一夜之間，加密領(lǐng)域最炙手可熱的敘事聚焦于「Internet Capital Markets」，以 Solana 生態(tài)新 Launchpad 平臺(tái) Believe 為代表的一眾加密項(xiàng)目和創(chuàng)始人紛紛借勢(shì)這一概念，將其與「Believe in something」共同打造為拉開鏈上牛市序幕的新口號(hào)。那么究竟什么是所謂的「互聯(lián)網(wǎng)資本市場(chǎng)」，它是否會(huì)像 Base 生態(tài)此前的 Content Coin 一樣成為曇花一現(xiàn)的炒作概念，又有哪些值得關(guān)注的標(biāo)的值得關(guān)注呢？

在幾年前的一份融資 PPT 中，Solana 曾提出要做「鏈上納斯達(dá)克」，即以納斯達(dá)克的速度運(yùn)行的區(qū)塊鏈。從目前加密生態(tài)的發(fā)展來看，Solana 在速度方面確實(shí)做到了這一點(diǎn)。然而隨著「資產(chǎn)發(fā)行」逐漸成為加密領(lǐng)域最大的元敘事，Solana 僅提供交易功能的納斯達(dá)克模式已不再那么吸引人。經(jīng)歷了 Pumpfun、Timefun、Clount 等一系列產(chǎn)品的迭代更新，Solana 的高吞吐量和低延遲使其更適合構(gòu)建全球化的去中心化資本市場(chǎng)，而不僅僅是模仿納斯達(dá)克的交易模式。當(dāng)前市場(chǎng)更需要一個(gè)開放、無需許可的融資和交易生態(tài)，覆蓋從 meme 幣到 NFT 再到初創(chuàng)項(xiàng)目的各類資產(chǎn)，這與 Solana 的技術(shù)優(yōu)勢(shì)高度契合。

Solana 基金會(huì)主席 Lily Liu 是 Solana 致力于構(gòu)建「互聯(lián)網(wǎng)資本市場(chǎng)」的核心布道者。她在多個(gè)線上線下場(chǎng)合都曾詳細(xì)解釋，互聯(lián)網(wǎng)資本市場(chǎng)是指通過區(qū)塊鏈技術(shù)打造全球金融基礎(chǔ)設(shè)施，讓全球 55 億互聯(lián)網(wǎng)用戶都能參與資本市場(chǎng)的資產(chǎn)交易。這一愿景將 ICM 定義為一種去中心化的融資方式，旨在打破傳統(tǒng)金融的壁壘，如復(fù)雜的文書工作和高門檻。2024 年 12 月底，Solana 生態(tài) Superteam 負(fù)責(zé)人 Akshay BD 在 Solana 2025 營銷備忘錄中明確提出「互聯(lián)網(wǎng)資本市場(chǎng)」和「F.A.T. 協(xié)議工程」兩大概念。他認(rèn)為 2024 年企業(yè)將直接「在互聯(lián)網(wǎng)上」上市，并觸達(dá)超過十億持有私鑰的投資者——這些投資者將用手中的資金為自己期望的未來投票，不僅限于股票，而是涵蓋所有值得擁有的資產(chǎn)類別、文化與理念。

近期迅速升溫的 AI 發(fā)幣平臺(tái) Virtuals 也在踐行類似理念。其推出的積分化打新機(jī)制 Genesis 允許用戶通過購買 Virtuals 生態(tài)代幣、質(zhì)押 VIRTUAL、VADER 等方式累積積分，從而獲得參與新項(xiàng)目發(fā)行的訪問權(quán)限。這對(duì)新項(xiàng)目而言是一個(gè)發(fā)行代幣并成功冷啟動(dòng)的有效選擇。不過 Virtuals 生態(tài)主要集中在 Crypto+AI 賽道，而目前獲得最多關(guān)注的平臺(tái)則是一個(gè)名為 Believe 的發(fā)幣平臺(tái)，其前身是社交影響力資產(chǎn)化平臺(tái) Clout。Believe 平臺(tái)的 Slogan 類似于「Believe in Something」，用戶只需在任何一條推文下面回復(fù) @launch 代幣名，就能將其變成一個(gè)代幣。自 4 月 27 日上線以來，Believe 展現(xiàn)出驚人的市場(chǎng)爆發(fā)力，不僅吸引了 Solana 生態(tài)主流項(xiàng)目和創(chuàng)始人的關(guān)注，收入表現(xiàn)也十分亮眼。據(jù) Belivescreener 數(shù)據(jù)，Believe 平臺(tái)過去 24 小時(shí)收入預(yù)估達(dá) 762 萬美元，其中創(chuàng)作者收入達(dá) 381 萬美元。隨著 Believe 平臺(tái)幣 LaunchCoin 暴漲，平臺(tái)發(fā)射的其他代幣也備受市場(chǎng)關(guān)注，這些代幣被歸類到前文提到的「Internet Capital Markets」概念中，因?yàn)樗鼈儾粌H像 Pump.Fun 上的代幣只有一張圖片，還創(chuàng)建了實(shí)際的產(chǎn)品。

