北歐森林精靈 Labubu 以驚人的速度席卷全球，成為 Z 世代時(shí)尚潮流、社交貨幣與另類理財(cái)?shù)臒衢T選擇。這只尖耳獠牙、壞笑可掬的搪膠毛絨形象，正以病毒式傳播力打破國(guó)界，掀起一場(chǎng)席卷全球的文化迷因風(fēng)暴。近期，Labubu 第三代搪膠毛絨系列強(qiáng)勢(shì)登場(chǎng)，迅速引發(fā)搶購(gòu)熱潮，國(guó)內(nèi)電商平臺(tái)秒罄、海外旗艦店徹夜排隊(duì)，潮人街拍 C 位出鏡、社交媒體花式刷屏，Labubu 正演變?yōu)榭缭轿幕吔绲娜蛐猿绷鞣?hào)。這股熱潮不僅精準(zhǔn)擊中年輕人對(duì)個(gè)性釋放與情緒表達(dá)的深層需求，更成為資本市場(chǎng)競(jìng)相追逐的另類資產(chǎn)，傳統(tǒng)收藏圈與加密世界紛紛掀起 Labubu 熱。

一周暴漲數(shù)十倍，$LABUBU 市值重回千萬(wàn)美元高位

近日，隨著全新系列產(chǎn)品的發(fā)布，MEME 幣 $LABUBU 熱度再度飆升，成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。知名加密 KOL Ansem 等發(fā)布 Labubu 形象推文，引發(fā)社區(qū)強(qiáng)烈共鳴。GMGN 數(shù)據(jù)顯示，$LABUBU 市值近一周內(nèi)從數(shù)十萬(wàn)美元飆升至 1800 萬(wàn)美元，暴漲數(shù)十倍，24 小時(shí)交易額達(dá) 950 萬(wàn)美元。Holderscan 數(shù)據(jù)顯示，自 5 月 14 日以來(lái)，持幣地址數(shù)量顯著增長(zhǎng)，市場(chǎng)參與度持續(xù)升溫。這并非 $LABUBU 首次引發(fā)熱潮，早在 2024 年 11 月 MEME 幣板塊爆發(fā)時(shí)，其市值曾突破 2000 萬(wàn)美元，雖非官方 MEME 幣，卻成為當(dāng)時(shí)熱炒的 IP 項(xiàng)目之一。

泰國(guó)市場(chǎng)是本輪行情的重要引擎。Labubu 在泰國(guó)已引發(fā)現(xiàn)象級(jí)關(guān)注，曼谷街頭隨處可見(jiàn)其形象，成為潮流文化代表符號(hào)。從明星名人如 Blackpink 成員 Lisa 在 Instagram 曬出 Labubu 合影、泰國(guó)公主思蕊梵將 Labubu 作為日常手提包的「包搭子」，到普通年輕人穿戴 Labubu 服飾甚至將其用于刺符紋身。泡泡瑪特泰國(guó)相關(guān)商品一度供不應(yīng)求，熱度甚至引發(fā)泰國(guó)旅游局重視，授予 Labubu「神奇泰國(guó)體驗(yàn)官」稱號(hào)并舉行盛大歡迎儀式，旅游與體育部部長(zhǎng)親自到場(chǎng)助陣。泡泡瑪特 2024 年中期財(cái)報(bào)顯示，海外營(yíng)收達(dá) 13.5 億元，同比增長(zhǎng) 259.6%，其中東南亞市場(chǎng)貢獻(xiàn) 5.6 億元，占比超四成。Labubu 在東南亞的強(qiáng)勁表現(xiàn)極大提振了投資者信心。

與此同時(shí)，泰國(guó)本土 IP MOODENG（小河馬）也全球走紅，衍生出同名 MEME 幣并熱炒至數(shù)億美元，帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)泰國(guó) IP 類資產(chǎn)的關(guān)注。近期 MOODENG 反彈進(jìn)一步助推 Labubu 關(guān)注度，或成為 $LABUBU 行情回暖的重要外溢效應(yīng)。谷歌趨勢(shì)顯示，過(guò)去 30 天 Labubu 全球搜索熱度遠(yuǎn)超 MOODENG、PEPE、DOGE 和 Chillguy 等 MEME IP，品牌影響力與市場(chǎng)關(guān)注度正迅速攀升。

