當前市場環(huán)境下，交易平臺套利已成為擼毛工作室的優(yōu)先選擇。Arez的擼毛工作室今年將80%的精力轉向交易平臺套利，五一假期前瘋傳的「注冊Coinbase送200U空投」信息，正是這一趨勢的生動體現(xiàn)。這輪周期中，擼毛人遭遇反擼，多數(shù)顆粒無收的工作室已關門，不少KOL轉型至其他領域，如冰蛙等老擼毛KOL已轉型為「項目維權博主」。在此背景下，idea2003 BlockBeats注意到，嗅覺敏銳的工作室紛紛調整策略：有人轉戰(zhàn)交易平臺，精準狙擊流動性外溢；有人回歸傳統(tǒng)打新，將港股市場變?yōu)樾绿峥顧C；還有人悄然開展賣水和基建業(yè)務，賺取更穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

CEX：流動性外溢下的新獵場

「現(xiàn)在的項目方，恨不得自己人把所有Token分完?！笰rez苦笑著表示。上一輪周期中，工作室們習慣圍繞項目方運作——擼測試網、空投、社群活動。但隨著市場流動性緊縮，項目方為保障控盤能力并節(jié)省預算，普遍壓縮社區(qū)額度：空投獎勵大幅縮水，散戶分得的Token比例持續(xù)下降。測試網和空投的黑箱化、獎勵縮水，讓普通擼毛者獲利難度加大。這一變化導致大量小型工作室被淘汰，擼毛生態(tài)加速內卷。

面對項目方擼毛渠道的枯竭，工作室們不得不尋找新戰(zhàn)場?！高^去做項目很賺錢，但這個周期不一樣了?！笰rez感嘆，「現(xiàn)在很多項目方，其實是在給交易平臺和做市商打工。哪還有肉分給外人？」交易平臺掌握著最大資金池和活躍用戶，因此成為擼毛人們的新目標。為推動上幣、推廣新品、培養(yǎng)用戶習慣，交易平臺持續(xù)撒錢，釋放大量激勵。IDO打新、交易量獎勵、刷量套利等，都為擼毛工作室提供了新狩獵場。

錢包IDO打新

「我們每次Binance錢包的IDO，做200個賬號是沒有問題的。」Arez說。按每個賬號30至50美元的利潤計算，一場IDO下來，其團隊收益相當于國內白領半年的工資收入。不僅是Arez，老張的工作室也在交易平臺擼毛中找到機會。早在Worldcoin時期，老張就積累了一批KYC資源，如今順勢切入各類活動。工作室通常與KYC供應商、代刷平臺合作，形成分潤機制：供應鏈提供身份資源，工作室批量操作，共同分配空投或新幣套利收益。

以Binance錢包Launchpool為例，早期階段紅利豐厚，一場活動每個賬號可獲利近100美元。但隨著玩家激增，平臺不斷抬高門檻：交易量要求、KYC人臉識別、操作時間限制、Alpha積分等。起初工作室主要用越南、菲律賓的KYC資源，但隨著平臺加入更復雜的驗證和時限操作，海外KYC資源應用難度加大?！脯F(xiàn)在，我們基本都是自己去談KYC資源，不再依賴渠道商了?！估蠌堈f。即便如此，Arez坦言，隨著門檻提高、超募倍數(shù)屢創(chuàng)新高，擼一場Launchpool的籌備量和成本也水漲船高?！脯F(xiàn)在也卷起來了，僧多粥少，畢竟每一期利潤都在減少。」他說。因此，工作室們也在不斷尋找新機會，不再單純依賴IDO打新。

