通往偉大的道路有很多條，無論你如何稱呼它。作者：MD出品：明亮公司近日，知名投資播客Invest Like the Best主播Patrick O’Shaughnessy對加密領(lǐng)域投資機(jī)構(gòu)Paradigm的聯(lián)合創(chuàng)始人Matt Huang（黃共宇）進(jìn)行了深度訪談，黃共宇此前也曾在美國紅杉資本擔(dān)任合伙人。目前，Paradigm管理規(guī)模超120億美元。2018年，黃共宇與Coinbase聯(lián)合創(chuàng)始人Fred Ehrsam一起創(chuàng)立了Paradigm。在訪談中，黃共宇也回憶了2012年投資字節(jié)跳動的經(jīng)歷。當(dāng)時在他看來，硅谷已經(jīng)沒有太多信息差；C端應(yīng)用方面，對于有趣的工作和可觀的回報來說，已經(jīng)變得非?！翱深A(yù)測”。他此前創(chuàng)立的一家公司賣給了Twitter，在休假期間，他帶著創(chuàng)辦一家中國科技公司的想法前往北京，拜訪了六位創(chuàng)始人。其中一位是張一鳴，當(dāng)時張一鳴在做今日頭條，但從黃共宇的視角來看，這條路成功的可能性很?。绹愋偷捻椖慷家允「娼K）。張一鳴通過翻譯和黃共宇說話，但黃共宇被創(chuàng)始人的“非語言線索”吸引住了——他的手勢、表情和強(qiáng)度描繪出了一幅他不需要語言就能理解的畫面。在交流的過程中，張一鳴給黃共宇留下了極其深刻的印象，在訪談中黃共宇說：“我記得當(dāng)時有一種非常深刻的感覺，他是一個極其有能力、非常專注的人，他同時又很平衡，不會瘋狂到自我毀滅，但又極具侵略性，有著征服世界的野心。我認(rèn)為這是一種罕見的組合。”而在離開字節(jié)跳動剛剛創(chuàng)業(yè)的公寓時（可能是華清嘉園），他想的是：“我得想辦法支持這個人。”很快，黃共宇以2000-3000萬美元的估值向字節(jié)跳動寫了一張支票，這是他當(dāng)時最大的個人投資。隨著字節(jié)跳動如今價值達(dá)到2000-3000 億美元，他的投資大約增長了10000倍，他仍然持有大部分股份，他承認(rèn)“這可能是我做過的最好的投資”。黃共宇的教育經(jīng)歷也受到東亞家庭的影響，曾一度想要在MIT完成博士學(xué)業(yè)。他的父親黃奇輔是知名的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家，曾擔(dān)任LTCM亞洲辦公室的負(fù)責(zé)人；母親是一位計算機(jī)科學(xué)教授。以下為「明亮公司」編譯的訪談?wù)模ㄓ袆h節(jié)）Patrick=Patrick O’ShaughnessyInvest Like the Best主播、Postive sum CEOMatt=Matt Huang黃共宇，Paradigm聯(lián)合創(chuàng)始人、紅杉資本前合伙人Patrick：今天的嘉賓是Matt Huang（黃共宇），他是Paradigm的聯(lián)合創(chuàng)始人，這是一家領(lǐng)先的Crypto投資公司，管理著超過120億美元的資產(chǎn)。2018年，Matt與Coinbase聯(lián)合創(chuàng)始人Fred Ehrsam一起創(chuàng)立了Paradigm。在此之前，Matt是紅杉資本的合伙人，在那里他領(lǐng)導(dǎo)了許多該公司的Crypto投資。據(jù)廣泛報道，Michael Moritz稱Matt是紅杉?xì)v史上唯一遺憾的損失。在我們的對話中，Matt分享了他在Crypto領(lǐng)域這個常常難以理解的前沿領(lǐng)域中的導(dǎo)航框架，他早期對字節(jié)跳動的投資——如今回報已是他初始投資的10000倍——如何塑造了他識別杰出創(chuàng)始人的方法，以及他為何如此堅定地相信Crypto技術(shù)的長期潛力。