從潮玩到社交貨幣，Z 世代背后的文化經(jīng)濟(jì)崛起

「在海外再造一個(gè)泡泡瑪特」的目標(biāo)，正被 Labubu 驚人的出圈速度一步步兌現(xiàn)。從美國(guó)流行天后蕾哈娜在洛杉磯機(jī)場(chǎng)被拍到包袋上掛著粉色 Labubu，到愛(ài)馬仕資深玩家 Bryanboy 將 Labubu 玩偶掛在稀有鉑金包上，Labubu 被戲稱為「闖美成功」。這場(chǎng)風(fēng)靡全球的文化輸出背后，Labubu 悄然完成了一次從潮玩圈層到全球主流時(shí)尚圈的文化遷徙。明星效應(yīng)帶動(dòng)下，Labubu 迅速席卷全球。上月底，泡泡瑪特全球發(fā)售 Labubu 第三代搪膠毛絨產(chǎn)品「前方高能」系列，再次引發(fā)搶購(gòu)熱潮，多個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯溢價(jià)現(xiàn)象。

線下門店前徹夜排隊(duì)，線上銷售同樣勢(shì)不可擋。芝加哥、洛杉磯、倫敦、米蘭、新西蘭及東京原宿等地的泡泡瑪特門店，粉絲為搶購(gòu) Labubu 紛紛排隊(duì)，成為全球潮流文化奇景。泡泡瑪特 App 登頂美國(guó) App Store 購(gòu)物榜，免費(fèi)榜飆升 114 位至第四名。二手交易平臺(tái)上，「前方高能」系列 Labubu 溢價(jià)驚人——原價(jià) 99 元的盲盒，普通款漲價(jià) 10%-200%，隱藏款溢價(jià)甚至達(dá)數(shù)十倍，堪稱潮玩屆的「黃金和比特幣」，一躍成為玩家眼中的「理財(cái)神器」。

TikTok 和 Instagram 等社交平臺(tái)，Labubu 更是流量密碼。年輕人熱衷于發(fā)布「盲盒開(kāi)箱」、「潮流穿搭搭配 Labubu」、「娃娃曬墻」等短視頻，開(kāi)設(shè)專屬內(nèi)容賬號(hào)快速聚攏百萬(wàn)粉絲，話題熱度與關(guān)注度不斷攀升。這種裂變式傳播不僅放大了 Labubu 的社交影響力，也構(gòu)成泡泡瑪特內(nèi)容與社區(qū)運(yùn)營(yíng)的核心杠桿。更值得關(guān)注的是，Labubu 已晉升為全球年輕人社交場(chǎng)景中的「通用貨幣」。曼谷午夜市集和潮流集會(huì)上，玩家以隱藏款 Labubu 交換奢侈品包和演唱會(huì)門票；倫敦哈羅德百貨中，收藏家用二手 Hermès Kelly 包換得稀有 Labubu 角色；洛杉磯 Coachella 音樂(lè)節(jié)現(xiàn)場(chǎng)，粉絲用限定款 Labubu 換取通票；上海潮流展期間，甚至有玩家用三臺(tái) iPhone 14 Pro 換取一只隱藏款 Labubu…… 這種「潮玩即貨幣」現(xiàn)象，不僅意味著 Labubu 是社交資本，也成為年輕人身份認(rèn)同與審美共振的媒介符號(hào)。

如今，Labubu 已逐步成為一個(gè)具備全鏈路商業(yè)能力的全球 IP，也撬動(dòng)了泡泡瑪特商業(yè)邏輯上的飛輪效應(yīng)。2024 年，Labubu 所屬的 THE MONSTERS 系列貢獻(xiàn)了 30.4 億收入，同比增長(zhǎng) 726.6%，占據(jù)公司全年?duì)I收近四分之一。搪膠毛絨產(chǎn)品成為年度爆品，銷售收入達(dá) 28.3 億元，銷售占比從 3.2% 躍升至 21.7%，成為公司僅次于手辦產(chǎn)品的第二大品類。同時(shí)，泡泡瑪特股價(jià)創(chuàng)下 201.6 港元?dú)v史新高，年內(nèi)回報(bào)率近 121.4%。

某種意義上，Labubu 的全球爆紅路徑與 MEME 幣崛起邏輯頗為相似。兩者本質(zhì)上都是由情緒價(jià)值驅(qū)動(dòng)的文化現(xiàn)象，憑借社交媒體裂變、社區(qū)自傳播和強(qiáng)烈身份認(rèn)同感迅速破圈。無(wú)論是年輕人為搶隱藏款 Labubu 徹夜排隊(duì)，還是投資者因一張 MEME 圖蜂擁買入代幣，背后所體現(xiàn)的都是當(dāng)代年輕人對(duì)自我表達(dá)、圈層認(rèn)同與話語(yǔ)權(quán)參與的渴望，它們正成為新世代文化經(jīng)濟(jì)的范本。