隨著美國逐步推進(jìn)穩(wěn)定幣友好立法，高收益穩(wěn)定幣產(chǎn)品在未來幾年有望迎來爆發(fā)式增長。本文將深入探討穩(wěn)定幣市場的崛起，分析其發(fā)展?jié)摿?，并揭示如何把握這一投資機(jī)遇。

在幾個(gè)月前，加密貨幣市場的焦點(diǎn)還集中在迷因幣和名人幣上，投資者們熱衷于預(yù)測下一款爆款幣種。然而，如今行業(yè)的風(fēng)向已經(jīng)悄然轉(zhuǎn)變，穩(wěn)定幣和真實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）成為討論的核心。穩(wěn)定幣正展現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿?，未來有望成為一個(gè)萬億美元級別的市場。本文將分享我看好穩(wěn)定幣領(lǐng)域的原因，并探討如何抓住這一市場的增長機(jī)遇。

### 為什么看好穩(wěn)定幣？

當(dāng)前，穩(wěn)定幣領(lǐng)域正迎來一系列利好因素：

#### 監(jiān)管環(huán)境更友好
特朗普政府計(jì)劃在8月之前通過穩(wěn)定幣相關(guān)立法，旨在進(jìn)一步鞏固美元在全球的主導(dǎo)地位。這一舉措將為穩(wěn)定幣的合法化和普及鋪平道路，為其發(fā)展注入強(qiáng)勁動力。

#### 傳統(tǒng)金融巨頭入場
全球資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)6萬億美元的富達(dá)投資本周宣布推出自己的穩(wěn)定幣，標(biāo)志著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對這一領(lǐng)域的重大認(rèn)可。這一舉動不僅為穩(wěn)定幣市場注入了信心，也預(yù)示著更多傳統(tǒng)金融巨頭將紛紛加入競爭行列。

#### 高收益的穩(wěn)定幣產(chǎn)品
一些生息穩(wěn)定幣通過去中心化應(yīng)用（dApps）提供了極具吸引力的年化收益率，甚至可以達(dá)到20%-30%。這些產(chǎn)品不僅吸引了加密投資者，也開始吸引傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的關(guān)注。此外，穩(wěn)定幣在跨境支付領(lǐng)域的優(yōu)勢尤為顯著。傳統(tǒng)支付公司的國際轉(zhuǎn)賬費(fèi)用居高不下，而使用穩(wěn)定幣支付時(shí)，這些費(fèi)用幾乎可以忽略不計(jì)。隨著美國對穩(wěn)定幣友好立法的逐步落實(shí)，其普及率有望在未來幾年迅速上升。

### 如何抓住穩(wěn)定幣市場的增長機(jī)遇？

#### 投資穩(wěn)定幣相關(guān)協(xié)議代幣
盡管目前主流穩(wěn)定幣發(fā)行商（如Circle和Tether）尚未向普通投資者提供直接投資的渠道，但與穩(wěn)定幣相關(guān)的協(xié)議代幣仍然是值得關(guān)注的選擇，例如Ethena（$ENA）和MakerDAO/Sky（$MKR）。這些協(xié)議吸引了數(shù)十億美元的總鎖倉量（TVL），并有望從穩(wěn)定幣市場的擴(kuò)張中受益。然而需要注意的是，這兩種代幣也存在各自的問題。$ENA目前僅有34%的代幣進(jìn)入流通，未來預(yù)計(jì)存在較高的通脹率。而MKR在過去幾年中TVL增長基本停滯，未能從穩(wěn)定幣市場的快速增長中獲益。盡管如此，鏈上數(shù)據(jù)顯示，具有市場洞察力的“聰明錢”正在增持ENA和MKR，這表明這些代幣可能在未來有比較出色的表現(xiàn)。

此外，DeFi項(xiàng)目AAVE和去中心化應(yīng)用Pendle等項(xiàng)目，也可能從穩(wěn)定幣市場的擴(kuò)張中受益。其TVL很大一部分來源于穩(wěn)定幣，如果穩(wěn)定幣供應(yīng)量持續(xù)增長，這些協(xié)議的TVL、收入和交易費(fèi)用也有望同步提升。

#### 參與尚未發(fā)幣的穩(wěn)定幣協(xié)議的空投
許多新興穩(wěn)定幣協(xié)議推出了積分獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，為早期用戶提供豐厚的回報(bào)。以下是幾個(gè)值得關(guān)注的協(xié)議及其策略：

