傳統(tǒng)支付系統(tǒng)的復雜性及其局限性

本文深入探討了傳統(tǒng)支付系統(tǒng)的復雜性與效率瓶頸，并闡述了加密支付系統(tǒng)（Cryptorails）如何憑借其創(chuàng)新特性成為更高效的替代方案。傳統(tǒng)支付網(wǎng)絡，如卡支付、ACH自動清算所和電匯等，在結算時間、成本控制以及國際支付方面存在明顯局限。然而，隨著穩(wěn)定幣、去中心化金融（DeFi）、加密錢包和清晰監(jiān)管等創(chuàng)新技術的逐步成熟，加密支付正迎來前所未有的發(fā)展機遇。中本聰在2009年發(fā)布比特幣白皮書時，便描繪了加密網(wǎng)絡支付的理想愿景，即實現(xiàn)支付如信息般在互聯(lián)網(wǎng)上自由流動。盡管當時的技術、經(jīng)濟模型和生態(tài)系統(tǒng)尚未成熟，但到2025年，市場見證了多項關鍵創(chuàng)新和發(fā)展的融合，使這一愿景成為現(xiàn)實。穩(wěn)定幣的廣泛應用、做市商與OTC柜臺對穩(wěn)定幣的資產(chǎn)負債表持有、DeFi應用構建的鏈上金融基礎設施、全球出入金渠道的普及、區(qū)塊空間成本與效率的提升、嵌入式錢包的用戶體驗優(yōu)化，以及更清晰的監(jiān)管框架，共同推動了加密支付的成熟。

如今，我們迎來了打造新一代支付公司的絕佳時機。利用“Cryptorails（加密支付系統(tǒng)）”，企業(yè)能夠顯著超越傳統(tǒng)支付系統(tǒng)的經(jīng)濟效益，后者因多重尋租中介和陳舊基礎設施的制約而效率低下。Cryptorails正成為并行金融系統(tǒng)的核心支柱，實現(xiàn)全天候實時運行，并具備全球化的本質屬性。本文將系統(tǒng)解析傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的關鍵組成部分，概述Cryptorails的主要應用場景，探討阻礙其進一步推廣的挑戰(zhàn)，并展望五年后的市場發(fā)展趨勢。目前，已有約280家支付公司在Cryptorails上構建業(yè)務，這一數(shù)字將持續(xù)增長。

### 傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的關鍵組成部分

要理解Cryptorails的重要性，首先需深入剖析現(xiàn)有支付Rails的關鍵概念及其復雜的市場結構與系統(tǒng)架構。

#### 卡網(wǎng)絡

卡網(wǎng)絡（如Visa、Mastercard）的拓撲結構雖復雜，但交易中的關鍵參與方在過去70年間保持穩(wěn)定。卡支付涉及四大核心參與者：商家、持卡人、發(fā)卡銀行和收單銀行。發(fā)卡銀行負責發(fā)放信用卡或借記卡并授權交易，而收單銀行則是卡網(wǎng)絡的授權成員，幫助商家接受卡支付?？ňW(wǎng)絡本身為信用卡支付提供渠道和規(guī)則，連接收單機構與發(fā)卡銀行，提供清算功能，制定參與規(guī)則并確定交易費用。ISO 8583作為主要國際標準，定義了網(wǎng)絡參與者之間如何構建和交換信用卡支付信息。發(fā)卡機構和收單機構如同分銷商，前者負責發(fā)行更多卡片，后者負責將更多卡終端和支付網(wǎng)關送達商家?？ňW(wǎng)絡分為“開環(huán)”和“閉環(huán)”兩種類型。開環(huán)網(wǎng)絡（如Visa、Mastercard）涉及多方，更像一個市場，依賴金融機構發(fā)行卡和管理客戶賬戶；閉環(huán)網(wǎng)絡（如美國運通）則自給自足，處理交易流程的所有方面，但商戶接受度有限。

