原文標(biāo)題：Why dTAO is broken
原文作者：@tzedonn，crypto writer
原文編譯：zhouzhou，BlockBeats

編者按：Bittensor 的 dTAO 機(jī)制原本旨在更公平地分配 TAO 釋放量，但上線僅一個(gè)月就暴露出問(wèn)題。SN28 子網(wǎng)利用機(jī)制漏洞，推動(dòng) TAO 釋放進(jìn)入 meme 幣炒作，最終被基金會(huì)中心化干預(yù)。隨著去中心化推進(jìn)，類似事件可能無(wú)法阻止，Bittensor 或變成泛激勵(lì)網(wǎng)絡(luò)，而非 AI 項(xiàng)目，核心問(wèn)題在于缺乏統(tǒng)一目標(biāo)。

以下為原文內(nèi)容（為便于閱讀理解，原內(nèi)容有所整編）：

我是個(gè)對(duì)新穎代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)毫無(wú)抵抗力的人，看著加密協(xié)議不斷調(diào)整激勵(lì)機(jī)制，有時(shí)看起來(lái)很聰明——直到它們不可避免地出問(wèn)題，這種過(guò)程本身就很有趣。所以當(dāng) Bittensor 在情人節(jié)推出動(dòng)態(tài) $TAO（dTAO）系統(tǒng)（這是 @const_reborn 送出的情人節(jié)禮物？）時(shí)，我立刻被吸引了。

這個(gè)想法很簡(jiǎn)單：為 TAO 釋放量提供一種新的、更「公平」的分配方式，讓各個(gè)子網(wǎng)能更合理地獲得 TAO。

但才過(guò)了不到一個(gè)月，問(wèn)題就浮現(xiàn)了。事實(shí)證明，看起來(lái)合理的設(shè)計(jì)，并不一定能在自由市場(chǎng)中存活下來(lái)。

dTAO 的運(yùn)作機(jī)制

簡(jiǎn)單回顧一下 dTAO 的運(yùn)作方式：

1. 每個(gè)子網(wǎng)都有自己的子網(wǎng)代幣（$SN），其存在形式是一個(gè)基于 TAO-SN 的 UniV2 類型原生流動(dòng)性池（LP）。不過(guò)，這里的「質(zhì)押」TAO 兌換 SN，實(shí)際上和「兌換」TAO 為 SN 是一樣的。唯一的區(qū)別是：你不能往流動(dòng)性池添加額外流動(dòng)性，也不能直接在不同 SN 代幣之間交易（比如 SN1 → SN2），但可以通過(guò) TAO 進(jìn)行間接兌換（SN1 → TAO → SN2）。

2.TAO 釋放量按各子網(wǎng)的 SN 代幣價(jià)格進(jìn)行分配。他們使用移動(dòng)平均價(jià)格來(lái)平滑價(jià)格波動(dòng)，防止人為操控價(jià)格。

3.SN 代幣的釋放量也很高，供應(yīng)上限為 2100 萬(wàn)，和 TAO 以及 BTC 一樣。其中一部分進(jìn)入 TAO-SN 交易池，剩下的分配給子網(wǎng)的利益相關(guān)者（礦工、驗(yàn)證者、子網(wǎng)所有者）。

4. 進(jìn)入 TAO-SN 交易池的 SN 代幣數(shù)量，取決于需要多少 SN 來(lái)「平衡」進(jìn)入池子的 TAO，確保 SN 在 TAO 計(jì)價(jià)下的價(jià)格保持穩(wěn)定，同時(shí)流動(dòng)性增加。

5. 但如果按照上面的計(jì)算，子網(wǎng)獲得的 SN 數(shù)量超過(guò)了其最大可釋放量（取決于 SN 釋放曲線），那么 SN 釋放量就會(huì)被上限限制，導(dǎo)致 SN 在 TAO 計(jì)價(jià)下的價(jià)格上漲。

dTAO 機(jī)制的核心假設(shè)

dTAO 機(jī)制中的第 (2) 點(diǎn)基于一個(gè)核心假設(shè)：市值更高的子網(wǎng)為 Bittensor 網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造了更多價(jià)值，因此應(yīng)該獲得更多的 TAO 釋放量。

但現(xiàn)實(shí)是，在加密市場(chǎng)中，價(jià)格最高的代幣往往是那些最受關(guān)注、炒作最多、營(yíng)銷最強(qiáng)，甚至帶有龐氏特性的項(xiàng)目。這就是為什么 L1 公鏈和 meme 幣的估值總是相對(duì)最高的。