ICM 相關(guān)概念幣目前 ICM 龍頭概念當(dāng)屬 Believe 平臺(tái)幣 LAUNCHCOIN。雖然 Believe 與以往的代幣發(fā)射平臺(tái)在技術(shù)上并無本質(zhì)區(qū)別——只要你有想法，在 X 上 @launchcoin 并寫上代幣名就能創(chuàng)建一個(gè)代幣，別人相信你的想法就會(huì)購買你的代幣，你作為創(chuàng)建者可以提取費(fèi)用用于將想法付諸實(shí)踐。LAUNCHCOIN 當(dāng)前市值達(dá) 2.35 億美元，24 小時(shí)漲幅達(dá) 220%。相關(guān)閱讀：《LaunchCoin 一天 200 倍，Believe 如何在歸零后造出 2 億美元金狗？｜100x 復(fù)盤》BSCREENERBSCREENER 是 BelieveScreener 的平臺(tái)幣，BelieveScreener 是 Believe 的一個(gè)看板平臺(tái)，發(fā)起人為 @nanowisp，其表示代幣交易費(fèi)用將用于支付網(wǎng)站和托管成本。沒有代幣效用，沒有獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，也沒有路線圖——只是一個(gè)簡(jiǎn)單的代幣來幫助保持項(xiàng)目運(yùn)行。目前 BSCREENER 市值達(dá) 1360 萬美元，24 小時(shí)漲幅達(dá) 2500%，由于代幣上線時(shí)間不久，仍有待觀察后續(xù)表現(xiàn)。DUPEDUPE（Deal Unlocking Price Engine）是一個(gè)「尋找平替」的工具，由 @nikitabier 和 @ghoshal 提出。只需在任意商品頁面鏈接前加上「dupe dot com」，系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)幫你找到更便宜的相似商品。目前 DUPE 市值超過 5000 萬美元，24 小時(shí)漲幅達(dá) 30%。AURAAURA 是 Aurascope 的平臺(tái)幣，Aurascope 是一款相機(jī)優(yōu)先的移動(dòng)應(yīng)用程序，用戶可以掃描現(xiàn)實(shí)世界的物體、地點(diǎn)和人物，以了解它們?nèi)绾斡绊懩哪芰?，跟蹤您的每日得分，增加您的收藏，并與朋友競(jìng)爭(zhēng)以與周圍環(huán)境保持同步，并且會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)在平臺(tái)上發(fā)帖的貢獻(xiàn)者。其創(chuàng)始人是前 VC 及 Rising Star 的合伙人 @sabakarimm。AURA 當(dāng)前市值為 900 萬美元，24 小時(shí)漲幅 800%。BUDDYBUDDY 是由 @AlexFinnX 推出的 CreatorBuddy 平臺(tái)幣，CreatorBuddy 是一個(gè)擁有你 X 平臺(tái)發(fā)文權(quán)限的 AI 助理。你可以問它任何和你過往內(nèi)容相關(guān)的問題。功能包含 8 個(gè) AI 工具：內(nèi)容教練、算法分析、內(nèi)容創(chuàng)作、回復(fù)助手、賬號(hào)研究、歷史回顧、大腦轉(zhuǎn)儲(chǔ)與靈感激發(fā)。BUDDY 當(dāng)前市值為 1200 萬美元，24 小時(shí)跌幅為 4%。FITCOIN@fittedcloset 一個(gè)由 AI 驅(qū)動(dòng)的虛擬衣櫥應(yīng)用，用戶可以上傳自己的衣服，搭配造型，轉(zhuǎn)售閑置，還能和朋友分享。目前已超 30 萬下載、3 億+社媒瀏覽量，平臺(tái)已上傳超 100 萬件服飾。FITCOIN 目前市值接近 700 萬美元，24 小時(shí)漲幅 96%。此外，Believe 平臺(tái)上還有短視頻 App Giggles，用戶互動(dòng)可獲得加密獎(jiǎng)勵(lì)；幫助開發(fā)者「可視化理解并對(duì)話代碼庫」的工具 SuperFriend；無需流動(dòng)性支持的預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái) PNP；專注于 AI 格斗訓(xùn)練、提供個(gè)性化訓(xùn)練計(jì)劃的應(yīng)用 Kayyo；可生成超寫實(shí) AI 網(wǎng)紅的工具 CreatorGen；整合多個(gè)頂級(jí) AI 工具于一體的 NinjaChat 等不同應(yīng)用，其都在 Believe 上發(fā)行了自己的代幣，讀者可前往 Believe看板進(jìn)行查看。