#### 支付的經(jīng)濟原理

支付網(wǎng)絡中存在多層費用。交易費由發(fā)卡銀行收取，通常轉嫁給商家；卡網(wǎng)絡設定交易費，占支付總成本的大部分。例如，美國消費者信用卡費用范圍為1.2%至3%，歐盟上限為0.3%。此外還有結算費，支付給收單機構，通常是交易金額或交易量的百分比。

#### 復雜的市場結構

傳統(tǒng)支付系統(tǒng)在實踐中更為復雜，涉及多個關鍵參與者：
– **支付網(wǎng)關**：加密并傳輸支付信息，與支付處理商和收單機構連接以獲得授權，實時向企業(yè)傳達交易結果。
– **支付處理器**：代表收單銀行處理付款，將交易信息從網(wǎng)關轉發(fā)至收單銀行，并與發(fā)卡銀行通信以獲得授權，同時處理結算。
– **支付服務商（PayFac）**：如PayPal和Square，位于商家和收單銀行之間，聚合多個商家，管理資金流、處理交易并確保合規(guī)。
– **編排平臺**：中間件技術層，通過單個API連接多個處理器、網(wǎng)關和收單機構，優(yōu)化支付流程。
– **ACH自動清算所**：美國最大的支付網(wǎng)絡之一，用于工資、賬單支付和B2B交易，涉及發(fā)起付款的公司或個人、銀行運營商等。
– **電匯**：高價值支付處理的支柱，如Fedwire和CHIPS，處理時間緊迫、需立即結算的付款，如證券交易、商業(yè)交易等。Fedwire采用實時全額結算（RTGS），而CHIPS則采用凈額結算。SWIFT作為金融機構的全球消息網(wǎng)絡，協(xié)調支付交易，但轉賬需時約18小時。

### Cryptorails的主要用例

傳統(tǒng)支付渠道的局限性凸顯了Cryptorails的優(yōu)勢，其最適用于以下場景：

#### 美元需求旺盛但使用受限的地區(qū)

Cryptorails在美元需求旺盛但使用受限的地區(qū)最為有效，如阿根廷、委內(nèi)瑞拉、尼日利亞、土耳其和烏克蘭等經(jīng)濟不穩(wěn)定、高通脹、貨幣管制或銀行體系不發(fā)達的國家。美元作為更優(yōu)越的價值儲存手段，在這些地區(qū)被廣泛用作兌換媒介。

#### 全球化支付場景

加密網(wǎng)絡不分國界，依托現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)提供全球覆蓋。Cryptorails可充當不同RTGS系統(tǒng)之間的粘合劑，或擴展到無RTGS系統(tǒng)的國家。

#### 緊急或時間敏感的付款

Cryptorails適用于跨境供應商付款、對外援助支付等緊急或時間敏感的付款，尤其適用于代理銀行網(wǎng)絡低效的渠道。

#### 商家采用

商家采用Cryptorails分為前端集成和后端集成兩種用例：
– **前端集成**：商家直接接受加密貨幣支付，如在線賭博和零售股票經(jīng)紀公司，主要面向新興市場消費者。
– **后端集成**：商家通過Cryptorails獲得更快的結算時間和資金獲取渠道，改善營運資金，并優(yōu)化資金管理。

#### 借記卡

借記卡直接鏈接到非托管智能合約錢包，在新興市場成為主要消費工具，并在貨幣穩(wěn)定的國家逐步積累美元儲蓄。高凈值個人也越來越多地使用這些卡在全球范圍內(nèi)消費USDC。

#### 匯款

Cryptorails提供更快捷、更便宜的匯款方式，尤其適用于從美國到拉丁美洲、印度和菲律賓等地區(qū)的匯款。非托管嵌入式錢包為用戶提供了Web2級用戶體驗。

#### B2B支付

跨境B2B支付是Cryptorails最有前景的應用之一，尤其適用于供應商進口付款、應收賬款支付等場景。Cryptorails可顯著降低交易成本，加速資金周轉，改善營運資金。