他的公司Paradigm不僅投資了許多行業(yè)領(lǐng)先的公司，還構(gòu)建了被整個Crypto世界廣泛使用的開源工具。Matt擁有罕見的智商和情商，使他能夠理解技術(shù)復(fù)雜性，匯聚獨特的人才，并應(yīng)對Crypto領(lǐng)眾所周知波動性。無論你是對Crypto感興趣還是持懷疑態(tài)度，我認(rèn)為他的觀點都很有價值。#01 早期生活，受教育塑造Patrick：如果你把你的生活劃分成早期章節(jié)，比如說直到你成為專業(yè)人士之前，這些章節(jié)是什么？在這些章節(jié)中發(fā)生了什么？你為什么會這樣劃分？Matt：讓我想想。我想說有一個童年章節(jié)，像很多人一樣，我的主要目標(biāo)是考上大學(xué)?，F(xiàn)在回想起來，出于很多原因，這讓我感到有些沮喪，也不希望我的孩子將來也這樣。但這在我的生活中是很原始的目標(biāo)。我的父母都是博士和教授，因此受教育是我們家庭的北極星。Patrick：指導(dǎo)原則。Matt：是的。我很幸運，如果按照刻板印象的亞洲式育兒方式來看，他們相對比較開明。所以他們在我的后半生非常支持我，當(dāng)我冒險決定不走那條路時。但不管怎樣，這是第一階段。第二階段可能是在大學(xué)里的一段探索，自然地去弄清楚下一步該做什么。第三階段是創(chuàng)辦一個失敗的初創(chuàng)公司。第四階段是學(xué)習(xí)成為一名投資者。我想我現(xiàn)在處于第五階段，也就是創(chuàng)立Paradigm并找到自我表達(dá)的方式。Patrick：在第一階段，你第一次有意識地意識到這種家庭指導(dǎo)原則是什么時候？Matt：這只有在事后回顧時才會意識到。當(dāng)時這就像水一樣自然。這是件有趣的事，我回想起家庭聚會，父母會邀請他們的朋友或介紹他們認(rèn)識的人，幾乎每次都像在提及頭銜一樣，他們會說對方畢業(yè)于哪所大學(xué)。所以從很小的時候開始，就深深地灌輸了一個觀念，即這（教育）是定義一個人價值的東西。我認(rèn)為這是完全錯誤的，但這就是最初驅(qū)使我前進(jìn)的方向。Patrick：你在大學(xué)過得愉快嗎？Matt：是的，實際上過得挺愉快的。Patrick：為什么？Matt：我去了麻省理工學(xué)院（MIT），這是一個超級特別的地方。我當(dāng)時并沒有意識到，但這里可能是地球上奇怪人群最集中的地方之一。我認(rèn)為這樣的中心很少，我認(rèn)為硅谷是一個，Crypto領(lǐng)域也是一個，但它們相對罕見，我認(rèn)為從這些地方會涌現(xiàn)出很多有創(chuàng)造力和有趣的邊緣活動。我也在這里遇到了我的妻子，這同樣是我當(dāng)時沒有意識到的，但現(xiàn)在看著我的一些朋友在大學(xué)之后的生活中掙扎，我并不羨慕他們所處的環(huán)境。Patrick：除了遇到你的妻子，你在麻省理工學(xué)院最難忘的一天是什么？Matt：嗯，最難忘的……其實這也延續(xù)到了下一章。現(xiàn)在初創(chuàng)公司很流行，但在2008年左右，初創(chuàng)公司還相對較新。也許如果你去了斯坦福大學(xué)，這可能是很多人關(guān)注的默認(rèn)選擇，但在麻省理工學(xué)院，大多數(shù)人走的是其他典型路線——金融、咨詢、高頻交易。我記得我有一個高我一年級的密友，他告訴我他要輟學(xué)，去加入舊金山一家叫Dropbox的初創(chuàng)公司。他可能是那里的第六或第七名員工。這打破了我當(dāng)時的世界觀。鑒于我的成長背景和父母的影響，這種觀念非常強(qiáng)烈——一個人不僅要考上一所好大學(xué)，還要畢業(yè)，甚至可能還要讀博士，但輟學(xué)似乎很瘋狂。