎn)等監(jiān)管灰區(qū)。

在加密領(lǐng)域，該基金曾投資 Anchorage Digital（首個(gè)獲國(guó)家銀行牌照的數(shù)字資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)）、LayerZero、BitGo、Ramp Network、EigenLabs 等基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目，是美國(guó)加密金融化路徑中的典型”制度穿越派”代表。Founders Fund 也因其強(qiáng)烈的政治立場(chǎng)而受到關(guān)注。創(chuàng)始人 Peter Thiel 長(zhǎng)期支持美國(guó)保守派，是特朗普 2016 年和 2024 年競(jìng)選的重要金主，同時(shí)活躍于反監(jiān)管、反主流央行體系的政策話語(yǔ)場(chǎng)中。該基金不僅是 Erebor 的直接投資方，也是促成其與《GENIUS Act》背后政治集團(tuán)接軌的關(guān)鍵中介。

Erebor 的出現(xiàn)，被外界視為這張網(wǎng)絡(luò)的金融樞紐式延伸：它不僅提供數(shù)字資產(chǎn)結(jié)算與托管服務(wù)，更試圖在聯(lián)邦制度框架下，合法承接一批”被主流銀行拒之門外”的新興企業(yè)客戶——其中相當(dāng)一部分，正是 Founders Fund 系統(tǒng)長(zhǎng)期支持的對(duì)象，包括人工智能、國(guó)防、生物科技與高波動(dòng)加密產(chǎn)業(yè)。更深一層看，在《GENIUS Act》與新一屆 SEC 主席推動(dòng)”穩(wěn)定幣再監(jiān)管”的背景下，Erebor 極可能爭(zhēng)取成為首批以合規(guī)身份托管 USDC、RLUSD 等主流穩(wěn)定幣的”美元中繼銀行”，為穩(wěn)定幣提供聯(lián)邦清算路徑。

這不只是一家新銀行的誕生，更像是一場(chǎng)以風(fēng)投邏輯主導(dǎo)的”制度內(nèi)建”：Founders Fund 不是在押注一家金融機(jī)構(gòu)，而是在建立一種可控的金融秩序接口，為其主導(dǎo)的技術(shù)帝國(guó)體系構(gòu)建獨(dú)立的、可穿越現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定支點(diǎn)。如果 Erebor 獲批執(zhí)照并順利運(yùn)營(yíng)，它可能成為第一個(gè)由風(fēng)險(xiǎn)資本搭建、以政策窗口切入、并服務(wù)”制度邊界內(nèi)外企業(yè)”的金融中臺(tái)。

加密銀行的競(jìng)爭(zhēng)格局與未來挑戰(zhàn)

Erebor 所面臨的競(jìng)爭(zhēng)并不輕松。隨著美國(guó)監(jiān)管環(huán)境逐步清晰，加密行業(yè)正迎來新一輪”合規(guī)銀行化”的窗口期，一批定位各異的玩家正加速布局：Anchorage Digital 是第一家獲得國(guó)家銀行特許的加密托管機(jī)構(gòu)，主打政府合作與機(jī)構(gòu)級(jí)資產(chǎn)服務(wù)；Circle 則已申請(qǐng)信托銀行牌照，專注于 USDC 儲(chǔ)備托管與流通清算；Ripple 計(jì)劃借助 RLUSD 穩(wěn)定幣打造新的跨境結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，并同步申請(qǐng)聯(lián)邦銀行執(zhí)照；此外，還有如 Custodia Bank、Paxos Trust 等州級(jí)信托銀行，也在以不同路徑探索與美元掛鉤的穩(wěn)定幣金融服務(wù)。

相比之下，Erebor 的差異化在于它申請(qǐng)的是全功能的國(guó)家銀行牌照，并明確將”穩(wěn)定幣交易與托管”寫入主營(yíng)業(yè)范圍。這使其天然具備跨州運(yùn)營(yíng)與全面合規(guī)的資格，服務(wù)對(duì)象也不再局限于數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)，而是拓展至人工智能、國(guó)防、生物科技等”被傳統(tǒng)銀行視為高風(fēng)險(xiǎn)”的客戶群體。與 Anchorage 等專注機(jī)構(gòu)托管的模式相比，Erebor 更像是想打造一個(gè)支持加密與高科技企業(yè)的”商業(yè)銀行中臺(tái)”；而與 Circle、Ripple 等面向 B2B 流通市場(chǎng)的角色相比，Erebor 則試圖在聯(lián)邦體系內(nèi)建立一個(gè)更高監(jiān)管等級(jí)、更高準(zhǔn)入門檻的金融節(jié)點(diǎn)。

簡(jiǎn)而言之，Erebor 不是加密銀行格局中的某個(gè)”補(bǔ)位者”，它是一場(chǎng)從牌照選擇、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)到目標(biāo)客戶都力求與眾不同的”制度級(jí)搶跑”。未來，它可能不僅與其他加密銀行競(jìng)爭(zhēng)客戶資源，也會(huì)與美聯(lián)儲(chǔ)主導(dǎo)的支付體系、穩(wěn)定幣立法進(jìn)程深度交錯(cuò)，成為這一輪”數(shù)字美元”制度演化中最具象征意義的嘗試之一。

Thiel 的 Erebor，不只是想幫 AI 公司管錢，它想成為未來金融的”轉(zhuǎn)接口”——在傳統(tǒng)銀行與加密資產(chǎn)之間，在國(guó)家監(jiān)管與技術(shù)自治之間。如果它成功，它將不只托管穩(wěn)定幣——它將托管未來一部分”數(shù)字權(quán)力”的通道。畢竟，在中土世界，矮人確實(shí)能打出屬于自己的王國(guó)。