“每個月都買，每個月都買。漲跌不重要?！?/p>

作者：Juan Galt

編譯：微想AIidea2003

塔希尼（Tahini's），一家加拿大快餐連鎖店，于2020年大膽擁抱比特幣，以此對抗通脹并與麥當勞等行業(yè)巨頭競爭。以下是他們的比特幣財務(wù)策略。

塔希尼餐廳是一家專注于地中海和中東美食的加拿大快餐連鎖企業(yè)，自2020年將比特幣整合到其業(yè)務(wù)中以來，不斷優(yōu)化其策略。如今，比特幣占其儲備的70%以上，這一決策在其短短十多年內(nèi)擴展至62家餐廳的過程中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

“我們不斷地將更多資金投入比特幣。” 塔希尼的首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人奧馬爾·哈馬姆（Omar Hamam）在接受《比特幣雜志》采訪時說道。奧馬爾與他的兄弟阿里·哈馬姆（Aly Hamam）于2012年在安大略省倫敦市創(chuàng)辦了第一家餐廳。從那時起，塔希尼已發(fā)展至遍布全國的62家餐廳。2020年，他們受到邁克爾·塞勒（Michael Saylor）的啟發(fā)，采取了早期的比特幣財務(wù)策略。這一大膽舉措為他們提供了一筆資金儲備，使他們能夠與快餐行業(yè)巨頭競爭。

“我們正在與麥當勞和Chipotle競爭，” 奧馬爾表示，“這些公司擁有的資金是塔希尼的百倍以上。所以，擁有這樣的優(yōu)勢——一個讓我們財務(wù)狀況更加穩(wěn)健、能夠跨越時間和空間保持財富的財務(wù)策略——是我們?yōu)闃I(yè)務(wù)做出的最佳決策。”

在發(fā)展的過程中，公司實施了多項創(chuàng)新策略，包括在許多加盟店部署比特幣ATM機，以及一項全新的媒體戰(zhàn)略。據(jù)阿里介紹，這項媒體戰(zhàn)略在過去五年里為他們在所有社交媒體平臺上帶來了三十億次的瀏覽量，其中包括一個擁有超過320萬訂閱者的YouTube頻道。當然，他們的比特幣財務(wù)策略也是其中的亮點。

阿里對比特幣的癡迷：從埃及貨幣貶值到疫情后的啟發(fā)

塔希尼的比特幣策略主要由阿里·哈馬姆推動。他的靈感源自家族在過去20年中因埃及鎊大幅貶值而遭受的深刻影響。持續(xù)的惡性通脹給他的家庭帶來了沉重打擊，這段經(jīng)歷讓他在2020年3月的市場崩盤中發(fā)現(xiàn)了比特幣的潛力。

“我來自埃及，在過去的二十年里，我見證了埃及鎊貶值了大約85%。我看到我的家人掙扎，我的父母也在掙扎。他們的積蓄在埃及的這些年里幾乎被抹去。有時候，在埃及，這種情況會像閃電崩盤一樣發(fā)生。政府可能會在一個月內(nèi)將貨幣貶值50%。” 阿里回憶道。

2020年3月，隨著疫情引發(fā)市場恐慌，比特幣價格從1萬美元的高點暴跌至4000美元。“我當時買了一點，純粹是因為它跌得太多了，我想，反正買點試試吧。……但隨著我研究得越來越深入，我徹底陷入了比特幣的‘兔子洞’。接下來的幾個月，我不斷地買進更多比特幣。當你第一次接觸比特幣的前三個月，它幾乎占據(jù)了你生活的每個角落——聽播客、讀書，不斷買入。” 阿里解釋道。

市場崩盤后，比特幣反彈至約1萬美元，并在此價格附近盤整了數(shù)月。與此同時，各國政府為應(yīng)對疫情紛紛向經(jīng)濟注入數(shù)萬億美元的新印鈔。美國將利率降至零，加拿大也開始向符合條件的居民發(fā)放疫情補助金。奧馬爾回憶道，“政府簡直在不停地印鈔。而且不僅僅是加拿大政府，幾乎所有政府都在這么做。所以，我們知道通脹問題即將到來。” 同時，比特幣的區(qū)塊獎勵減半也在那段時間發(fā)生，這一基本面因素促成了比特幣歷史上最為壯觀的牛市之一。

這正是邁克爾·塞勒（Michael Saylor）進入比特幣行業(yè)并成為最著名的比特幣支持者的時代。然而，塞勒關(guān)于如何構(gòu)建企業(yè)比特幣策略以及如何說服董事會或其他商業(yè)伙伴的演講和文件才剛剛開始在播客中流行，比特幣財務(wù)策略仍處于萌芽階段。

當阿里徹底“投入”比特幣后，他開始向家人推廣。“我開始向我的商業(yè)伙伴、兄弟、堂兄推廣比特幣，他們開始個人購買。” 阿里解釋說，個人購買比特幣是簡單的，但使用公司的儲備則困難得多。“這不是一個快速的過程。我希望我們能將公司的資金投入比特幣，而他們則猶豫不決。‘這是個瘋狂的想法。’‘這樣或那樣’，我們不斷地來回討論，直到邁克爾·塞勒宣布了第一次購買。我已經(jīng)準備好了所有的賬戶和準備工作。所以，當塞勒購買了第一批比特幣時，這推動了我們。一個星期后，我們將公司所有的資金投入了比特幣。”

購買價格、定期投資策略與熊市中的堅持

塔希尼的比特幣投資策略與今天的上市公司不同，后者發(fā)行股票（及其他金融工具）以購買比特幣并增加儲備。作為一家在美國批準ETF之前就開始積累比特幣的私人公司，塔希尼采取了更簡單的方法：每月盡可能合理地購買比特幣，永不停止。據(jù)奧馬爾介紹，如今比特幣占公司儲備的70%以上。

