「Hyperliquid 50 倍杠桿巨鯨」9 戰(zhàn) 8 勝，累計(jì)獲利 1633.6 萬美元，是「內(nèi)幕哥」還是「操作大神」？它對 Hyperliquid 和 Crypto 市場有何影響？

作者：Glendon，Techub News

3 月 18 日，近期在加密社區(qū)內(nèi)頻頻引發(fā)熱議的「Hyperliquid 50 倍杠桿巨鯨」再次以 40 倍杠桿全倉做空比特幣，成功獲利 510.1 萬美元。Hypurrscan.io 數(shù)據(jù)顯示，該「巨鯨」以 6210.89 枚比特幣創(chuàng)下其持倉規(guī)模的歷史新高，持倉價值約 5.18 億美元，成本價為 83898.2 美元，清算價為 85559 美元。

據(jù)余燼監(jiān)測，該「巨鯨」曾向 Hyperliquid 轉(zhuǎn)入了 1675 萬枚 USDC 作為保證金，是其地址中的所有資金，包括本金和近一個月來的所有盈利。

而在此之前，「獵鯨小分隊(duì)」蓄勢待發(fā)，聲稱「今日比特幣就會擊破其清算價」，然而他們本輪的公開狙擊卻以失敗告終。

據(jù)鏈上分析師 Ai 姨監(jiān)測，自 3 月 2 日至今，該「巨鯨」的戰(zhàn)績?yōu)?9 戰(zhàn) 8 勝，勝率高達(dá) 88.9%，共獲利 1633.6 萬美元。而在其完成上一筆交易僅兩小時后，該「巨鯨」再度向 Hyperliquid 轉(zhuǎn)入 50 萬枚 USDC 保證金，開啟 MELANIA 5 倍杠桿多單。受此影響，MELANIA 短時上漲約 5%。

看到這里，大家可能好奇這位「Hyperliquid 50 倍杠桿巨鯨」到底是何方神圣，僅憑一己之力就能帶動代幣價格上漲？同時「獵鯨小分隊(duì)」又是怎么回事呢？讓我們來了解一下這件事的來龍去脈。

七戰(zhàn)七勝，是「內(nèi)幕哥」還是「操作大神」？

早在 3 月 2 日，該「巨鯨」通過 0xe4d 開頭的地址在 Hyperliquid 上分別以 50 倍杠桿做多 BTC 和 ETH，就開始引起了一些加密貨幣 KOL 的關(guān)注。

Hyperliquid 是一個去中心化永續(xù)合約交易平臺，其以高效的鏈上訂單簿、零 Gas 費(fèi)和高達(dá) 50 倍杠桿的交易，成為高風(fēng)險交易者的樂園。當(dāng)時該「巨鯨」在此平臺上以 600 萬枚 USDC 的本金，開出了超過 2 億美元的多頭倉位。

• 比特幣：1260 枚，開倉價為 85671 美元，清算價為 84629 美元；

• 以太坊：49384 枚，開倉價為 2196 美元，清算價為 2133.9 美元。

由于這兩份空單的清算空間僅為 1042 美元和 62.1 美元，跌幅只需達(dá)到 2.8% 就會爆倉。因此，起初該「巨鯨」一度被認(rèn)為是「終極賭狗」。隨后，該地址多單又加倉了 914 枚 ETH 和 41 枚 BTC，彼時其浮虧已超過 90 萬美元。

然而，市場總是充滿了變數(shù)。當(dāng)晚 23 時左右，隨著特朗普發(fā)文稱總統(tǒng)工作組將推進(jìn)包括 XRP、SOL、ADA、BTC 和 ETH 在內(nèi)的加密貨幣戰(zhàn)略儲備，加密市場行情立即迎來一波拉升，而該地址也迅速扭虧為盈，最終更是成功獲利 683 萬美元。