然而，這是一個我非常尊敬的人，我認(rèn)為他非常有能力，并不是那種在學(xué)業(yè)上失敗或者要去追求完全不切實際的事情（比如去當(dāng)演員）的人。這是一個真正的轉(zhuǎn)折點，因為這讓我開始思考是什么樣的思維鏈會讓一個有能力的人做出這樣的選擇。這讓我發(fā)現(xiàn)了Paul Graham的文章和Y Combinator，并開始了解整個硅谷生態(tài)系統(tǒng)。#02 初創(chuàng)公司的成長禮Patrick：講講失敗的初創(chuàng)公司的故事。這是成長的必經(jīng)之路。Matt：我們申請了兩次Y Combinator，第一次沒有入選。我清楚地記得我們飛往加州參加面試，我們和Paul Graham（PG）進(jìn)行了面試，然后他當(dāng)晚給我們打電話。也許他們現(xiàn)在仍然這樣做，當(dāng)天就會回復(fù)。他說：“我們非常喜歡你們，但對你們的想法感到非常不滿。你們能再來一趟嗎？我們來頭腦風(fēng)暴，試試為你們想出一些事情來做。” 我們這樣做了，但仍然沒有想出他們感興趣的東西。然后我想大約一周后，他發(fā)表了一篇論文，內(nèi)容大概是“為什么年輕人有糟糕的想法”。Patrick：你們很有啟發(fā)性（笑）。Matt：是的，沒錯。所以我想我們確實陷入了年輕創(chuàng)業(yè)者常見的陷阱。你們高估了自己在大學(xué)時期遇到的問題，很多年輕人會被他們在大學(xué)里遇到的問題所吸引，但大學(xué)生并不能很好地代表普通消費者。從那里出發(fā)，六個月后，我們繼續(xù)構(gòu)建和開發(fā)東西。最終，在下一批次中，我們已經(jīng)有了一個有用戶的原型……但即使如此，這仍然是一個糟糕的想法。如果你還記得那個時期，那是流媒體內(nèi)容首次上線的時候。比如Netflix和Hulu。Patrick：那是哪一年？Matt：這是2010年。所以我們在Y Combinator募集了一些天使輪和種子資金，并繼續(xù)構(gòu)建，但最終它并沒有按照我們希望的方式發(fā)展。于是我們開始尋找被收購的機(jī)會，最終被Twitter收購了。這本身也是一個有趣的章節(jié)。Patrick：你在并購過程中學(xué)到了什么？Matt：那個時期，他們收購的并不是業(yè)務(wù)，而是人才。我們?nèi)ッ嬖嚵薃irbnb和Palantir。我最終選擇了Twitter，這可能是這三家公司中運營最不好的一家。我想說的是，從失敗或失敗的初創(chuàng)公司中，我認(rèn)為沒有太多實質(zhì)性的東西可以學(xué)習(xí)，但我認(rèn)為有一些教訓(xùn)。我現(xiàn)在作為父母，肯定比以前更多地體驗到了這一點。有些事情你必須親身經(jīng)歷才能學(xué)會。你可以閱讀很多東西，你可以認(rèn)為你理解了它們，但真正的頓悟直到你身臨其境才會發(fā)生。我認(rèn)為從零開始創(chuàng)造新事物的模糊性以及創(chuàng)始人的孤獨感，以及所有創(chuàng)始人的同理心，這可能是我從那次經(jīng)歷中得到的主要收獲。我認(rèn)為這是那次經(jīng)歷給我?guī)淼淖畲髱椭?。Patrick：如果我能回到那個時期，回到那個章節(jié)的最后一天，問你：“Matt，你的世界觀是什么？你認(rèn)為你會說什么？”Matt：嗯，我知道我想從事技術(shù)工作并構(gòu)建東西。我確實不確定硅谷是否是做這件事的理想之地。這實際上與……我曾短暫地考慮過去中國創(chuàng)業(yè)。因為這是2012年。當(dāng)時，硅谷的每個人都覺得那里有些飽和了。顯然事實并非如此，但iPhone是在2007年發(fā)布的，很多移動應(yīng)用已經(jīng)被開發(fā)出來了。