6 月 25 日，港股市場(chǎng)迎來震撼性事件——國(guó)泰君安國(guó)際股價(jià)開盤即暴漲 80%，盤中更是上演驚人的一幕，漲幅一度突破 190%，最終以全天最強(qiáng)勢(shì)股的姿態(tài)收盤。這一驚人的股價(jià)表現(xiàn)背后，是這家傳統(tǒng)金融巨頭高調(diào)進(jìn)軍加密貨幣賽道的戰(zhàn)略決策。當(dāng)天，公司正式宣布獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，將業(yè)務(wù)范圍拓展至加密貨幣交易服務(wù)領(lǐng)域，標(biāo)志著其正式進(jìn)軍這一新興市場(chǎng)。

這一舉動(dòng)并非孤立事件，而是港股市場(chǎng)「幣股熱潮」的集中體現(xiàn)。此前，多家港股上市公司已紛紛布局比特幣、以太坊等加密資產(chǎn)配置，而即將于 8 月 1 日生效的《穩(wěn)定幣條例》更是為這一熱潮注入了強(qiáng)勁的政策動(dòng)力。在多重因素催化下，港股市場(chǎng)正悄然掀起一股前所未有的「幣股」投資浪潮。

國(guó)泰君安國(guó)際作為國(guó)泰海通集團(tuán)的重要子公司，長(zhǎng)期專注于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。公司通過六個(gè)核心業(yè)務(wù)部門為客戶提供證券、期貨、期權(quán)及杠桿外匯買賣、經(jīng)紀(jì)及保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等全方位金融服務(wù)。其母公司國(guó)泰海通證券，是由國(guó)泰君安與海通證券兩大頭部券商于 2024 年合并而成的「航母級(jí)」金融機(jī)構(gòu)，致力于為個(gè)人和機(jī)構(gòu)客戶提供包括投資銀行、資產(chǎn)管理在內(nèi)的多元化金融服務(wù)。值得注意的是，國(guó)泰海通證券將于 2025 年 4 月正式更名為國(guó)泰海通證券，這一更名也象征著其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的決心。

然而，這家「航母級(jí)」券商并未滿足于傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，而是積極布局 RWA（傳統(tǒng)金融與 Web3 融合）和代幣證券化等前沿領(lǐng)域。6 月 25 日，國(guó)泰君安國(guó)際獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，將其現(xiàn)有證券牌照升級(jí)為綜合牌照，成為首家獲此資格的香港中資券商。這一升級(jí)意味著國(guó)泰君安國(guó)際將全面覆蓋虛擬資產(chǎn)交易、交易意見服務(wù)，以及發(fā)行和分銷包括場(chǎng)外衍生品在內(nèi)的虛擬資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品，為客戶提供一站式加密金融服務(wù)。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，國(guó)泰君安國(guó)際的舉措得到了市場(chǎng)的高度認(rèn)可。盤初股價(jià)飆升超過 80%，盤中最高漲幅一度突破 190%，這一表現(xiàn)不僅彰顯了市場(chǎng)對(duì)加密貨幣交易服務(wù)的熱情，也反映了投資者對(duì)傳統(tǒng)券商進(jìn)軍 Web3 金融領(lǐng)域的期待。這意味著不久之后，國(guó)泰君安國(guó)際的客戶將能夠通過其平臺(tái)直接交易比特幣、以太坊等主流加密貨幣，以及 USDT 等穩(wěn)定幣，標(biāo)志著傳統(tǒng)券商正在加速向 Web3 金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

在加密交易服務(wù)領(lǐng)域，國(guó)泰君安國(guó)際與 Hashkey 代表了兩種不同的切入路徑。Hashkey 作為香港最具代表性的持牌加密交易平臺(tái)之一，其策略可以概括為「從合規(guī)出發(fā)，搭建機(jī)構(gòu)級(jí)基建，穩(wěn)步拓展散戶市場(chǎng)」。而國(guó)泰君安國(guó)際則選擇了「以傳統(tǒng)券商身份為基礎(chǔ)，從資產(chǎn)代幣化出發(fā)，逐步拓展到合規(guī)虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)」的路徑。這兩種不同的策略，分別從 Web3 原生與傳統(tǒng)券商角度切入 RWA 與代幣化證券市場(chǎng)，展現(xiàn)了香港虛擬資產(chǎn)中心建設(shè)的多元發(fā)展格局。