但由于其開單時機(jī)和清倉點(diǎn)位都過于極限，彼時社區(qū)內(nèi)對于其「或?yàn)榻咏乩势盏南嚓P(guān)內(nèi)幕人士」的猜測不絕于耳，甚至于有人認(rèn)為該「巨鯨」可能是特朗普次子 Eric Trump。于是，該「巨鯨」喜提了「內(nèi)幕哥」的稱號。

3 月 3 日，該「巨鯨」再次開出了 1345 萬美元的 BTC 空單，當(dāng)時距離美股開盤僅有 20 分鐘。同樣是熟悉的 50 倍和敏感的時間點(diǎn)，彼時開倉價（93117.5 美元）與清算價（94083 美元）之間的差價僅為 965.5 美元，浮虧則達(dá)到了 6 萬美元。但與前一次的情況相似，該地址很快扭轉(zhuǎn)了虧勢，最終以盈利近 30 萬美元功成身退。

在那之后，該「巨鯨」似乎偃旗息鼓了近一周的時間，直至 3 月 10 日，據(jù) Ai 姨監(jiān)測，該「巨鯨」已經(jīng)收獲了 60 萬人的關(guān)注，而它也開始用小號（0xf3f 開頭的地址）開始做多 ETH。它以 195 萬枚 USDC 作為保證金，持倉 27809 枚 ETH（約 5788 萬美元），依舊是 50 倍的杠桿，但操作卻更加極限，成本價與清算價的差距縮小至 50 美元，一旦跌破這個閾值就會觸發(fā)爆倉。

但結(jié)果是，該地址最終在 40 分鐘內(nèi)獲利 215 萬美元，實(shí)現(xiàn)平倉止盈。彼時，它已通過三次杠桿累計(jì)獲利 928 萬美元。此后，該「巨鯨」在 3 月 11 日至 14 日期間陸續(xù)完成 4 筆杠桿交易，獲利約 310.6 萬美元。而其中一筆交易更是直接造成了近日來熱議的 Hyperliquid 清算事件。

3 月 12 日，該「巨鯨」持續(xù)加倉直至 ETH 多頭頭寸達(dá)到 17.5 萬枚，持倉價值一度超過 3.4 億美元。就在大家都認(rèn)為它會平倉獲利或繼續(xù)加倉沖高利潤的時候，沒想到它選擇了「自爆」，以撤回保證金的方式將本金和利潤提走了絕大部分，以此來壓縮清算價格，從而導(dǎo)致剩余超 16 萬枚 ETH 的多頭倉位「主動被清算」。由于它這一舉措，Hyperliquid 的自動清算系統(tǒng)接管該頭寸，其社區(qū)驅(qū)動的流動性池「HLP Vault」被迫以高價接盤并進(jìn)行平倉，在此過程中 Hyperliquid 的損失達(dá)到 400 萬美元。

而這一事件的直接影響便是 Hyperliquid 合約規(guī)則的調(diào)整。Hyperliquid 分別將 BTC 最大杠桿從 50 倍降至 40 倍，ETH 從 50 倍降至 25 倍，以限制大額倉位的潛在沖擊。此外，該平臺還升級了保證金系統(tǒng)，引入新的保證金規(guī)則，要求隔離倉位在轉(zhuǎn)賬后維持 20% 的保證金率，防止通過撤資操縱清算。

「Hyperliquid 50 倍杠桿巨鯨」在此事件中盈利了 185.7 萬美元。截至 14 日，該「巨鯨」已通過兩個地址實(shí)現(xiàn)了七戰(zhàn)七勝。此后，它也僅僅在開設(shè) LINK 多單時虧損了 115 萬美元。

時間來到 3 月 15 日，該「巨鯨」再次以 40 倍杠桿全倉做空比特幣。有趣的是，除去一些跟單喝湯成功的散戶投資者，它的多次勝利似乎終于引起了一些知名交易者的憤怒，一場針對它的「獵鯨行動」由此聲勢浩大地展開。