機(jī)制設(shè)計(jì)的初衷是好的，因?yàn)樗僭O(shè)：真正創(chuàng)造價(jià)值的子網(wǎng)會(huì)通過(guò)產(chǎn)生收入來(lái)回購(gòu) SN 代幣，推高 SN 價(jià)格，從而獲得更多的 TAO 釋放量。但我覺(jué)得這個(gè)邏輯有點(diǎn)天真。

meme 幣子網(wǎng) & 崩壞的代幣經(jīng)濟(jì)

在 dTAO 上線之前，我曾和幾位加密分析師討論過(guò) dTAO 代幣經(jīng)濟(jì)模型的明顯漏洞——市值高 ≠ 收入高，也不等于真正創(chuàng)造了更多價(jià)值。

但我沒(méi)想到，這個(gè)理論會(huì)這么快就被市場(chǎng)驗(yàn)證。自由市場(chǎng)的運(yùn)作方式總是出人意料。

就在 dTAO 升級(jí)前，一個(gè)匿名用戶接管了 子網(wǎng) 281，并直接把它變成了一個(gè) meme 幣子網(wǎng)，取名「TAO Accumulation Corporation」，簡(jiǎn)稱「LOL-subnet」。這顯然和 AI 毫無(wú)關(guān)系。

在（現(xiàn)已刪除的）Github 頁(yè)面上，它曾寫(xiě)道……無(wú)需挖礦，只需持幣——徹底變成資金盤

在 LOL-subnet（子網(wǎng) 281）里，礦工不需要運(yùn)行任何代碼，驗(yàn)證者的評(píng)分機(jī)制完全基于礦工持有的子網(wǎng)代幣數(shù)量。持有的 SN28 代幣越多，得到的 TAO 釋放量就越多。

實(shí)際發(fā)生的情況是：投機(jī)者買入 SN28 代幣 → SN28 價(jià)格上漲，SN28 價(jià)格上漲 → 獲得更多 TAO 釋放量，如果 TAO 釋放量超過(guò)子網(wǎng)的代幣釋放上限 → SN28 價(jià)格繼續(xù)上漲，釋放的 SN28 代幣按照持有比例分給「礦工」→ 持有 SN28 越多，分到的越多，為了獲得更多 TAO，更多人買入 SN28 → 價(jià)格更高 → 龐氏循環(huán)繼續(xù)。

最終，TAO 釋放量正式流向了……meme 幣！一度，SN28 甚至成為 Bittensor 市值排名第 7 的子網(wǎng)。

為什么 SN28 沒(méi)有徹底接管 Bittensor？中心化出手，拯救了 Bittensor。

在 SN28 迅速膨脹的幾天內(nèi)，Opentensor 基金會(huì) 直接用他們的根質(zhì)押權(quán)（root stake），運(yùn)行了自定義的驗(yàn)證者代碼，鼓勵(lì)大家拋售 SN28。最終，SN28 在幾小時(shí)內(nèi)暴跌 98%，被徹底清算。

在 Opentensor 基金會(huì) 采取行動(dòng)后，SN28 暴跌 98%。

本質(zhì)上，基金會(huì)充當(dāng)了一個(gè)中心化實(shí)體，阻止了自由市場(chǎng)按照 dTAO 機(jī)制自行運(yùn)作。但他們之所以能這么做，是因?yàn)槟壳叭蕴幱谝粋€(gè)過(guò)渡期——TAO 的釋放機(jī)制正在從舊模式逐步向 dTAO 機(jī)制轉(zhuǎn)變。

舊的 TAO 釋放機(jī)制 & 向 dTAO 過(guò)渡

在舊機(jī)制下，64 個(gè)持有最多 TAO 質(zhì)押在 SN0（「根子網(wǎng)」）的驗(yàn)證者，可以投票決定 TAO 釋放量的去向。

但這種機(jī)制也存在巨大的利益驅(qū)動(dòng)問(wèn)題，尤其是 大驗(yàn)證者（如 Opentensor 基金會(huì)、DCG Yuma、Dao5、Polychain 等）掌握了過(guò)多權(quán)力。

比如，潛在的利益沖突包括：

他們可以優(yōu)先向自己投資或孵化的子網(wǎng)分配 TAO。

們可以把 TAO 釋放量引導(dǎo)到自己運(yùn)行驗(yàn)證者、并能拿到 TAO 獎(jiǎng)勵(lì)的子網(wǎng)。

這些問(wèn)題早就存在，而 dTAO 本想解決這個(gè)中心化問(wèn)題，但 SN28 事件證明，新機(jī)制依然有重大缺陷。

邁向去中心化的正確方向，但風(fēng)險(xiǎn)仍在

擺脫舊機(jī)制 確實(shí)是朝著去中心化邁出的正確一步。盡管這可能意味著團(tuán)隊(duì)在 TAO 釋放量上會(huì)失去一定的控制權(quán)，但我仍然認(rèn)可他們選擇了一個(gè)更加去中心化的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制。