他們的時機非常好，大約在比特幣價格為1萬美元時開始購買。然而，所謂的“定期投資策略”（Dollar-Cost Averaging，DCA）在任何價格下都能很好地運作，即使在熊市中也是如此。

舉個例子，如果你在2021年牛市頂峰時每兩周投入1000美元購買比特幣——當時價格接近7萬美元——每次在較低價格購買時，你都會降低平均購買價格。結(jié)果是，當熊市結(jié)束時——例如價格超過3萬美元——你將達到盈虧平衡，并為即將到來的牛市做好準備。唯一的要求是擁有長期投資心態(tài)。

“每個月都買，每個月都買。漲跌不重要。我知道這聽起來太簡單，但實際上這是唯一的做法。對吧。你只需購買，不要試圖超越系統(tǒng)，除非你真的很擅長。每個月留出一部分資金，它就會奏效。如果你回顧過去四年，你會發(fā)現(xiàn)你的投資已經(jīng)翻了2到30倍。” 奧馬爾解釋道。他補充說，“我和很多人都有過這樣的對話。朋友、家人、每個人。我總是告訴他們，聽著，從某個地方開始。不要投入太多，看看結(jié)果如何。比如說，你投入1000美元，觀察它的變化。如果明年這1000變成1200或1500。想象一下，如果你有10萬或100萬，會發(fā)生什么？”

雖然沒有關(guān)于比特幣定期投資策略的最佳頻率的嚴格規(guī)定，無論是個人還是企業(yè)，塔希尼選擇了每月購買，因為這符合他們的會計流程。“每個月我們都有損益表。每個月我們看到我們的利潤和損失。我們在月底決定，好的，我們要留出這么多。” 奧馬爾解釋道。

至于投資金額，奧馬爾解釋說他們并不投資固定或基于百分比的金額。“這還取決于我們是否在這個月投資于業(yè)務(wù)？我們的支出如何？有沒有大額支付？有時候年底會有很多支出。所以你有月度的高低等等，但關(guān)鍵是要持續(xù)投入資金。每個月投入多少是你需要決定的。”

比特幣，賣還是抵押？塔希尼的財務(wù)策略與支付挑戰(zhàn)

在如何實現(xiàn)比特幣變現(xiàn)方面，塔希尼選擇了簡單的策略。當時機成熟且業(yè)務(wù)需求迫切時，他們會出售部分比特幣，然后按照標準的定期投資策略（DCA）在之后買回，并將資本利得稅整合到會計流程中。奧馬爾解釋道：“當需要重新投資時，你總是需要資金。比如說，你想作為一個連鎖店進行大型營銷活動，對吧？你需要動用這些儲備。有了資金，你就有了權(quán)力。資金越多，你就越能自由地為公司做出正確的決策，而不僅僅是做你能負擔得起的事情。”

接受比特幣支付和 POS 系統(tǒng)集成的挑戰(zhàn)

作為比特幣整合的第一步，塔希尼探索了接受比特幣作為餐廳支付的可能性。然而，一系列挑戰(zhàn)迫使他們轉(zhuǎn)向。許多這些挑戰(zhàn)仍然存在于全球的企業(yè)中，涉及流行支付處理系統(tǒng)的封閉源代碼和圍墻花園模式。

奧馬爾解釋道：“許多這些銷售點系統(tǒng)公司自己進行支付處理，他們的系統(tǒng)沒有能力接受比特幣。”這些系統(tǒng)大多是封閉源代碼，API限制嚴格，比特幣經(jīng)濟難以集成，自比特幣誕生以來，這一直是比特幣支付采用的障礙。

然而，商戶采用的摩擦不僅僅是 POS 系統(tǒng)的障礙；商戶保持競爭力所需的功能列表非常復雜，而大多數(shù)比特幣支付系統(tǒng)仍然落后于此：

“POS 系統(tǒng)不僅僅是關(guān)于支付。它還涉及如何在后臺構(gòu)建菜單。POS系統(tǒng)提供報告，分析你賣了什么，什么時候賣的，商店的運營情況，哪段時間忙碌，哪段時間不忙，以及如何請求你所訂購的東西。這非常復雜，對吧？所以支付只是最后一塊拼圖。因此，當我們選擇 POS 系統(tǒng)時，不僅僅是關(guān)于支付系統(tǒng)，還涉及它們的功能以及作為系統(tǒng)的優(yōu)劣。”

此外，集成比特幣的POS系統(tǒng)還需要支持法定貨幣，才能在今日的普通商戶中具有可行性，這進一步提高了進入和競爭的門檻。

因此，塔希尼選擇了下一個最佳方案：他們與加拿大比特幣 ATM 公司 Bitcoin Well 合作，在10家餐廳安裝了比特幣 ATM 機，選擇將機器的所有利潤以比特幣形式收入，并分配到每家餐廳的獨立賬戶中。盡管阿里報告稱這些 ATM 每月僅帶來約250加元的收入，但自2021年以來，這些“sats 流”（行業(yè)中某些人稱之為）積累起來，隨著比特幣價格上漲，每家餐廳現(xiàn)在擁有超過4萬加元的比特幣余額，非常顯著。

盡管如此，奧馬爾對這些障礙的消除持樂觀態(tài)度，因為對比特幣支付的興趣比以往任何時候都強烈。“我認為比特幣正在快速增長，很多公司正在采用它，人們對比特幣的了解越來越多，他們對比特幣的意識也在增強。所以，我認為這只是時間問題。”

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