當(dāng)行業(yè)還在為 Layer2 擴容方案爭論不休時，Sonic 以一場徹底的「底層革命」給出了令人矚目的新答案。近日，HTX Research 發(fā)布最新研報《Sonic：DeFi 新范式的樣本》，深度剖析了這一全新公鏈的突破性創(chuàng)新。Sonic 在完全兼容 EVM 的基礎(chǔ)上，通過重構(gòu)虛擬機、存儲引擎與共識機制，實現(xiàn)了驚人的性能表現(xiàn)：2000+ TPS 吞吐量、0.7 秒交易最終確認(rèn)、單筆交易成本僅 0.0001 美元，不僅碾壓主流 Layer1 公鏈，甚至超越了大多數(shù) Layer2 方案。這場性能極限的顛覆正在重塑公鏈基礎(chǔ)設(shè)施，讓公鏈正式邁入「秒級時代」。

### Sonic 的革新之路：性能飛躍的秘訣

Fantom Opera 作為基于有向無環(huán)圖（aDAG）的高性能公鏈，早期憑借卓越的吞吐量和快速確認(rèn)能力備受矚目。然而，隨著鏈上生態(tài)的持續(xù)擴張，其傳統(tǒng) EVM 架構(gòu)的瓶頸逐漸暴露：狀態(tài)存儲膨脹、節(jié)點同步緩慢、執(zhí)行效率受限。為此，F(xiàn)antom 推出全新升級方案 Sonic，旨在不依賴分片或 Layer2 技術(shù)的情況下，通過底層重構(gòu)實現(xiàn)性能的跨越式提升。

Sonic 由重組后的 Sonic Labs 主導(dǎo)開發(fā)，核心團隊匯聚了行業(yè)頂尖人才：CEO Michael Kong、CTO Andre Cronje（Yearn Finance 創(chuàng)始人）及首席研究官 Bernhard Scholz。團隊歷時兩年半，從虛擬機、存儲引擎到共識機制進行全面優(yōu)化，最終打造出獨立的新鏈 Sonic。這一突破性成果不僅兼容 EVM，更實現(xiàn)了超 2000 TPS 的吞吐量、0.7 秒的最終確認(rèn)時間、0.0001 美元的單筆交易成本，存儲效率提升 90%，節(jié)點同步時間從數(shù)周縮短至兩天內(nèi)。

### 技術(shù)突破：三位一體的性能飛躍

#### SonicVM：全新虛擬機，執(zhí)行效率倍增
SonicVM 通過動態(tài)編譯 EVM 字節(jié)碼，緩存高頻操作（如 SHA3 哈希），并進行跳轉(zhuǎn)指令預(yù)分析，使執(zhí)行效率提升數(shù)倍。這一創(chuàng)新不僅支撐了高吞吐需求，還為鏈上應(yīng)用提供了更流暢的用戶體驗。

#### SonicDB：分層存儲設(shè)計，優(yōu)化存儲效率
SonicDB 采用分層存儲設(shè)計，將實時狀態(tài)（LiveDB）與歷史數(shù)據(jù)（ArchiveDB）分離，壓縮存儲空間 90%，顯著降低節(jié)點運維門檻，同時增強去中心化水平。

#### Sonic Gateway：類 Layer2 跨鏈橋接，無縫對接生態(tài)
Sonic Gateway 類似于 Layer2 跨鏈橋接，以太坊為基準(zhǔn)，通過批量處理機制平衡安全與效率，支持資產(chǎn)雙向遷移，實現(xiàn)與以太坊生態(tài)的無縫對接。

### 代幣經(jīng)濟：開發(fā)者與用戶的雙重激勵

Sonic 推出原生代幣 S，與舊代幣 FTM 按照 1:1 比例兌換，承擔(dān) Gas 支付、質(zhì)押治理等功能。其創(chuàng)新機制包括：

#### Gas Fee Monetization（FeeM）：激勵生態(tài)應(yīng)用創(chuàng)新
開發(fā)者最高可獲得 90% 的交易費分成，激勵生態(tài)應(yīng)用創(chuàng)新；非 FeeM 應(yīng)用則 50% 費用銷毀，抑制通脹。

#### 積分空投體系：使用即挖礦
用戶通過持幣、參與 DeFi 或生態(tài)交互獲取積分（Passive/Activity Points 及 Gems），兌換總計 2 億枚 S 代幣，形成「使用即挖礦」的正向循環(huán)。

### 穩(wěn)定幣生態(tài)：嵌套收益與逆勢增長

在 2025 年市場低迷期，Sonic 鏈上 TVL 逆勢增長超 500%，穩(wěn)定幣規(guī)模突破 2.6 億美元，核心驅(qū)動力來自高杠桿收益策略：

