国产偷亚洲偷欧美偷精品,国产午夜福利亚洲第一,国产精品亚洲五月天高清 ,国产无遮挡18禁网站免费,国产亚洲精久久久久久无码苍井空

Perp Dex深度解析 Hyperliquid Jupiter GMX機(jī)制對(duì)比與風(fēng)險(xiǎn)防范

idea2003 ? ? 資訊

Perp Dex深度解析 Hyperliquid Jupiter GMX機(jī)制對(duì)比與風(fēng)險(xiǎn)防范

隨著市場(chǎng)日趨成熟，Perp Dex 協(xié)議的流動(dòng)性正逐步增強(qiáng)，這種自然增長(zhǎng)的過程能有效提升攻擊者的成本，最終使其無利可圖。然而當(dāng)前階段，該協(xié)議仍面臨發(fā)展過程中的必經(jīng)挑戰(zhàn)。近期，一個(gè)關(guān)鍵地址在 Hyperliquid 平臺(tái)上以 50 倍杠桿做多 ETH，其浮盈一度超過 200 萬美元。由于該倉位規(guī)模巨大且 DeFi 的高透明度特性，整個(gè)加密市場(chǎng)都密切關(guān)注著這位巨鯨的下一步行動(dòng)。公眾普遍預(yù)期他會(huì)選擇加倉以擴(kuò)大利潤(rùn)，或是平倉獲利了結(jié)，但出乎所有人意料的是，他采用了撤出保證金的方式來鎖定收益。這一操作不僅使系統(tǒng)自動(dòng)上調(diào)多單清算價(jià)格，最終導(dǎo)致該巨鯨成功觸發(fā)清算，并獲得了 180 萬美元的收益。

Perp Dex深度解析 Hyperliquid Jupiter GMX機(jī)制對(duì)比與風(fēng)險(xiǎn)防范

這種非傳統(tǒng)的操作方式帶來了什么影響？它直接損害了 HLP 的流動(dòng)性。HLP 由 Hyperliquid 平臺(tái)主動(dòng)提供做市服務(wù)，通過做市活動(dòng)收取資金費(fèi)用和清算收益，同時(shí)鼓勵(lì)用戶為 HLP 提供流動(dòng)性。由于該巨鯨獲利過高，若一次性平倉可能導(dǎo)致對(duì)手盤流動(dòng)性不足，因此他選擇主動(dòng)尋求爆倉清算，這部分損失由 HLP 吸收。在 3 月 12 日短短一天內(nèi)，HLP 的資金量因此減少了約 400 萬美元。

Perp Dex深度解析 Hyperliquid Jupiter GMX機(jī)制對(duì)比與風(fēng)險(xiǎn)防范

此次攻擊對(duì) Perp Dex 協(xié)議構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，表明其在流動(dòng)性池機(jī)制上需要進(jìn)一步進(jìn)化。趁此機(jī)會(huì)，讓我們通過 WOO X Research 的分析，深入了解當(dāng)前主流的 Perp Dex（Hyperliquid、Jupiter Perp、GMX）所采用的機(jī)制，并探討如何預(yù)防類似攻擊的發(fā)生。

Hyperliquid 的流動(dòng)性提供機(jī)制主要依賴于社區(qū)流動(dòng)性池 HLP（Hyperliquid Pool）。用戶可以通過存入 USDC 等資產(chǎn)進(jìn)入 HLP Vault，成為平臺(tái)做市流動(dòng)性的提供者。此外，平臺(tái)還允許用戶自建 Vault 參與做市分潤(rùn)。其做市模式采用高性能鏈上 Order Book 撮合，提供接近中心化交易所的交易體驗(yàn)。HLP 金庫作為做市商，在訂單簿上掛單提供深度并處理未匹配部分，有效減少滑點(diǎn)。價(jià)格參考外部預(yù)言機(jī)，確保掛單價(jià)格接近全球市場(chǎng)。清算機(jī)制方面，Hyperliquid 維持最低保證金（通常 20% 起），當(dāng)保證金不足時(shí)觸發(fā)清算。任何資本足夠的用戶都可參與清算，接管不達(dá)維持保證金的倉位。HLP Vault 同時(shí)扮演清算保險(xiǎn)庫角色，若清算造成損失則由 HLP 承擔(dān)，如此次攻擊所示。風(fēng)險(xiǎn)管理方面，Hyperliquid 采用多交易所價(jià)格預(yù)言機(jī)，每 3 秒更新，防止單一市場(chǎng)惡意拉盤導(dǎo)致錯(cuò)誤價(jià)格。針對(duì)巨鯨倉位引發(fā)的極端情況，平臺(tái)已提高部分倉位的最低保證金至 20%，降低大額強(qiáng)平對(duì)池子的沖擊。任何人可參與清算提高去中心化程度，同時(shí)設(shè)有單一 Vault 集中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。然而，作為新興專有鏈，Hyperliquid 尚未經(jīng)受長(zhǎng)期考驗(yàn)，且過往出現(xiàn)過巨額強(qiáng)平損失風(fēng)險(xiǎn)。資金費(fèi)率與持倉成本方面，Hyperliquid 每小時(shí)計(jì)算多空資金費(fèi)率，用于錨定合約價(jià)格貼近現(xiàn)貨。若多頭比空頭占優(yōu)，則多頭支付資金費(fèi)給空頭（反之亦然），防止長(zhǎng)期價(jià)格偏離。對(duì)于平臺(tái)凈持倉超出 HLP 承受范圍的情況，Hyperliquid 透過提高保證金要求和可能的動(dòng)態(tài)調(diào)整資金費(fèi)率來降低風(fēng)險(xiǎn)。持倉成本則是除資金費(fèi)外，持倉過夜無額外利息，但高杠桿加大資金費(fèi)支出壓力。

Jupiter 的流動(dòng)性提供機(jī)制則依賴于多資產(chǎn) JLP（Jupiter Liquidity Pool），該池子包含 SOL、ETH、WBTC、USDC、USDT 等指數(shù)資產(chǎn)。用戶通過交換資產(chǎn)鑄造 JLP，JLP 作為交易對(duì)手方承擔(dān)杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)。其做市模式放棄了傳統(tǒng)訂單簿，改用創(chuàng)新的 LP-to-Trader 機(jī)制。通過預(yù)言機(jī)定價(jià)，使交易者與 JLP 流動(dòng)性池直接交易，享受接近零滑點(diǎn)的成交體驗(yàn)。用戶可設(shè)置限價(jià)單等高級(jí)功能，但實(shí)質(zhì)上交易皆由池子按預(yù)言機(jī)價(jià)格填單。清算機(jī)制為自動(dòng)清算，當(dāng)倉位保證金率跌破維持要求（如

本文網(wǎng)址：http://iy168.cn/news/1827.html

贊 (0)
上一篇 2025年3月19日 am10:40
下一篇 2025年3月19日 am10:40

相關(guān)推薦

發(fā)表回復(fù)

您的郵箱地址不會(huì)被公開。 必填項(xiàng)已用 * 標(biāo)注