然而，SN28 事件發(fā)生時(shí)，dTAO 機(jī)制才剛剛上線一周，SN0（根子網(wǎng)）仍掌控著約 95% 的 TAO 釋放量（見(jiàn)下圖中的藍(lán)線），這才使得 Opentensor 基金會(huì)能迅速干預(yù)，阻止資金盤繼續(xù)膨脹。

但問(wèn)題在于：

·大約一年后，SN0 的權(quán)力會(huì)逐步下降到 20% 左右，屆時(shí)它將無(wú)法再直接控制大部分 TAO 釋放量。

·如果 未來(lái)再出現(xiàn)類似 SN28 的情況，很可能 不會(huì)再有人能通過(guò) SN0 來(lái)干預(yù)。

在這種情況下，Bittensor 可能不再是一個(gè)「去中心化 AI」項(xiàng)目，而會(huì)徹底變成一個(gè) meme 幣激勵(lì)網(wǎng)絡(luò)。

Bittensor 仍處于釋放機(jī)制的過(guò)渡期，控制權(quán)正在從舊機(jī)制（SN0 或「root prop」）逐步轉(zhuǎn)移到新機(jī)制（dTAO 或「alpha prop」）。

不只是 meme 幣，Bittensor 可能變成一個(gè)泛激勵(lì)網(wǎng)絡(luò)

即使我們假設(shè)在熊市環(huán)境下，大家不會(huì)一窩蜂沖進(jìn) meme 幣，Bittensor 仍然有很大概率變成一個(gè)完全與 AI 無(wú)關(guān)的「泛激勵(lì)網(wǎng)絡(luò)」。

舉個(gè)例子：如果有人推出一個(gè)去中心化挖比特幣的子網(wǎng)（這個(gè)概念并不新鮮），它可以通過(guò)激勵(lì)更高效的 BTC 挖礦方式，然后用挖到的 BTC 作為持續(xù)收入回購(gòu) SN 代幣，從而獲得 TAO 釋放量。

如果這種模式成立，TAO 將從一個(gè)去中心化 AI 項(xiàng)目，變成一個(gè)泛激勵(lì)項(xiàng)目，TAO 釋放量不再用于推動(dòng) AI 發(fā)展，而是變成了各種商業(yè)運(yùn)營(yíng)成本（OpEx）的補(bǔ)貼手段。

從技術(shù)上講，這本身沒(méi)有錯(cuò)，因?yàn)?Yuma 共識(shí)機(jī)制 本來(lái)就是為了對(duì)「主觀性」工作達(dá)成共識(shí)，并不一定局限于 AI。但如果缺乏一個(gè)明確的目標(biāo)，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)可能會(huì)變得……毫無(wú)意義。

終章：dTAO 機(jī)制的裂縫已經(jīng)顯現(xiàn)

dTAO 機(jī)制才上線 1 個(gè)月，問(wèn)題已經(jīng)浮現(xiàn)。

按照自由市場(chǎng)的激勵(lì)邏輯，如果沒(méi)有中心化力量干預(yù)，Bittensor 可能不再是一個(gè) AI 項(xiàng)目，而是一個(gè)「注意力網(wǎng)絡(luò)」，由 meme 幣子網(wǎng)主導(dǎo)，或者變成一個(gè)泛激勵(lì)網(wǎng)絡(luò)，由各種企業(yè)利用 TAO 釋放補(bǔ)貼運(yùn)營(yíng)成本，而不推動(dòng) Bittensor 生態(tài)的發(fā)展。

我認(rèn)為，Bittensor 需要一個(gè)真正的「目標(biāo)函數(shù)」，讓所有子網(wǎng)朝著同一個(gè)方向前進(jìn)。但問(wèn)題在于，AI 領(lǐng)域很難定義一個(gè)絕對(duì)的目標(biāo)（AGI？），正如我們已經(jīng)看到的，連 LLM 評(píng)測(cè)框架都很難做到完全公平……這也是為什么 Yuma 共識(shí)機(jī)制最初是為了對(duì)「主觀性」工作形成共識(shí)。

「告訴我激勵(lì)機(jī)制，我就能告訴你結(jié)果。」Peace!

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