圈內(nèi)創(chuàng)新枯竭，圈外創(chuàng)新正在偉大。

作者：大宇

CRCL 直沖 300，成交量破百億，可惜看懂略遲——不過(guò)遲到比錯(cuò)過(guò)好，我寧愿套牢也要先上車，不上車比失戀還難受——即使彩禮是要買250的CRCL，我也同意了。

反觀幣圈，已經(jīng)涼透了，原因是綜合而且深層次的，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)包括以下幾點(diǎn)：

1、VC 割到/被割，他們不會(huì)再回來(lái)

VC 以過(guò)高估值做局/參與項(xiàng)目，此前我所列的 MOVE、Bearchain、Eigenlayer 等，從評(píng)論區(qū)反饋來(lái)看，哪些是做局，哪些是 VC 真的因?yàn)槔硐氪蝈X(qián)了，是很明顯的。

做局的一開(kāi)始就想好了割誰(shuí)和怎么割，他們割了以后不會(huì)再回來(lái)了，一邊罵著 sb，一邊離開(kāi)了——他們反而是最清晰的人，知道幣圈除了BTC，其他99%的都是屎。

而理想主義者的 VC 很明顯他們以為這一波 BTC 會(huì)沖 10 萬(wàn)、25 萬(wàn)，而像 Eigenlayer 之類的協(xié)議能一飛沖天，伴隨 ETH 突破 1 萬(wàn)、2 萬(wàn)而起飛，幾十億的估值也不貴，結(jié)果幣還沒(méi)解鎖，幣圈已經(jīng)涼透了

這些 VC 也不會(huì)再留下來(lái)，因?yàn)樗麄兊?LP 都已經(jīng)虧 60-90%，基金要么解散、要么苦苦支撐等著解散，據(jù)我所知，很多幣圈的一級(jí)基金現(xiàn)在都散得差不多了，之所以留一點(diǎn)人，是還雇傭一些“留守老人”去接受一下項(xiàng)目方要發(fā)但還沒(méi)發(fā)的幣之類。

如果采訪一下許多一級(jí) VC，讓他們用一句話寫(xiě)一下感想，我想可能是：我是 sb，應(yīng)該買 BTC 完事。

2、圈內(nèi)創(chuàng)新枯竭

過(guò)去幾輪牛市，無(wú)論是 ICO、DeFi、NFT 都是偉大的創(chuàng)新，都有一些東西保留下來(lái)了。唯獨(dú)本輪，只有一個(gè)瘸腿的創(chuàng)新，也就是銘文，可惜不會(huì)有任何東西保留下來(lái)，因?yàn)榇蠹乙庾R(shí)到這不是創(chuàng)新。

幣圈還有創(chuàng)新嗎？其實(shí)這是兩說(shuō)的。幣圈內(nèi)部應(yīng)該沒(méi)有了，雖然無(wú)法斷言未來(lái)，但偉大的創(chuàng)新出現(xiàn)的概率已經(jīng)從 50%下降到 10%了；而幣圈外部，創(chuàng)新正在偉大。

3、圈外創(chuàng)新正在偉大

CRCL 是不是創(chuàng)新？是的，他要顛覆 visa 的 6000 億市值、要接管無(wú)比龐大的跨境支付想象力——因?yàn)樗男屎统杀鞠啾葌鹘y(tǒng)跨境支付要強(qiáng)大100倍。從這樣的角度看，250的CRCL相比60當(dāng)然太貴了，但如果相信他會(huì)到3000，而且不怕短期套到60，好像也沒(méi)什么。

RWA 是創(chuàng)新，不過(guò)估計(jì)沒(méi)鳥(niǎo)用，本質(zhì)還是想來(lái)發(fā)幣割韭菜。

合規(guī)是不是“創(chuàng)新”？嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，這說(shuō)是創(chuàng)新有點(diǎn)扯了，但是合規(guī)其實(shí)只是橋梁，本質(zhì)是加密去到主流的路。

可以預(yù)見(jiàn)一些事：

合規(guī)是大趨勢(shì)，幣圈大發(fā)展的前提是大合規(guī)，不合規(guī)的交易所、應(yīng)用，包括 USDT 在內(nèi)，都會(huì)發(fā)展開(kāi)始越來(lái)越受限。

合規(guī)趨勢(shì)下，幣圈最牛的項(xiàng)目慢慢可能不一定會(huì)發(fā)幣了，而是去美股 ipo，那個(gè)池子里的水可多太多了。

過(guò)去比特幣的價(jià)值、共識(shí)，一定程度上得到了山寨幣的創(chuàng)新和繁榮的助力，而這一塊涼了，之前我一直對(duì)此擔(dān)心，但后來(lái)想明白了，咱們?nèi)ψ拥耐娣ㄒ蟾牧耍?/p>

未來(lái)，比特幣的共識(shí)傳播，不是靠 web3 破圈——這已經(jīng)是一個(gè)偽命題，靠咱們這個(gè)圈子這些割韭菜的套路，割不到圈外的老韭菜了；而是靠web2的融合，通過(guò)合規(guī)，未來(lái)人們?cè)趤嗰R遜、拼多多上買東西，都直接用合規(guī)的usdc支付了，他們也不需要什么usdc為底層的u卡，而是直接app內(nèi)置一個(gè)錢(qián)包就行了，這個(gè)錢(qián)包可以支持BTC和usdc支付。

BTC 支付我覺(jué)得最有可能的形式不是什么閃電網(wǎng)絡(luò)之類的垃圾東西，而是比如 Coinbase 或 usdc 官方的錢(qián)包或錢(qián)包底層支持的在 base 鏈上托管的 cbBTC，比如用戶將 BTC 兌換成為 cbBTC，在使用上就很便捷了——而且底層由Coinbase托管，相對(duì)較為放心，ETF也全是托管在這里。