##### Resolv
Resolv采用雙代幣模型的中性風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定幣。Resolv的穩(wěn)定幣USR和保險(xiǎn)庫代幣RLP構(gòu)成了其雙代幣體系。RLP作為USR的保險(xiǎn)代幣，提供風(fēng)險(xiǎn)保障，同時(shí)為用戶提供更高的獎(jiǎng)勵(lì)。用戶可以通過Resolv應(yīng)用將USDC兌換成USR，并將其存入HyperUSD保險(xiǎn)庫。HyperUSD是一個(gè)新型保險(xiǎn)庫，能夠自動優(yōu)化Hyperliquid DeFi的流動性部署。通過其將資金存入HyperUSD保險(xiǎn)庫，用戶可獲得30倍積分獎(jiǎng)勵(lì)以及來自Hyperliquid生態(tài)系統(tǒng)的額外積分。

##### Level Finance
Level Finance支持DeFi原生收益的生息穩(wěn)定幣。Level Finance的穩(wěn)定幣lvlUSD由USDC和USDT支持，這些資金會自動存入DeFi協(xié)議（如AAVE）以生成收益。用戶將lvlUSD質(zhì)押為slvlUSD后，即可開始賺取收益，例如，用戶通過將穩(wěn)定幣提供到Pendle的slvlUSD流動性池，可以賺取14%的年化收益率（APY）和20倍Level積分。Level Finance背后有Dragonfly和Polychain兩家知名加密風(fēng)投支持，未來發(fā)行代幣可能性較高。

##### Coinshift
Coinshift提供機(jī)構(gòu)級收益的鏈上財(cái)政管理解決方案。其收益穩(wěn)定幣csUSDL通過美國國債和現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生收益。僅上市4個(gè)月時(shí)間，csUSDL的供應(yīng)量就從0增長到3500萬。最近，Gearbox上線了杠桿csUSDL循環(huán)挖礦功能，通過最多循環(huán)csUSDL 6次，可以賺取高達(dá)46%的年化收益率，同時(shí)獲得6倍SHIFT積分。但是，在使用Gearbox時(shí)需要注意風(fēng)險(xiǎn)管理，避免過度杠桿導(dǎo)致清算。

##### OpenEden
專注于真實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）代幣化的平臺OpenEden最近發(fā)布了生息穩(wěn)定幣USDO，通過代幣化的美國國債提供真實(shí)收益。其積分計(jì)劃也已上線。用戶先在ParaSwap上將USDC或USDT兌換為cUSDO，然后將cUSDO提供到Spectra的流動性池（Spectra是一個(gè)類似Pendle的收益交易協(xié)議）。通過這種方式，用戶可以賺取18%的年化收益率和5倍的OpenEden賬單積分。為參與該積分計(jì)劃，用戶需要在OpenEden的積分計(jì)劃頁面簽署一條消息，以開始積累積分。

#### 利用穩(wěn)定幣支付日常開銷
穩(wěn)定幣的用途已經(jīng)不再局限于賺取收益。如今，有多種解決方案可以讓用戶無需兌換法幣而直接使用穩(wěn)定幣支付日常消費(fèi)。與傳統(tǒng)銀行卡相比，加密貨幣卡的優(yōu)勢包括：

– 自主托管：用戶完全掌控自己的資產(chǎn)，無需依賴第三方機(jī)構(gòu)。
– 零手續(xù)費(fèi)：為吸引早期用戶參與，許多加密貨幣卡目前提供零手續(xù)費(fèi)服務(wù)，包括無交易手續(xù)費(fèi)、無外匯手續(xù)費(fèi)和無提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)，尤其適合海外旅行。
– 解決銀行限制：加密貨幣卡為那些難以通過傳統(tǒng)銀行渠道兌現(xiàn)加密資產(chǎn)的用戶提供了便捷的解決方案。

未來，隨著更多穩(wěn)定幣項(xiàng)目積分計(jì)劃的推出，加密貨幣卡和穩(wěn)定幣作為支付手段的普及率有望得到進(jìn)一步提升。

### 結(jié)語

穩(wěn)定幣市場正在經(jīng)歷一場前所未有的變革。無論是監(jiān)管環(huán)境的改善、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的入場，還是高收益產(chǎn)品的吸引力，都使穩(wěn)定幣的增長潛力不容忽視。生息穩(wěn)定幣尤其有望成為未來幾年增長最快的領(lǐng)域之一。對于投資者而言，把握這一市場機(jī)遇，不僅需要敏銳的市場洞察力，還需要謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)管理。通過投資相關(guān)協(xié)議代幣、參與空投計(jì)劃以及利用穩(wěn)定幣支付日常開銷，投資者可以多維度地捕捉這一市場的增長紅利。