#### 財務運營

企業(yè)可使用Cryptorails持有美元，通過本地出入金減少外匯風險，并加速全球擴張。

#### 對外援助支付

Cryptorails可更快地將資金匯給當?shù)爻隹诖?，適用于金融體系和政府不健全的經(jīng)濟體，如南蘇丹。

#### 工資單

自由職業(yè)者和承包商是Cryptorails最有前途的早期采用者之一，尤其在新興市場。

#### 出入金

出入金市場日益成熟，流動性提供商和P2P渠道提供全球本地支付渠道。P2P渠道依賴代理商網(wǎng)絡，在非洲尤為普遍，外匯匯率更具競爭力。

#### 許可證

初創(chuàng)公司可通過與已獲許可的實體合作或獨立獲得許可，但全球許可覆蓋極具挑戰(zhàn)性，因每個地區(qū)都有獨特的資金轉賬法規(guī)。

### 阻礙繼續(xù)采用的挑戰(zhàn)

支付方式的采用通常面臨“先有雞還是先有蛋”的困境。Cryptorails的采用也面臨類似挑戰(zhàn)：
– **消費者采用**：缺乏使用穩(wěn)定幣支付的明確用例，需解鎖全新在線行為，如小額支付和創(chuàng)作者支付。
– **出入金問題**：高失敗率、用戶體驗摩擦、高費用和質量不一。
– **隱私問題**：公鑰監(jiān)控可能引發(fā)隱私風險。
– **銀行關系**：建立銀行關系是關鍵挑戰(zhàn)，因加密支付仍被歸類為“高風險活動”。

### 展望

在消費者方面，自由職業(yè)者、承包商和遠程工作者正開始接受穩(wěn)定幣，尤其是通過搭載卡網(wǎng)絡和嵌入式錢包。在商業(yè)方面，主流采用尚處起步階段，但公司正大規(guī)模使用穩(wěn)定幣，未來十年將顯著增加。

以下是五年后的市場預測：
– 每年通過Cryptorails支付的金額達2000至5000億美元，主要由B2B支付推動。
– 全球有30多家新銀行在Cryptorails上推出。
– 數(shù)十家加密公司被收購，部分加密公司收購陷入困境的金融科技公司和銀行。
– 約3個加密網(wǎng)絡（L1和L2）出現(xiàn)并擴大規(guī)模，專為支付而設計。
– 80%的在線商家將接受加密貨幣支付。
– 卡網(wǎng)絡擴展至約240個國家和地區(qū)，使用穩(wěn)定幣作為最后一英里的解決方案。
– 全球15多個匯款渠道的大部分交易量通過Cryptorails進行。
– 鏈上隱私最終被采用，由企業(yè)和國家推動。
– 所有外援支出的10%通過Cryptorails發(fā)送。
– 出入金市場結構固化，每個國家/地區(qū)有2-3家供應商主導。
– P2P出入金流動性提供商數(shù)量激增，代理商成為可持續(xù)工作。
– 超過1000萬遠程工作者通過Cryptorails獲得服務報酬。
– 99%的AI代理商務通過Cryptorails進行。
– 超過25家美國知名合作銀行為Cryptorails公司提供支持。
– 金融機構將發(fā)行自己的穩(wěn)定幣，促進全球實時結算。
– 獨立的“加密Venmo”應用仍不流行，但大型消息平臺將集成Cryptorails。
– 貸款和信貸公司將通過Cryptorails改善營運資金。
– 部分非美元穩(wěn)定幣開始大規(guī)模代幣化，催生鏈上外匯市場。

### 結論

正如Patrick Collison所暗示的，Cryptorails是支付的超導體，它們構成了平行金融系統(tǒng)的基礎，提供更快的結算時間、更低的費用以及跨境無縫運營的能力。這一想法歷經(jīng)十年才成熟，如今數(shù)百家公司正努力將其變?yōu)楝F(xiàn)實。未來十年，Cryptorails將成為金融創(chuàng)新的核心，推動全球經(jīng)濟增長。