當(dāng)然，這里對(duì)于錢(qián)很多的人會(huì)覺(jué)得這不是自托管不好，但少數(shù)人的觀點(diǎn)對(duì)錯(cuò)不重要，ETF 的幾百上千億美元才是結(jié)論。

***

通過(guò)上面的原因，對(duì)當(dāng)前的幣圈內(nèi)外有了一個(gè)綜合的認(rèn)識(shí)，我以前經(jīng)常講，“去魚(yú)多的地方打漁”，接下來(lái)我們炒幣（無(wú)論是投資還是投機(jī)），都應(yīng)該沿著這個(gè)思路去思考。

我總結(jié)了當(dāng)前投前投資/投機(jī)要問(wèn)的幾個(gè)問(wèn)題：

1、這個(gè)東西圈外資金會(huì)感興趣嗎？

2、這個(gè)東西炒起來(lái)方便嗎？

3、這個(gè)東西想象空間大嗎？

于是，我覺(jué)得現(xiàn)在圈外的資金集火在穩(wěn)定幣和合規(guī)上，這是一個(gè)需要重點(diǎn)考慮的方向。

在這方面可投的標(biāo)的不多

穩(wěn)定幣 CRCL 要是跌回 60，無(wú)數(shù)的人想沖，那短期就難跌回了，不預(yù)測(cè)的話要么別看了，等跌下來(lái)再考慮，沒(méi)有東西會(huì)一直漲；fomo 的話先買個(gè)底倉(cāng)套住了再研究，未來(lái)一路定投抄底到 60

最近還花了很多時(shí)間在研究 hashkey 的平臺(tái)幣 hsk，fdv 市值 4 億多，但公司燒錢(qián)估計(jì)已經(jīng)不止 4 億，hsk 是交易所平臺(tái)幣，也是 hashkey 公鏈的 gas，有點(diǎn)想結(jié)合 Coinbase+base 的打法。

加上合規(guī)賽道概念，以及穩(wěn)定幣熱潮中他作為 otc 結(jié)算等（目前 otc 業(yè)務(wù)應(yīng)該已經(jīng)讓公司活下來(lái)了），所以只要上一下 okx 這樣的級(jí)別的交易所，深度就夠了，就足夠在當(dāng)前火熱的激情下炒一波。

不過(guò)壞處就是業(yè)務(wù)做得很爛，聽(tīng)說(shuō)公司內(nèi)耗非常大，應(yīng)該還是沒(méi)找到對(duì)的人，最好找一個(gè)在幣圈賺到大錢(qián)，懂幣圈，有理想，不要工資，把業(yè)務(wù)做好了將來(lái)能分到足夠利潤(rùn)的人來(lái)。不過(guò)短期投機(jī)還是別費(fèi)這勁去“教別人做事了”。

從家國(guó)情懷上，倒也非常期待東方的 Coinbase 能跑出來(lái)，Coinbase 市值 1000 億，這邊 fdv 4 億；osl 此前類似 hashkey 的精力，上的港股，70 億市值，但業(yè)務(wù)量只有 hashkey 的 1/10

CRCL 是投資，hsk 是投機(jī)——美股投資，hsk投機(jī)挺好的。

目前 hsk 在 gate 相對(duì)深度大一點(diǎn)，但也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，類似于銘文時(shí)期的 ordi 一樣，一開(kāi)始只在 gate 有得買，上了幣安流動(dòng)性才終于舒服了。

Meme 領(lǐng)域，我覺(jué)得陰謀盤(pán)之類不參與，也覺(jué)得沒(méi)意思，全是澆個(gè)朋友；而傳統(tǒng)的也不好玩。

參考股市的邏輯，我覺(jué)得只有圈外人感興趣的 Meme 才有未來(lái)。

目前只有一個(gè) labubu，很高興看到其一直相對(duì)堅(jiān)挺，崩掉了就沒(méi)了。labubu 的熱度很多人沒(méi)有去研究泡泡瑪特不懂得這東西有多火

parado、香奈爾、lv 之類的業(yè)績(jī)不斷下滑，labubu 已經(jīng)成為貴婦群討論最多的詞，門(mén)店也全開(kāi)在奢侈品旁邊。

labubu 是泡泡瑪特的主力，最近還會(huì)有電影之類推進(jìn)，泡泡瑪特的打法不是做越來(lái)越多的 ip，還有一個(gè)重點(diǎn)其實(shí)是希望打造出百年 ip

現(xiàn)在 labubu 在海外比國(guó)內(nèi)火，一個(gè)個(gè)開(kāi)箱視頻在 tiktok 自發(fā)傳播，熱度比 PEPE 之類要火太多。

不懂 Meme 的人會(huì)覺(jué)得，那和你這垃圾幣有什么關(guān)系。其實(shí)懂了 PEPE，就更容易懂 labubu 了，都是海外買起來(lái)，中國(guó)漲了才跟。那個(gè) PEPE 青蛙是互聯(lián)網(wǎng)上的一個(gè)梗圖，和幣圈這個(gè)有什么關(guān)系？無(wú)非是這個(gè) PEPE 一開(kāi)始在幾千萬(wàn)站住了。

現(xiàn)在圈外人懂的東西，文化類一直會(huì)傳播的只有 labubu，這種熱度不是老馬發(fā)張圖的三分鐘熱度能比的。

Meme 嘛，要賭就賭時(shí)間久、上限高的。

當(dāng)前持倉(cāng) BTC hype hsk labubu，利益相關(guān)，要不要買請(qǐng)自己研究。

股市 pdd、unh、Coinbase、騰訊等，并新加了 CRCL 投機(jī)小倉(cāng)

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