ICM 的真正命題，誰來為好資產(chǎn)代幣化？盡管 Believe 的炒作讓 Launchcoin 的市值不斷上漲，但社區(qū)中仍有不少人發(fā)出質(zhì)疑，認(rèn)為「Internet Capital Markets」不過又是另一場(chǎng)虛無的代幣生成泡沫，如同去年底的 AI Agent 狂潮，并未產(chǎn)生多少 AI 應(yīng)用的實(shí)際價(jià)值，只是資金與流量的狂歡。然而，如果把眼光放遠(yuǎn)，會(huì)發(fā)現(xiàn)這些現(xiàn)象背后其實(shí)隱含著一種結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變——加密世界正在從「虛構(gòu)敘事」走向「現(xiàn)實(shí)套利」。如 Akshay BD 在其最新的推文中闡釋的那樣，從資本市場(chǎng)的角度看，Crypto 已經(jīng)很好地解決了降低資產(chǎn)獲取門檻的問題。無論身處何地，只要你有一個(gè)手機(jī) App 和一點(diǎn)穩(wěn)定幣，就能自由地投資任何鏈上的資產(chǎn)，不再需要繞過復(fù)雜的銀行、券商系統(tǒng)，也無需等待數(shù)周來開設(shè)離岸賬戶。這種「自由」的可及性，在傳統(tǒng)金融體系中是不可想象的。問題在于，Crypto 還沒有解決「優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的發(fā)行機(jī)制」。當(dāng)前代幣市場(chǎng)充斥著大量毫無內(nèi)在價(jià)值的 Meme、空殼項(xiàng)目和炒作概念，這并不是技術(shù)的錯(cuò)，而是監(jiān)管缺位和激勵(lì)扭曲的自然結(jié)果。在傳統(tǒng)市場(chǎng)里，證券發(fā)行有明確的門檻、流程和信息披露機(jī)制，而在鏈上，任何人隨便就能發(fā)幣，流動(dòng)性瞬間就能跟上，投機(jī)者迅速涌入。這種「高度自由」的發(fā)行機(jī)制，反而讓真正具備價(jià)值的資產(chǎn)更難脫穎而出。Akshay 認(rèn)為，構(gòu)建一個(gè)讓「優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)」也能以同樣便捷方式發(fā)行的系統(tǒng)是 Solana 下一步要考慮的事情，換句話說，「Internet Capital Markets」的最終落點(diǎn)，不應(yīng)是「誰都能發(fā)一個(gè)幣」，而是「讓那些原本難以發(fā)行、難以接觸的好資產(chǎn)，變得觸手可及」。背后的判斷標(biāo)準(zhǔn)一是資產(chǎn)是否能從當(dāng)下特殊的經(jīng)濟(jì)/地緣環(huán)境中受益，二是是否難以通過傳統(tǒng)券商和銀行買到。如果這兩個(gè)條件都滿足，那它就有理由被「代幣化」。比如過去十年，美元之所以成為鏈上主權(quán)資產(chǎn)的霸主，不是因?yàn)樗夹g(shù)上容易代幣化，而是因?yàn)槿蛴脩魧?duì)抗本國法幣貶值時(shí)，別無選擇。比特幣在 2010 年代的崛起，同樣也是一種「環(huán)境套利」——以貨幣超發(fā)背景下的去中心化對(duì)沖資產(chǎn)自居。而今天，若能識(shí)別出類似的「結(jié)構(gòu)性需求資產(chǎn)」，并通過鏈上發(fā)行真正實(shí)現(xiàn)「自由獲取」，這才是真正意義上的 ICM，不是虛無的敘事，而是制度紅利的兌現(xiàn)。從這個(gè)角度看，Believe 和 LaunchCoin 也許只是一個(gè)開端，一種原型，一場(chǎng)帶有明顯娛樂性和泡沫色彩的「實(shí)驗(yàn)性破口」——它未必能留下價(jià)值沉淀，但它試圖打通的機(jī)制路徑，確實(shí)是未來一部分資產(chǎn)要走的必經(jīng)之路。最終，「Internet Capital Markets」不會(huì)是所有人隨便發(fā)個(gè)幣，而是所有人都能方便地買到好資產(chǎn)。