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基金會模式衰落：理想破滅現(xiàn)實困境重重

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基金會模式衰落：理想破滅現(xiàn)實困境重重

理想化結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實困境逐漸浮現(xiàn)，基金會光環(huán)正迅速褪色。撰文：Fairy，ChainCatcher

十一年前，以太坊基金會在瑞士注冊成立，為加密項目治理結(jié)構(gòu)樹立了早期典范。進入「萬鏈齊發(fā)」時代，基金會幾乎成為Layer1項目的「標(biāo)配」，以去中心化、非營利、服務(wù)社區(qū)等特質(zhì)，一度被視為區(qū)塊鏈項目的「治理黃金標(biāo)準(zhǔn)」。然而，近期a16z發(fā)布的《加密貨幣基金會時代的終結(jié)》一文，重新引發(fā)了人們對這一模式的深刻反思。這套曾經(jīng)備受推崇的理想化結(jié)構(gòu)，其現(xiàn)實困境正逐漸暴露，光環(huán)褪色已成定局。

當(dāng)理想照進現(xiàn)實：基金會模式的失控樣本

理想中的基金會，承載著強烈的道德使命，被視為連接項目初創(chuàng)期與自治治理的關(guān)鍵橋梁。但隨著眾多項目步入成熟與規(guī)?；A段，這套機制開始顯露出結(jié)構(gòu)性疲態(tài)。內(nèi)部權(quán)力斗爭、資源分配不均、社區(qū)參與度下降……越來越多的項目基金會，在實際運作中陷入治理失衡的困境，理想與現(xiàn)實之間的鴻溝日益擴大。

Arbitrum基金會未經(jīng)DAO批準(zhǔn)便劃撥大量ARB，引發(fā)社區(qū)強烈反彈，最終以溝通不暢為由解釋；Kujira基金會將KUJI代幣用于杠桿操作，導(dǎo)致連環(huán)清算和幣價暴跌，最終將國庫交由DAO接管；以太坊基金會則因高位出售ETH、效率低下等問題屢遭批評，盡管近期啟動改革，但質(zhì)疑聲依然不斷。這些案例揭示了基金會模式在現(xiàn)實運營中的脆弱性。

在權(quán)力結(jié)構(gòu)方面，Tezos項目早期因基金會與創(chuàng)始團隊的內(nèi)斗陷入長期僵局，不僅延誤了發(fā)幣進程，還引發(fā)投資者訴訟；Cardano基金會則被指控邊緣化創(chuàng)始人Charles Hoskinson，在鏈上治理和憲章起草等關(guān)鍵事務(wù)上消極作為。這些案例表明，部分基金會存在治理流程不透明、權(quán)力分配模糊、資金管理薄弱、社區(qū)參與機制缺失等問題。在監(jiān)管環(huán)境逐漸明朗、行業(yè)快速迭代的時代背景下，基金會的角色定位與治理模式亟待重新審視與升級。

基金會模式衰落：理想破滅現(xiàn)實困境重重

看不見的利益網(wǎng)絡(luò)與代幣命運

在加密項目的實際運營中，基金會與Labs的分工逐漸形成一套標(biāo)準(zhǔn)范式：基金會負(fù)責(zé)治理協(xié)調(diào)、資金管理和生態(tài)資助，技術(shù)開發(fā)則通常由獨立Labs或Dev公司承擔(dān)。然而，在這套看似清晰的分工背后，卻隱藏著日益復(fù)雜的利益交織。

據(jù)加密KOL「加密無畏」透露，在Movement等北美項目背后，已形成由律師、合規(guī)顧問等專業(yè)人士組成的「架構(gòu)輸出集團」。他們?yōu)轫椖刻峁?biāo)準(zhǔn)化的「Labs+基金會」模板，協(xié)助合規(guī)發(fā)幣、設(shè)計治理架構(gòu)，并深度參與空投規(guī)則、生態(tài)基金分配、做市合作等核心事務(wù)。值得注意的是，這些董事大多并非項目原生成員，而是以數(shù)十萬美元年薪掛名擔(dān)任要職，在缺乏產(chǎn)品深度參與的情況下，卻掌握著實質(zhì)性的「合規(guī)否決權(quán)」，甚至影響關(guān)鍵資源分配。

我們統(tǒng)計了近一年中基金會活躍度高的公鏈項目代幣市場表現(xiàn)：從整體數(shù)據(jù)來看，多數(shù)基金會主導(dǎo)的項目代幣在過去三個月均出現(xiàn)不同程度的下跌，年線表現(xiàn)同樣疲軟。盡管這一趨勢也受到山寨幣市場整體下行的影響，但基金會與代幣表現(xiàn)之間的關(guān)聯(lián)性依然值得關(guān)注。

據(jù)「加密無畏」透露，已有兩家市值排名前200的項目計劃今年下半年撤銷基金會架構(gòu)，直接并入Labs。作為加密項目的兩種主流組織形式，基金會與公司制架構(gòu)各有優(yōu)劣：前者強調(diào)非營利、去中心化與生態(tài)治理，后者則以效率與增長為核心，追求業(yè)務(wù)拓展與市值提升。與此同時，a16z在文章中也指出，開發(fā)公司模式能更精準(zhǔn)調(diào)動資源、吸引人才并快速響應(yīng)市場變化。隨著美股上市潮升溫、幣股聯(lián)動加劇，公司主導(dǎo)的治理結(jié)構(gòu)似乎更具競爭力。

面對這些變化，一些基金會的退出是否已進入倒計時？這一趨勢不僅關(guān)乎組織形式的變革，更折射出加密行業(yè)在發(fā)展過程中不斷調(diào)整治理模式的探索之路。

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