作為香港首批持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)之一，Hashkey 目前已面向零售用戶開放 BTC 與 ETH 現(xiàn)貨交易，并與 ZA Bank、渣打銀行等本地銀行打通出入金路徑。平臺(tái)同時(shí)提供 OTC、托管服務(wù)，并積極拓展穩(wěn)定幣、資產(chǎn)代幣化等基礎(chǔ)設(shè)施。其母公司 HashKey Group 在 Web3 投資領(lǐng)域同樣活躍，為平臺(tái)提供了強(qiáng)大的后盾支持。與 Hashkey 聚焦交易場(chǎng)景不同，國(guó)泰君安國(guó)際的策略更偏向于「鏈改」與「證券級(jí)資產(chǎn)代幣化」。今年 1 月以來，其已向香港證監(jiān)會(huì)遞交并獲批代幣化結(jié)構(gòu)性票據(jù)、基金與數(shù)碼債券的發(fā)行與分銷計(jì)劃，目標(biāo)是將傳統(tǒng)金融產(chǎn)品映射上鏈。項(xiàng)目獲批時(shí)間分別為今年 4 月及 5 月，顯示出其在資產(chǎn)代幣化領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

從用戶需求來看，Hashkey 更適合加密原生用戶，比如你要買 BTC、鏈上質(zhì)押、USDT 套利，它就是一個(gè)「合規(guī)但去中心化友好」的入口。而國(guó)泰君安國(guó)際的服務(wù)更接近「鏈上資產(chǎn)證券化」投行角色，它不和你交易幣，但可能給你承銷一個(gè)「代幣化國(guó)債」，并提供鏈上交割服務(wù)。這種差異化的服務(wù)模式，滿足了不同用戶群體的需求，也為香港虛擬資產(chǎn)市場(chǎng)注入了新的活力。

近期，港股市場(chǎng)的「幣股」熱度正從「穩(wěn)定幣概念」轉(zhuǎn)向更為深度的「幣股」投資。香港立法會(huì)近日通過《穩(wěn)定幣條例》，并將于 8 月 1 日正式生效，首批發(fā)幣機(jī)構(gòu)包括京東幣鏈科技、圓幣創(chuàng)新科技及渣打香港聯(lián)合體，消息一出，相關(guān)穩(wěn)定幣概念股如眾安在線、京東集團(tuán)、連連數(shù)字集體大漲。與此同時(shí)，美股掀起新一輪「上市公司囤幣潮」，企業(yè)紛紛效仿「微策略路徑」通過融資、發(fā)債等方式將加密貨幣納入資產(chǎn)負(fù)債表，SBET 買入 ETH、DFDV 買入 SOL 后股價(jià)暴漲數(shù)十倍，6 月 24 日，Nano Labs 宣布通過可轉(zhuǎn)債私募融資 5 億美元用于 BNB 儲(chǔ)備戰(zhàn)略，盤中最高漲幅達(dá) 170%。這一趨勢(shì)能否在港股重演，已存在一定的跡象。

博雅互動(dòng)自 2023 年開始購(gòu)買和持有比特幣，截至 2025 年 3 月 31 日，持有 3351 枚 BTC 和 297 枚 ETH，成為港股持幣最多公司，股價(jià) 4-5 月從 3.3 港元上漲至 6.8 港元，實(shí)現(xiàn)翻倍。此外，國(guó)富創(chuàng)新在 2024 年 3 月-8 月購(gòu)買價(jià)值 3600 萬港元的比特幣；藍(lán)港互動(dòng)截至 2024 年中期持有價(jià)值 880 萬美元的 BTC 與 ETH。這些港版「微策略」公司，在近期加密貨幣概念行情中均顯著受益，成為資金追逐的新焦點(diǎn)。

在「微策略」模式以外，其他加密貨幣概念股近期也迎來集中爆發(fā)。專注于區(qū)塊鏈瀏覽器的歐科云鏈、聚焦數(shù)字資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的新火科技，以及提供數(shù)字資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的 OSL 集團(tuán)，在 5 月的行情中持續(xù)走強(qiáng)，成為資金關(guān)注的熱點(diǎn)。6 月 25 日，國(guó)泰君安國(guó)際因引入虛擬資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)，股價(jià)單日暴漲超 190%，標(biāo)志著傳統(tǒng)券商向 Web3 轉(zhuǎn)型邁出關(guān)鍵一步。無論是「微策略」路徑，還是圍繞交易、托管與基礎(chǔ)設(shè)施的加密業(yè)務(wù)布局，正共同推動(dòng)港股市場(chǎng)的新一輪行情。

這一系列事件不僅展現(xiàn)了港股市場(chǎng)在加密貨幣領(lǐng)域的巨大潛力，也反映了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)向 Web3 金融轉(zhuǎn)型的堅(jiān)定決心。隨著政策環(huán)境的不斷完善和市場(chǎng)參與者的日益多元化，港股市場(chǎng)的加密金融生態(tài)將迎來更加繁榮的未來。