「平臺推什么，我們就擼什么」

「交易平臺的獎勵邏輯，本質是拿錢買數(shù)據(jù)?！笰rez總結道。除了IDO打新，交易平臺為推廣新品，常推出各類交易獎勵或空投活動，通常集中在新品上線初期，要求用戶完成一定交易量或存款量，獎勵豐厚且發(fā)放迅速?！钙鋵嵉览砗芎唵?，平臺哪里缺交易量，哪里就有最大的活動補貼。」Arez告訴idea2003 BlockBeats，他們內部有專人和接口盯著各大交易平臺公告變化，任何機會都能快速捕捉。為精準踩中大毛，Arez花很多時間揣摩各大平臺戰(zhàn)略風格，將平臺競爭比喻成春秋戰(zhàn)國割據(jù)爭霸?！该總€平臺就像一個諸侯國，國情不同，打法也不同。我們的任務，就是在這些小的戰(zhàn)爭中找到自己的機會?！顾χf，并舉例說明：「商鞅變法時做立賞罰，說誰能把這根木頭扛到北門去的，賞十金，因為沒人去，賞金一漲再漲，漲到五十金，就有人上去扛拿到了賞金。」在他看來，Coinbase推出200U注冊空投扶持合約交易板塊，Bybit推廣支付卡功能并配套刷卡返現(xiàn)活動，Gate推meme新功能等，本質都相通，「就像今天秦國變法賞十金、明天趙國變法賞五金是一樣的?！埂肝业哪繕司褪?，我們是第一個去扛木頭的人?！笰rez說。在新一輪交易平臺競爭中，他更愿意做第一個試水、率先吃肉的人：「平臺要推什么，你就擼什么，跟著平臺吃肉?！?/p>

一魚多吃：低風險套利+擼空投

部分更細分的工作室已在交易平臺上探索出套利+擼空投的雙重收益模式。Backpack交易平臺就是一個典型案例。這里強烈推薦Cookie上周發(fā)布的采訪文章——《Backpack+AI，代碼小白也能腳本低風險賺錢》。文中采訪了在Backpack平臺做套利腳本的高玩CJ，分享了許多實操性強的技巧和思路：如疊加多種策略使用，現(xiàn)貨買入SOL，合約市場做空SOL，再將現(xiàn)貨提到鏈上參與流動性池（LP Farming）賺取手續(xù)費，同時疊加不同平臺空投預期，實現(xiàn)一魚多吃；通過與AI助手（如Cursor）對話，不斷修正和優(yōu)化邏輯，搭建自動化交易與交互腳本體系，大幅提升套利與擼空投效率。在流動性外溢的交易平臺上，通過交易套利順便擼空投，已成為新一代工作室的重要武器。特別是像Backpack這樣既有發(fā)幣預期、又能支持多策略套利的平臺，更是成為擼毛工作室必爭之地。

港股「小陽春」，工作室回歸老本行

除了在交易平臺上尋找流動性外溢機會，部分反應快的擼毛工作室還把目光轉向港股打新。「既然幣圈難擼了，不如去傳統(tǒng)市場找肉吃?！笰rez告訴idea2003 BlockBeats，今年他們工作室專門設立港股打新小組，專職負責港股IPO申購項目。自2024年下半年，港股打新表現(xiàn)異常亮眼，迎來「小陽春」行情，成為不少擼毛工作室新的現(xiàn)金流來源。在新股中，蜜雪冰城和毛戈平表現(xiàn)尤為突出：蜜雪冰城上市首日暴漲超47%，中簽一手凈賺近1萬港元；毛戈平上市首日漲幅近58%，單個賬戶僅需2880港元本金即可申購10手，最終戶均收益超1.6萬港元。

「港股打新我就看幾個點：基本面好、市場熱度高、大盤股、發(fā)行估值低、認購倍數(shù)高。勝率能在70%以上。」Arez表示，他們在港股打新的勝率和確定性遠大于幣圈項目。在幣圈，項目方空投標準已徹底「黑箱化」，多數(shù)項目不再公開標準，甚至后臺操控名單：自留地址比例大幅提升；標準模糊、打分體系私有化，普通擼毛者幾乎完全失去可預期性；「在項目方后面喝湯」的成功率斷崖式下降。甚至部分資源型工作室憑借與項目方私下關系：項目方直接定向分配空投標準給合作方；工作室按約定批量制作交互地址，保證交互數(shù)據(jù)達標；空投發(fā)放后按比例分賬。但顯然，這種機會只屬于少數(shù)有資源、有關系鏈的玩家，普通工作室基本被排除在外。相比之下，港股打新似乎純粹得多。

