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SEC新規(guī)下華爾街質押熱潮五大趨勢解析

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SEC新規(guī)下華爾街質押熱潮五大趨勢解析

SEC新規(guī)下華爾街質押熱潮五大趨勢解析

在 1688 年，倫敦的愛德華·勞埃德咖啡館成為船長們尋找保險商的聚集地。富商們在此簽名成為「承銷商」，以個人財富為高風險航行提供擔保。信譽越好的承銷商，越能保障各方安全。這種安全機制吸引了更多業(yè)務。其核心邏輯很簡單：提供資金，降低風險，并分享利潤。美國證券交易委員會（SEC）近期發(fā)布的新指南似乎將這一機制數字化，通過加密貨幣將資產置于風險中，從而提升整個系統(tǒng)的安全性和可信度。這就是質押的原理。是的，它再次成為焦點。2025 年 5 月 29 日，美國政府的明確表態(tài)徹底改變了格局。這一天，政府澄清了質押的法律地位，使其不再面臨法律風險。讓我們回顧為何此刻如此關鍵。在質押中，投資者鎖定代幣以保護網絡并獲得穩(wěn)定獎勵。驗證者使用質押代幣驗證交易、提議新區(qū)塊，維持區(qū)塊鏈穩(wěn)定。作為回報，網絡以新鑄造代幣和交易費支付給他們。沒有質押者，像以太坊這樣的權益證明網絡將無法運行。盡管質押代幣可行，但長期存在監(jiān)管不確定性，擔心 SEC 視其為未經注冊的證券發(fā)行。這種不確定性使許多機構選擇觀望，而散戶投資者卻享受著 3-8% 的年化收益。大質押熱潮正在興起。7 月 3 日，Rex-Osprey Solana + 質押 ETF 成為美國首只直接投資加密貨幣并獲取質押獎勵的基金。該基金通過開曼子公司持有 SOL，并將至少一半持倉用于質押?！该绹讉€質押加密 ETF，」Rex Shares 宣布。他們并非孤軍奮戰(zhàn)。Robinhood 推出加密貨幣質押服務，首批支持以太坊和 Solana。Kraken 通過 Babylon 協(xié)議增加比特幣質押，讓用戶在保持原生鏈的同時賺取 BTC 收益。VeChain 發(fā)起 1500 萬美元的 StarGate 質押計劃。Bit Digital 放棄比特幣挖礦，專注以太坊質押。是什么觸發(fā)了這一變化？兩張監(jiān)管多米諾骨牌首先，SEC 于 2025 年 5 月發(fā)布質押指導，明確表示質押加密貨幣以運行區(qū)塊鏈是合法的，不構成高風險投資或證券。這涵蓋單獨質押、委托他人或通過可信交易所進行質押，只要直接助力網絡即可。這意味著大多數質押行為將脫離豪威測試下的「投資合同」定義，消除法律顧慮。唯一風險在于承諾保證利潤，尤其在質押與借貸混合或發(fā)行 DeFi 捆綁產品時。其次，《CLARITY 法案》在國會提出，旨在明確數字資產監(jiān)管機構。該法案保護運行節(jié)點、質押或使用自托管錢包的個人，避免被視為華爾街經紀人。引入「投資合同資產」概念，區(qū)分證券（SEC 監(jiān)管）和商品（CFTC 監(jiān)管），并設立區(qū)塊鏈項目成熟標準，防止 SEC 無限期延遲審查。這對參與者意味著什么？SEC 指導使美國加密貨幣質押更加合規(guī)。若《CLARITY 法案》通過，將簡化質押流程，提升安全性。質押獎勵仍按普通收入征稅，若出售獎勵獲利則需繳納資本利得稅。所有收入均需向 IRS 申報。誰成為焦點？以太坊。盡管價格表現(xiàn)平平，但質押指標顯示顯著變化。質押 ETH 數量創(chuàng)新高，超過 3500 萬枚，占總流通供應量 30%。企業(yè)董事會正在行動。BitMine Immersion Technologies 籌集 2.5 億美元購買并質押 ETH，由 Fundstrat 的 Tom Lee 主導。其策略是押注質押獎勵加價格上漲超越傳統(tǒng)國債。SharpLink Gaming 擴大 ETH 儲備至 198,167 枚并全部質押，六月一周內賺取 102 ETH 獎勵。以太坊 ETF 發(fā)行人排隊等待批準，彭博預測批準概率高達 95%。貝萊德數字資產負責人稱質押為 ETF 的「巨大進步」。若獲批，可能扭轉以太坊基金的資金外流。為何只滿足于價格敞口？加密貨幣講的是華爾街的語言傳統(tǒng)金融長期難以理解加密貨幣的價值。數字黃金？可編程貨幣？去中心化應用？但收益率呢？華爾街懂收益率。盡管債券收益率回升至 4%，但受監(jiān)管的加密貨幣 ETF 若能產生 3-5% 的年化質押獎勵，同時提供潛在上漲空間，極具吸引力。合法性至關重要。養(yǎng)老基金通過受監(jiān)管 ETF 投資以太坊并參與網絡保護，標志著網絡效應初現(xiàn)。機構參與提升網絡安全性，吸引更多用戶和開發(fā)者，進而增加交易費和質押獎勵。這是一個良性循環(huán)。無需了解區(qū)塊鏈或去中心化，只需明白網絡需要安全，提供安全者理應獲得回報。原文鏈接 點擊了解idea2003BlockBeats 在招崗位 歡迎加入idea2003 BlockBeats 官方社群： Telegram 訂閱群：http://iy168.cn/theblockbeats Telegram 交流群：http://iy168.cn/BlockBeats_App Twitter 官方賬號：http://iy168.cn/BlockBeatsAsia

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