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2025上半年加密融資370億顯復(fù)蘇 頂級(jí)VC仍主導(dǎo)市場(chǎng)

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2025上半年加密融資370億顯復(fù)蘇 頂級(jí)VC仍主導(dǎo)市場(chǎng)

2025 年上半年加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)投資額激增至 370 億美元，標(biāo)志著行業(yè)迎來(lái)重大轉(zhuǎn)折。在經(jīng)歷連續(xù)兩年的資本緊縮和投資者謹(jǐn)慎觀望后，加密領(lǐng)域迎來(lái)資金狂潮。截至 6 月 30 日，已披露的融資總額突破 370 億美元，涉及 150 余筆交易，涵蓋種子輪至 IPO 各階段。盡管監(jiān)管環(huán)境仍存不確定性，代幣價(jià)格波動(dòng)持續(xù)，但機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)加密行業(yè)的信心已強(qiáng)勢(shì)回歸。

### 關(guān)鍵數(shù)據(jù)與趨勢(shì)

2025 年上半年加密貨幣融資總額超過(guò) 370 億美元，創(chuàng)自 2021 年牛市以來(lái)最活躍的時(shí)期之一，交易數(shù)量超過(guò) 150 筆。幣安 20 億美元戰(zhàn)略融資和 Circle 11 億美元 IPO 等標(biāo)志性事件將平均交易規(guī)模推至 2.48 億美元，凸顯市場(chǎng)對(duì)成熟平臺(tái)的信心重燃。值得注意的是，資金流向發(fā)生顯著變化，從消費(fèi)類(lèi)應(yīng)用和投機(jī)項(xiàng)目轉(zhuǎn)向擴(kuò)容解決方案、合規(guī)基礎(chǔ)設(shè)施和跨鏈協(xié)議。約 7 億美元流入 AI 相關(guān)加密項(xiàng)目，顯示投資者將 AI 視為下一創(chuàng)新前沿。a16z crypto、Paradigm、Pantera、Galaxy Digital 和 Sequoia 等頂級(jí)投資者在最高估值輪次中占據(jù) 40% 的份額，表明大型基金仍對(duì)行業(yè)發(fā)展方向具有決定性影響力。

### 總?cè)谫Y概況

2025 年 1 月至 6 月，加密和區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司籌集資金約 373 億美元，平均交易規(guī)模 2.48 億美元，顯著高于往年。這一數(shù)據(jù)主要受幣安 20 億美元戰(zhàn)略融資和 Circle 11 億美元 IPO 等巨額交易影響。交易規(guī)模中值約 5000 萬(wàn)美元，反映多數(shù)融資仍集中在中等規(guī)模。該融資總額使 2025 年上半年成為自 2021 年以來(lái)最活躍的時(shí)期，資金重點(diǎn)轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施和擴(kuò)展解決方案，而非單純的應(yīng)用開(kāi)發(fā)。

### 月度與季度趨勢(shì)

月度融資額波動(dòng)明顯，3 月表現(xiàn)最為突出，單月融資額達(dá) 80 億美元，主要受大型戰(zhàn)略融資和 IPO 前融資推動(dòng)。1 月和 2 月合計(jì)融資 94 億美元，4 月略有放緩至 45 億美元。5 月和 6 月融資活動(dòng)再度反彈，均超過(guò) 50 億美元，后期交易和 Circle IPO 是主要來(lái)源。季度來(lái)看，第一季度融資 174 億美元，第二季度 159 億美元。第一季度受年初勢(shì)頭和幣安融資帶動(dòng)，但第二季度融資范圍更廣，涵蓋擴(kuò)容基礎(chǔ)設(shè)施、托管解決方案和 DeFi 等領(lǐng)域。這種節(jié)奏暗示投資者年初便提前鎖定估值，或?yàn)楸苊獯鷰艃r(jià)格上漲而提前行動(dòng)。

### 行業(yè)細(xì)分與分析

各行業(yè)資金分配揭示投資者對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值的判斷：

– **DeFi 與金融基礎(chǔ)設(shè)施**：融資 62 億美元，合規(guī)借貸、衍生品和流動(dòng)性供應(yīng)協(xié)議尤為搶眼。
– **Layer 1 與 Layer 2 擴(kuò)容解決方案**：融資 33 億美元，EigenLayer、LayerZero 等協(xié)議項(xiàng)目受益，顯示投資者認(rèn)為以太坊擴(kuò)容和跨鏈互操作性仍是關(guān)鍵機(jī)遇。
– **托管、安全與合規(guī)解決方案**：融資 12 億美元，凸顯監(jiān)管趨嚴(yán)下可信基礎(chǔ)設(shè)施的重要性。
– **穩(wěn)定幣與支付網(wǎng)絡(luò)**：融資 15 億美元，資本持續(xù)支持法幣與鏈上流動(dòng)性連接項(xiàng)目。
– **AI-Crypto 融合**：約 7 億美元投資于大型語(yǔ)言模型、去中心化計(jì)算和代幣激勵(lì)項(xiàng)目，成為新興熱點(diǎn)。
– **NFT 與游戲**：融資 6 億美元，較 2021-2022 年大幅降溫，反映市場(chǎng)從投機(jī)性收藏品轉(zhuǎn)向?qū)嵱眯詰?yīng)用。

### 值得關(guān)注的融資輪次

幾輪大型融資成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。幣安 1 月 20 億美元戰(zhàn)略融資為全年定調(diào)，證明成熟平臺(tái)仍獲高度信任。Circle 11 億美元 IPO 成上半年最大公開(kāi)退出案例，驗(yàn)證穩(wěn)定幣模式的可行性與盈利能力，其融資輪次分別位列加密史上第二和第三大。其他亮點(diǎn)包括 TON 4 億美元戰(zhàn)略融資、Phantom 1.5 億美元 C 輪融資及 LayerZero 1.5 億美元投資，這些交易合計(jì)占上半年總額的四分之一。

### 重要?jiǎng)討B(tài)

值得注意的是，幾乎所有大型融資輪都吸引 a16z crypto、Paradigm、紅杉資本和 Pantera Capital 等頂級(jí)投資公司參與，顯示主流風(fēng)險(xiǎn)投資基金仍?xún)A向于集中投資行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。

### 結(jié)語(yǔ)

2025 年上半年加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)投資呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，資金從投機(jī)性應(yīng)用轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施、合規(guī)與擴(kuò)展生態(tài)，標(biāo)志著行業(yè)進(jìn)入成熟發(fā)展階段。頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)對(duì)領(lǐng)軍企業(yè)的持續(xù)關(guān)注，預(yù)示著未來(lái)融資格局將更加集中。投資者正積極布局長(zhǎng)期價(jià)值領(lǐng)域，為行業(yè)持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

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