「獵鯨小分隊(duì)」成立，清算「巨鯨」對 Hyperliquid 和市場有何影響？

3 月 16 日，加密貨幣 KOL「@Cbb0fe」發(fā)帖征集「獵鯨小分隊(duì)」稱：「如果你愿意和這個家伙一起大干一場，私信我，我們正在組建團(tuán)隊(duì)，而且已經(jīng)有不錯的規(guī)模了?！闺S后，該 KOL 還曬圖表示，「Justin Sun 將加入行動?！?/p>

在此期間，還有不少網(wǎng)友留言并向美國證券交易委員會（SEC）官方 X 賬號呼吁稱：「（Hyperliquid 50 倍杠桿巨鯨）看起來像是一個有組織的『Pump』（指人為抬高資產(chǎn)價格后拋售獲利的操作），是時候調(diào)查一下了?！?/p>

這場「獵鯨行動」持續(xù)了近兩日，于昨日落下帷幕，結(jié)局仍是「Hyperliquid 50 倍杠桿巨鯨」笑到了最后。

加密貨幣 KOL「@Cbb0fe」對此表示：「Shorter（空頭）以 900 萬美元的利潤收盤，我們輸?shù)袅诉@場戰(zhàn)爭，但我們已經(jīng)很久沒有玩得這么開心了，祝 Shorter 勝利！」

不過，與其說是圍獵，這實(shí)際上就是一場 @Cbb0fe 帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)與「Hyperliquid 50 倍杠桿巨鯨」及其跟單者之間的對決。那么問題是，如果該「巨鯨」真的被爆倉了，這是否會促使比特幣市場行情上揚(yáng)呢？

從理論上看，一旦進(jìn)行清算，將不可避免地觸發(fā)空頭合約的強(qiáng)制平倉機(jī)制，這意味著需要在市場中購入等量的比特幣以完成結(jié)算，這一行為在短期內(nèi)或許會推動價格上漲。但是，該「巨鯨」爆倉并不能代表「空頭出盡」的信號，因此這可能不會吸引更多多頭入場，尤其是在當(dāng)前市場整體情緒低迷、投資者缺乏信心的情況下，比特幣上升動力不足，即便出現(xiàn)上漲，其漲幅和持續(xù)時間也可能相當(dāng)有限。

從另一個角度來看，諸如「Hyperliquid 50 倍杠桿巨鯨」之類交易行為的頻繁發(fā)生，其實(shí)也是 Hyperliquid 平臺在發(fā)展壯大過程中難以避免的一環(huán)，能夠促進(jìn)其發(fā)現(xiàn)自身機(jī)制在面對極端市場行為時的脆弱性。畢竟作為新興市場，它尚未經(jīng)受長期的市場檢驗(yàn)。

正如前文所述，為了防范先前清算事件的再次發(fā)生，Hyperliquid 已經(jīng)采取了一系列措施，包括調(diào)整合約的杠桿倍數(shù)以及提高保證金比率，以此來限制用戶開設(shè)過于龐大的倉位。在風(fēng)險管理方面，Hyperliquid 則是利用跨多個交易所的價格預(yù)言機(jī)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)每三秒的價格更新頻率，從而規(guī)避單一市場因惡意操作而導(dǎo)致的錯誤價格。同時，該平臺允許任何人參與清算以提高去中心化程度，并設(shè)立了獨(dú)立的 HLP Vault 充當(dāng)清算保險庫角色，集中管理和承擔(dān)由清算造成的損失。

值得一提的是，該「巨鯨」的多次交易行為也為 Hyperliquid 帶來了可觀的交易量和關(guān)注度，隨著該平臺合約市場日益成熟，市場做市商的加入以及平臺流動性的逐步提升，價格操縱成本將會顯著增加，到那時市場的公平性和穩(wěn)定性也將會進(jìn)一步得到保障。

至于這位「Hyperliquid 50 倍杠桿巨鯨」到底是「內(nèi)幕哥」還是「操作大神」，它能否維持「常勝將軍」的招牌屹立不倒，這一切還有待時間的考驗(yàn)。