特朗普重返白宮后，其主導(dǎo)的穩(wěn)定幣法案遭遇重大挫折，這一被譽(yù)為金融創(chuàng)新里程碑的立法進(jìn)程在參議院陷入僵局。2025年2月4日，美國參議院提出的《指導(dǎo)和建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》（簡稱《GENIUS法案》）旨在為境內(nèi)支付穩(wěn)定幣建立全面監(jiān)管框架，通過明確規(guī)則促進(jìn)金融創(chuàng)新、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、防范非法金融活動，并進(jìn)一步鞏固美元在全球金融體系中的主導(dǎo)地位。然而，這項(xiàng)具有歷史意義的加密法案在協(xié)商過程中遭遇意外阻力，5月3日，九名關(guān)鍵民主黨參議員公開表示反對共和黨上周提出的修訂版本，最終導(dǎo)致5月9日參議院以48:49的微弱劣勢否決了《穩(wěn)定幣創(chuàng)新與安全法案》，民主黨集體否決了該法案的推進(jìn)動議。這一否決不僅標(biāo)志著特朗普加密政策的重大挫折，也暴露出美國政治生態(tài)中日益加劇的利益沖突與黨派對立。

作為特朗普政府加密政策的重點(diǎn)之一，該法案的失敗直接關(guān)聯(lián)到其試圖打造的加密帝國藍(lán)圖。值得注意的是，就在否決法案的同一天，Ripple與美國證券交易委員會長達(dá)數(shù)年的訴訟終于達(dá)成和解，這一事件進(jìn)一步將美國政治集團(tuán)與加密行業(yè)的利益糾葛推至聚光燈下。民主黨方面公開強(qiáng)調(diào)需禁止特朗普集團(tuán)參與加密貨幣領(lǐng)域，而Ripple與SEC的和解協(xié)議中，高達(dá)1.25億美元的民事罰金中僅支付5000萬美元予SEC，其余7500萬美元返還Ripple的條款，更引發(fā)了市場對利益輸送的質(zhì)疑。RippleCEOBradGarlinghouse隨即宣布將投入20億美元用于加密行業(yè)收購，試圖轉(zhuǎn)移焦點(diǎn)，但市場普遍認(rèn)為這并未真正解決其合規(guī)問題。

回望2024年，參眾兩院在加密立法上曾展現(xiàn)出罕見的共識。去年5月，眾議院以279票對136票通過《21世紀(jì)金融創(chuàng)新和技術(shù)法案》（FIT21），為數(shù)字貨幣建立新監(jiān)管框架，71名民主黨人的支持彰顯了兩黨合作精神。議員YoungKim稱之為”美國加密監(jiān)管的新時(shí)代”。參議院雖步伐稍緩，但在CynthiaLummis和KirstenGillibrand等參議員的推動下，也提出了《Lummis-Gillibrand支付穩(wěn)定幣法案》。今年3月，眾議院兩黨聯(lián)合廢除拜登政府一項(xiàng)加密稅收規(guī)則，參議院雖未明確反對，但雙方均致力于為行業(yè)提供法律保障。然而，隨著特朗普重返政壇和加密貨幣行業(yè)影響力激增，穩(wěn)定幣監(jiān)管談判因關(guān)鍵民主黨人反對而陷入僵局。

參議院少數(shù)黨領(lǐng)袖ChuckSchumer在5月2日的閉門會議上敦促民主黨同僚暫緩支持《GENIUS法案》，以爭取更多修改空間。兩院對加密監(jiān)管態(tài)度的分歧，根源在于加密行業(yè)與政治集團(tuán)之間日益緊密的聯(lián)系。Ripple與SEC的訴訟案成為典型案例。法院文件顯示，雙方同意解除2024年8月判決中對Ripple的禁令，并將1.25億美元罰金減半。Ripple首席法律官StuartAlderoty強(qiáng)調(diào)”案件終結(jié)”，但市場仍質(zhì)疑其合規(guī)聲明是否掩蓋了深層利益輸送。據(jù)稱，訴訟使XRP持有者價(jià)值損失高達(dá)150億美元，更凸顯了Ripple操縱市場的嫌疑。民主黨質(zhì)疑其言論與特朗普家族持有的加密資產(chǎn)存在利益關(guān)聯(lián)，資深參議員RichardBlumenthal已展開初步調(diào)查。