#### Silo v2 循環(huán)存借：捕獲多重收益
通過質(zhì)押 S 代幣借入穩(wěn)定幣，疊加最高 20 倍杠桿，捕獲多重積分與利差收益。

#### Euler+Rings 組合：10 倍收益放大
存入 USDC 鑄造超額抵押穩(wěn)定幣 scUSD，結(jié)合杠桿功能實現(xiàn) 10 倍收益放大，同時獲取 Sonic 積分與協(xié)議空投。

#### Shadow DEX 流動性挖礦：高年化收益
提供主流交易對流動性，年化收益達 169%，并享受交易手續(xù)費分成。

未來計劃引入 RWA（真實世界資產(chǎn)）收益與鏈下支付場景，通過合規(guī)資產(chǎn)背書與消費應(yīng)用擴展，構(gòu)建可持續(xù)的穩(wěn)定幣使用閉環(huán)。

### DeFi 基建創(chuàng)新：自適應(yīng) AMM 與動態(tài)風(fēng)控

Sonic 核心 DEX FlyingTulip 由 Andre Cronje 設(shè)計，集成交易、借貸與杠桿功能，關(guān)鍵技術(shù)突破包括：

#### 自適應(yīng) AMM 曲線：動態(tài)調(diào)整，降低無常損失
結(jié)合 Curve V2 流動性聚集優(yōu)勢，引入外部預(yù)言機監(jiān)測波動率，動態(tài)調(diào)整曲線形態(tài)——低波動時接近恒定和曲線（低滑點），高波動時趨近恒定乘積曲線（防流動性枯竭），無常損失降低 42%，資本效率提升 85%。

#### 動態(tài) LTV 借貸模型：實時調(diào)整抵押率
借鑒 Curve 的 LLAMMA 清算機制，但根據(jù)市場波動率實時調(diào)整抵押率（LTV）。例如，ETH 抵押借貸率可從平靜期的 80% 驟降至波動期的 50%，降低系統(tǒng)性風(fēng)險。

### 結(jié)語：DeFi 2.0 的樣本意義

Sonic 憑借「高性能+嵌套收益+低門檻」三重優(yōu)勢，TVL 有望在 12 個月內(nèi)突破 20 億美元，代幣 S 市值或沖擊數(shù)十億美元。其模式為行業(yè)樹立了新范式：以鏈上效率與真實收益替代流動性炒作，可能引發(fā)公鏈競爭邏輯的根本性轉(zhuǎn)變。

潛在風(fēng)險集中于技術(shù)層面，包括自適應(yīng) AMM 依賴外部預(yù)言機，若喂價被攻擊可能導(dǎo)致流動性池異常；高杠桿策略在極端行情下面臨清算風(fēng)險，需結(jié)合對沖工具（如永續(xù)合約空單）管理波動。

從宏觀視角看，Sonic 有望成為 2025 年 DeFi 復(fù)蘇浪潮中的黑馬，其穩(wěn)定幣生態(tài)的成功為生態(tài)代幣 S 及整體網(wǎng)絡(luò)價值創(chuàng)造了廣闊的上升空間。Sonic 的崛起驗證了一個關(guān)鍵命題：在熊市中，通過機制創(chuàng)新與性能突破，DeFi 仍可構(gòu)建「收益堡壘」，吸引理性資金長期留存。其嵌套收益模型、開發(fā)者激勵體系及高效基礎(chǔ)設(shè)施，為行業(yè)提供了可復(fù)用的模板。

若成功整合 RWA 與支付場景，Sonic 或?qū)⒊蔀檫B接鏈上收益與真實經(jīng)濟需求的橋梁，推動 DeFi 進入大規(guī)模應(yīng)用的新階段。

閱讀完整報告，請訪問：https://square.htx.com/wp-content/uploads/2025/04/HTX-Research-Zui-Xin-Yan-Bao.pdf

關(guān)于 HTX Research
HTX Research 是 HTX Group 旗下的專屬研究部門，負(fù)責(zé)對加密貨幣、區(qū)塊鏈技術(shù)及新興市場趨勢等廣泛領(lǐng)域進行深入分析，撰寫全面報告，并提供專業(yè)評估。HTX Research 致力于提供基于數(shù)據(jù)的洞察和戰(zhàn)略前瞻，在塑造行業(yè)觀點和支持?jǐn)?shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的明智決策方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。憑借嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ê颓把氐臄?shù)據(jù)分析，HTX Research 始終站在創(chuàng)新前沿，引領(lǐng)行業(yè)思想發(fā)展，并促進對不斷變化的市場動態(tài)的深入理解。

本文來自投稿，不代表BlockBeats觀點
歡迎加入idea2003 BlockBeats 官方社群：
Telegram 訂閱群：http://iy168.cn/theblockbeats
Telegram 交流群：http://iy168.cn/BlockBeats_App
Twitter 官方賬號：http://iy168.cn/BlockBeatsAsia