Jump Trading 加密業(yè)務(wù)全面復(fù)蘇:昔日王者陷困局
去年8月,Jump Trading一場(chǎng)急促而巨額的拋售將加密市場(chǎng)推向深淵,引發(fā)”805暴跌”。彼時(shí),關(guān)于Jump”這個(gè)大家伙”要倒下的傳聞?dòng)萦摇0肽觊g,Jump的新聞幾乎都圍繞訴訟官司。近日,CoinDesk援引知情人士報(bào)道稱,Jump正全面恢復(fù)加密業(yè)務(wù)。官網(wǎng)顯示,Jump正在為其芝加哥、悉尼、新加坡和倫敦辦公室招聘加密貨幣工程師,并計(jì)劃補(bǔ)充美國(guó)政策聯(lián)絡(luò)職位。
Jump曾被稱為交易世界的”絕對(duì)王者”。憑借超低延遲交易系統(tǒng)和復(fù)雜算法,Jump成為傳統(tǒng)金融關(guān)鍵流動(dòng)性提供者。隨著加密市場(chǎng)擴(kuò)張,Jump開始做市并投資項(xiàng)目,2021年正式成立Jump Crypto。但伴隨Jump Crypto誕生的一場(chǎng)賭局,為其埋下悲劇隱患。
Jump Trading興衰錄:隱秘巨頭的加密賭局
早期交易員通過喊叫手勢(shì)公開喊價(jià),Jump Trading由此得名。1999年,兩位前CME交易員Bill DiSomma和Paul Gurinas創(chuàng)立Jump Trading,迅速成為全球最大高頻交易公司之一?;钴S于期貨期權(quán)證券交易平臺(tái),同時(shí)也是美國(guó)國(guó)債和加密貨幣主要交易商。Jump始終低調(diào),鮮露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),其母公司Jump Financial LLC最新13F文件顯示,資管規(guī)模超76億美元,員工約1600人,在全球設(shè)有辦事處。
Jump Capital:加密投資先驅(qū)
Jump Capital成立于2012年,早于Jump Crypto的2019年成立。合伙人Peter Johnson透露,公司多年來(lái)秘密部署加密策略。RootData顯示,其投資組合超80個(gè),涉及DeFi基礎(chǔ)設(shè)施CeFi,投資過loTeX、Sei、Galxe等項(xiàng)目。2021年7月,Jump推出3.5億美元最大基金,吸引167名投資者。
Jump Crypto:加密賭局的轉(zhuǎn)折點(diǎn)
2021年,Jump成立Jump Crypto,將第七支基金40%投向加密領(lǐng)域。26歲的Kanav Kariya出任首任總裁,此前曾構(gòu)建早期加密交易基礎(chǔ)設(shè)施。2021年5月,Terra UST脫錨時(shí),Jump秘密購(gòu)買UST制造繁榮假象,獲利10億美元。Kariya四個(gè)月后晉升總裁,但這次秘密交易成為Jump跌落的伏筆。
2022年Terra UST崩盤,Jump因操縱指控面臨刑事起訴。同年,F(xiàn)TX事件使其損失慘重。FTX破產(chǎn)后,美國(guó)收緊加密監(jiān)管,Jump傳出縮減業(yè)務(wù)退出美國(guó)市場(chǎng)。Robinhood停止與Jump合作,Jump Crypto子公司Tai Mo Shan交易量銳減。2023年11月,Jump Crypto拆分Wormhole,團(tuán)隊(duì)減半,投資出手明顯減少。
2024年6月,《財(cái)富》報(bào)道CFTC調(diào)查Jump Crypto。幾天后Kariya辭職,一個(gè)月后Jump Crypto大規(guī)模拋售ETH,10天內(nèi)價(jià)值超3億美元,引發(fā)市場(chǎng)恐慌。8月5日以太坊單日最大跌幅超25%。社區(qū)猜測(cè)其出于CFTC壓力拋售ETH換取穩(wěn)定幣退出市場(chǎng)。2024年12月,Tai Mo Shan支付1.23億美元與美國(guó)SEC和解,承認(rèn)參與Terra UST做市。
Jump全面恢復(fù)加密業(yè)務(wù):王者歸來(lái)還是積重難返?
Jump選擇此時(shí)復(fù)蘇,關(guān)鍵原因在于Terra事件司法了結(jié)和特朗普政府友好的加密態(tài)度。3月5日,Jump老對(duì)手DRW的加密部門Cumberland DRW與SEC簽署和解申請(qǐng),等待批準(zhǔn)。SEC新領(lǐng)導(dǎo)班子對(duì)加密企業(yè)更寬容,Jump看到了東山再起希望。此外,Solana等山寨幣現(xiàn)貨ETF獲批,Jump Crypto希望分一杯羹。
Jump仍具備東山再起實(shí)力
Jump Trading持有約6.77億美元鏈上資產(chǎn),其中Solana代幣占比近50%。其鏈上資金持倉(cāng)規(guī)模仍是加密做市商中最大,截止2025年3月8日,排名前五分別為Jump Trading、Wintermute、QCP Capital、GSR Markets、B2C2 Group。此外,Jump在Solana生態(tài)的技術(shù)開發(fā)投資市場(chǎng)做市等多元參與形式,或?yàn)槠鋷?lái)更多合作。
但Jump也面臨積重難返的困境
Jump光環(huán)背后也有不少黑歷史。Terra UST事件暴露其野蠻做市風(fēng)格。做市商明面賺差價(jià),暗地與項(xiàng)目方合謀拉盤換取期權(quán)等巨額收入。傳統(tǒng)金融做市受嚴(yán)格管控,監(jiān)管機(jī)構(gòu)確保無(wú)利益沖突,做市和風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)實(shí)體分割。研究員曾指控Jump與Alameda合作推高Serum估值割韭菜,但不了了之。
去年10月,F(xiàn)ractureLabs在美國(guó)芝加哥聯(lián)邦法院起訴Jump操縱DIO代幣價(jià)格欺詐。Jump系統(tǒng)性清算DIO持倉(cāng)導(dǎo)致價(jià)格暴跌,獲利后以折價(jià)購(gòu)回歸還并終止協(xié)議,訴訟暫無(wú)下文。Jump Crypto與Jump Trading等部門實(shí)際運(yùn)作中存在利益牽扯,無(wú)法區(qū)分做市商風(fēng)投業(yè)務(wù)和交易業(yè)務(wù)界限。
加密行業(yè)缺乏明確監(jiān)管,某種程度上說,這并非Jump風(fēng)格,而是行業(yè)普遍現(xiàn)象。昨日GPS代幣做市商單邊流動(dòng)性導(dǎo)致價(jià)格暴跌,再次引發(fā)對(duì)做市商風(fēng)格道德底線的討論。@Mirror Tang認(rèn)為,做市商與項(xiàng)目方構(gòu)成影子銀行體系,牛市時(shí)創(chuàng)造巨大利潤(rùn),熊市中易引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。
目前暫不確定Jump是否會(huì)恢復(fù)加密做市業(yè)務(wù)。但加密社區(qū)若還有記憶,或許應(yīng)對(duì)Jump新的做市項(xiàng)目保持警惕。
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