參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖JohnThune就《GENIUS法案》提交終止辯論動議，該法案由BillHagerty牽頭，要求穩(wěn)定幣必須100%由美元或短期國債支持。當(dāng)前共和黨占53席，民主黨占47席，需爭取至少7名民主黨人支持。民主黨方面9名參議員聯(lián)署反對當(dāng)前版本，要求加強(qiáng)對外國發(fā)行方的監(jiān)管及反洗錢條款。議員RichardBlumenthal已向特朗普關(guān)聯(lián)企業(yè)WorldLibertyFinancial發(fā)出質(zhì)詢函，調(diào)查潛在利益沖突。共和黨內(nèi)部也存在分歧，RandPaul批評監(jiān)管過度，JoshHawley擔(dān)憂科技巨頭借此發(fā)行穩(wěn)定幣。CoinbaseCEOBrianArmstrong表示，國會面臨推進(jìn)穩(wěn)定幣立法的良機(jī)，并堅(jiān)決支持《GENIUS法案》辯論。

《GENIUS法案》的核心目標(biāo)是為穩(wěn)定幣建立聯(lián)邦監(jiān)管框架，確保與美元掛鉤的穩(wěn)定性，同時(shí)促進(jìn)創(chuàng)新。該法案今年3月在參議院銀行委員會獲得兩黨支持，但核心分歧源自特朗普這位”加密總統(tǒng)”。NFT、meme幣、DeFi、穩(wěn)定幣，特朗普已讓個(gè)人品牌深度綁定幣圈。其穩(wěn)定幣基金項(xiàng)目通過加密公司W(wǎng)orldLibertyFinancial發(fā)行穩(wěn)定幣并與阿布扎比政府支持的基金達(dá)成20億美元交易，引發(fā)民主黨強(qiáng)烈不滿。特朗普的加密資產(chǎn)占其凈值的近40%，約29億美元，包括大量WorldLibertyFinancial股份及$TRUMP和$MELANIAmeme幣發(fā)行。白宮發(fā)言人AnnaKelly辯稱資產(chǎn)由子女信托管理，不存在利益沖突，并強(qiáng)調(diào)特朗普致力于打造”全球加密之都”。

參議員RichardBlumenthal已致函WorldLibertyFinancial和FightFightFightLLC，要求提供與特朗普家族及外國政府的通信記錄。銀行業(yè)委員會首席成員ElizabethWarren等議員認(rèn)為，《GENIUS法案》或助長總統(tǒng)牟利，呼吁否決。她向民主黨參議員分發(fā)簡訊，列舉法案在反腐敗、消費(fèi)者保護(hù)等方面的不足，建議禁止民選官員及其家人參與穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，參議員JeffMerkley提出《結(jié)束加密腐敗法案》，禁止總統(tǒng)、副總統(tǒng)、國會議員及其直系親屬從加密資產(chǎn)獲利，得到包括KirstenGillibrand和AngelaAlsobrooks在內(nèi)的10名民主黨參議員聯(lián)署。

穩(wěn)定幣巨頭Tether也成為矛頭所向。據(jù)兩位匿名民主黨助手透露，ChuckSchumer在閉門會議上敦促同僚暫緩支持該法案，特別質(zhì)疑對Tether等外國公司的監(jiān)管條款。他們指出，《GENIUS法案》缺乏對外國公司嚴(yán)格監(jiān)管，可能為洗錢和恐怖融資敞開大門。這一系列事件最終導(dǎo)致參議院以48:49否決《穩(wěn)定幣創(chuàng)新與安全法案》，民主黨集體否決推進(jìn)動議。該法案需要60票才能進(jìn)入最終表決程序，而共和黨僅以53-47席占據(jù)微弱優(yōu)勢。民主黨要求加入禁止前總統(tǒng)特朗普及其家族成員持有加密貨幣的條款，并強(qiáng)化反腐敗條款。

在黨派相爭的加密發(fā)展道路上，美國未來可能面臨更多挑戰(zhàn)。政策走向是優(yōu)先鞏固美元霸權(quán)，還是嚴(yán)防利益輸送？這一系列事件不僅考驗(yàn)著美國政治的韌性，也映射出全球金融監(jiān)管在創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)平衡中的艱難抉擇。