與此同時，香港券商也在大手筆搶客開戶：耀才、華盛、老虎等券商推出「免傭金」優(yōu)惠，還有轉倉贈送股票，有的送100股騰訊控股，有的送巴菲特重倉股西方石油……因此券商提供的打新融資杠桿也更高了，「過去券商給的杠桿是10倍，少數(shù)券商能給到20倍30倍，但是從去年下半年開始，券商能給到50倍甚至100倍的杠桿倍數(shù)。」Arez說道。（注：10倍融資杠桿指的是，單賬戶打新成本壓縮至原本的1/10）

賣「水」、租服務器，賺擼毛人的錢

有大量的「擼毛玩家」，就有擼毛的生意可以做。隨著項目方對IP來源、交互環(huán)境的審核越來越嚴格，使用泛濫的IP（俗稱千人騎IP）擼毛已不再現(xiàn)實。大陸IP頻繁被項目方屏蔽，海外IP成為一些項目交互的硬性要求；多號操作需要大量獨立IP，防止關聯(lián)封號；節(jié)點類、掛機類項目（如Nillion、Grass等）對服務器穩(wěn)定性及IP純凈度要求極高。于是，專業(yè)的服務器和IP供應商應運而生。

一個典型的服務器IP供應商服務流程包括：提供海外云服務器（如字節(jié)跳動旗下火山引擎、AWS、Hetzner、騰訊云國際版等）；配置穩(wěn)定獨立IP；預裝好交互需要的基礎環(huán)境（系統(tǒng)、錢包、腳本、工具包等）；部分高端服務甚至提供節(jié)點優(yōu)化、流量分發(fā)、腳本部署等定制方案。Byteplus.Pro就在做這樣的業(yè)務，自從Grass項目后，Byteplus.Pro創(chuàng)始人Miko就注意到了這個小風口，帶著Web2傳統(tǒng)的服務器、IP、GPU資源，開始了Web3業(yè)務。「我們就是Web3基建商?！筂iko介紹道，「背后接的是字節(jié)跳動、騰訊云這些大廠資源。我們是它們的海外代理商，連Tiktok直播的官方節(jié)點線路都有?！箤τ跀]毛工作室來說，與其自己搭建繁瑣的環(huán)境，不如直接購買成套服務，既節(jié)省時間，也提高成功率?！肝覀兙拖駭]毛賽道中的水電煤，任何行業(yè)和賽道都是需要我們這樣的基建服務商來運轉的。」正如創(chuàng)始人Miko所說。這個賽道的商業(yè)頭腦高手們其實也「卷到下沉」，「賣水」（測試幣）生意也是一個最直接的體現(xiàn)。

過去，測試幣主要由項目方免費發(fā)放供用戶測試交互。但到了今天，這一環(huán)節(jié)已被高度商業(yè)化、正規(guī)化，賣水產業(yè)已被成熟產品擠占。比如gasdotzip、memebridgeb這樣的服務商，已提供一站式購買測試幣、跨鏈橋轉移等服務，操作成熟，體系完備。除了這種成熟產品，在Twitter上搜索熱門擼毛項目時，也總能看到一些個人「賣水」推文，微信群中此類消息也常能看見。測試幣本應是鏈上測試一環(huán)，但如今，有時已很難分清主網和測試網的區(qū)別。最典型的例子是Monad，盡管主網尚未上線，但測試網上已有大量NFT資產，這些資產在Magic Eden上被廣泛交易，與真實主網資產已無區(qū)別。給人第一印象「一文不值」的測試幣，其實卻是一個套利機會，機會在幣圈真的無處不在。

這是新的周期，新的獵場和新的生存法則。擼毛的世界從來不缺聰明人。真正的差別，不在于環(huán)境好壞，而在于誰能在變化面前最快完成自我轉型。在這一輪市場變化中，項目方收緊了空投，流動性轉向交易平臺，傳統(tǒng)套利路徑被不斷壓縮。曾經靠著燒Gas、刷交互就能穩(wěn)賺空投的時代，已經一去不復返。新的周期里，真正能活下來的，往往不是跑得最快的人，而是最能看清局勢、主動適應的人。畢竟在幣圈，生存和進化從來都是最頂級的能力。