我想2012年是Instacart和Snapchat成立的年份。這些可能是最后一批以移動為主導(dǎo)的大型消費類成果。這就是我感興趣的領(lǐng)域。企業(yè)級應(yīng)用對某些人來說非常有趣，但對我來說并不感興趣。因此，中國似乎是一個可以實現(xiàn)這種復(fù)合年增長率的領(lǐng)域。我想，嘿，我是華裔美國人，也許我在那里會有一些優(yōu)勢。當(dāng)我去了那里之后，我意識到，不，我不是真正的中國人。這是一個完全不同的事情。但這也最終導(dǎo)致了對字節(jié)跳動的投資，我們可以詳細(xì)討論這一點。但當(dāng)我再次回來時，我覺得那里有潛在的多十年的復(fù)合增長機(jī)會，而Crypto領(lǐng)域就是這樣的一個領(lǐng)域。#03 談早期投資字節(jié)跳動與張一鳴：非常專注、有侵略性、有野心，且不會失控Patrick：我腦海中有一個畫面，就像我們在拍一部關(guān)于你的電影。開場場景就是你在2012年那次旅行中登上飛往中國的飛機(jī)。這將是開場鏡頭。我們能否以音頻的方式做到這一點？你能盡可能詳細(xì)地講述，關(guān)于那次關(guān)鍵的旅行，你能回憶起的每一個細(xì)節(jié)嗎？Matt：我會盡力。如果你回想2012年，每一個美國的風(fēng)險投資家和公司都在試圖進(jìn)入中國。中國正在進(jìn)入好萊塢。全球化正處于前沿。我想也許那里是我應(yīng)該去的地方。我從Twitter請了一周的假。我有一些共同的朋友，他們認(rèn)識在中國的風(fēng)投或科技界人士。因此，他們幫我安排了一些會議。于是，我降落在北京。我之前去過那里，在麻省理工學(xué)院暑假期間，我去那里學(xué)習(xí)語言。但即使在那短短的六年時間里，整個城市已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。你一落地，就會發(fā)現(xiàn)這是一個巨大的城市，是灰色的。但我還記得感受到地面上的這種能量，這是一個正在經(jīng)歷高速增長的文化。而當(dāng)時的硅谷，盡管對創(chuàng)業(yè)公司充滿熱情，但文化在某些方面已經(jīng)有些自滿。這非常鼓舞人心。于是，我從一個會議到另一個會議，沒有打算進(jìn)行任何投資，只是試圖去學(xué)習(xí)。我見到了中國的Dropbox，以及中國的X和Y。我注意到字節(jié)跳動，這是一個被分成兩個公寓的公寓樓。我?guī)Я艘粋€翻譯。我們乘電梯上去，地板非常簡陋。我被拉到一個小廚房里，你想象一個看起來很舊的冰箱，里面可能很臟。還有一個很簡單的宜家風(fēng)格的廚房桌子，配有一些凳子。我就坐在那里，和翻譯以及字節(jié)跳動的創(chuàng)始人張一鳴（Yiming）交談。有一件非常有趣的事情，我們有一個共同的朋友，Graham Duncan，他談到面試、推薦以及觀察人?；叵肫饋恚@是一次非常獨特的經(jīng)歷，他說話的時候我可能不太理解他的意思，然后翻譯會翻譯給我聽，我才能理解。但當(dāng)他說話的時候，我可以全神貫注地觀察他的非語言信息。我記得當(dāng)時有一種非常深刻的感覺，這是一個極其有能力、非常專注的人，他同時又很平衡，不會瘋狂到自我毀滅，但又極具侵略性，有著征服世界的野心。我認(rèn)為這是一種罕見的組合。我也不喜歡這個想法，這是一個個人新聞應(yīng)用（即今日頭條）。這是在TikTok或抖音出現(xiàn)之前，所以當(dāng)時他們的主要業(yè)務(wù)和構(gòu)建公司的想法是一個個性化的新聞應(yīng)用。我記得當(dāng)時這個想法在美國并沒有成功，很多人嘗試過。我現(xiàn)在對為什么它在中國會成功有一些事后理解，但當(dāng)時我并不喜歡這個想法。但從那次會面出來后，我感覺到了，天哪，我必須想辦法支持這個人。