圈內(nèi)創(chuàng)新枯竭，圈外創(chuàng)新正在偉大。

作者：大宇

CRCL 直沖 300，成交量破百億，可惜看懂略遲——不過遲到比錯過好，我寧愿套牢也要先上車，不上車比失戀還難受——即使彩禮是要買250的CRCL，我也同意了。

反觀幣圈，已經(jīng)涼透了，原因是綜合而且深層次的，簡單來說包括以下幾點：

1、VC 割到/被割，他們不會再回來

VC 以過高估值做局/參與項目，此前我所列的 MOVE、Bearchain、Eigenlayer 等，從評論區(qū)反饋來看，哪些是做局，哪些是 VC 真的因為理想打錢了，是很明顯的。

做局的一開始就想好了割誰和怎么割，他們割了以后不會再回來了，一邊罵著 sb，一邊離開了——他們反而是最清晰的人，知道幣圈除了BTC，其他99%的都是屎。

而理想主義者的 VC 很明顯他們以為這一波 BTC 會沖 10 萬、25 萬，而像 Eigenlayer 之類的協(xié)議能一飛沖天，伴隨 ETH 突破 1 萬、2 萬而起飛，幾十億的估值也不貴，結(jié)果幣還沒解鎖，幣圈已經(jīng)涼透了

這些 VC 也不會再留下來，因為他們的 LP 都已經(jīng)虧 60-90%，基金要么解散、要么苦苦支撐等著解散，據(jù)我所知，很多幣圈的一級基金現(xiàn)在都散得差不多了，之所以留一點人，是還雇傭一些“留守老人”去接受一下項目方要發(fā)但還沒發(fā)的幣之類。

如果采訪一下許多一級 VC，讓他們用一句話寫一下感想，我想可能是：我是 sb，應(yīng)該買 BTC 完事。

2、圈內(nèi)創(chuàng)新枯竭

過去幾輪牛市，無論是 ICO、DeFi、NFT 都是偉大的創(chuàng)新，都有一些東西保留下來了。唯獨本輪，只有一個瘸腿的創(chuàng)新，也就是銘文，可惜不會有任何東西保留下來，因為大家意識到這不是創(chuàng)新。

幣圈還有創(chuàng)新嗎？其實這是兩說的。幣圈內(nèi)部應(yīng)該沒有了，雖然無法斷言未來，但偉大的創(chuàng)新出現(xiàn)的概率已經(jīng)從 50%下降到 10%了；而幣圈外部，創(chuàng)新正在偉大。

3、圈外創(chuàng)新正在偉大

CRCL 是不是創(chuàng)新？是的，他要顛覆 visa 的 6000 億市值、要接管無比龐大的跨境支付想象力——因為他的效率和成本相比傳統(tǒng)跨境支付要強大100倍。從這樣的角度看，250的CRCL相比60當然太貴了，但如果相信他會到3000，而且不怕短期套到60，好像也沒什么。

RWA 是創(chuàng)新，不過估計沒鳥用，本質(zhì)還是想來發(fā)幣割韭菜。

合規(guī)是不是“創(chuàng)新”？嚴格來說，這說是創(chuàng)新有點扯了，但是合規(guī)其實只是橋梁，本質(zhì)是加密去到主流的路。

可以預(yù)見一些事：

合規(guī)是大趨勢，幣圈大發(fā)展的前提是大合規(guī)，不合規(guī)的交易所、應(yīng)用，包括 USDT 在內(nèi)，都會發(fā)展開始越來越受限。

合規(guī)趨勢下，幣圈最牛的項目慢慢可能不一定會發(fā)幣了，而是去美股 ipo，那個池子里的水可多太多了。

過去比特幣的價值、共識，一定程度上得到了山寨幣的創(chuàng)新和繁榮的助力，而這一塊涼了，之前我一直對此擔心，但后來想明白了，咱們?nèi)ψ拥耐娣ㄒ蟾牧耍?/p>

未來，比特幣的共識傳播，不是靠 web3 破圈——這已經(jīng)是一個偽命題，靠咱們這個圈子這些割韭菜的套路，割不到圈外的老韭菜了；而是靠web2的融合，通過合規(guī)，未來人們在亞馬遜、拼多多上買東西，都直接用合規(guī)的usdc支付了，他們也不需要什么usdc為底層的u卡，而是直接app內(nèi)置一個錢包就行了，這個錢包可以支持BTC和usdc支付。

BTC 支付我覺得最有可能的形式不是什么閃電網(wǎng)絡(luò)之類的垃圾東西，而是比如 Coinbase 或 usdc 官方的錢包或錢包底層支持的在 base 鏈上托管的 cbBTC，比如用戶將 BTC 兌換成為 cbBTC，在使用上就很便捷了——而且底層由Coinbase托管，相對較為放心，ETF也全是托管在這里。

當然，這里對于錢很多的人會覺得這不是自托管不好，但少數(shù)人的觀點對錯不重要，ETF 的幾百上千億美元才是結(jié)論。

***

通過上面的原因，對當前的幣圈內(nèi)外有了一個綜合的認識，我以前經(jīng)常講，“去魚多的地方打漁”，接下來我們炒幣（無論是投資還是投機），都應(yīng)該沿著這個思路去思考。

我總結(jié)了當前投前投資/投機要問的幾個問題：

1、這個東西圈外資金會感興趣嗎？

2、這個東西炒起來方便嗎？

3、這個東西想象空間大嗎？

于是，我覺得現(xiàn)在圈外的資金集火在穩(wěn)定幣和合規(guī)上，這是一個需要重點考慮的方向。

在這方面可投的標的不多

穩(wěn)定幣 CRCL 要是跌回 60，無數(shù)的人想沖，那短期就難跌回了，不預(yù)測的話要么別看了，等跌下來再考慮，沒有東西會一直漲；fomo 的話先買個底倉套住了再研究，未來一路定投抄底到 60

最近還花了很多時間在研究 hashkey 的平臺幣 hsk，fdv 市值 4 億多，但公司燒錢估計已經(jīng)不止 4 億，hsk 是交易所平臺幣，也是 hashkey 公鏈的 gas，有點想結(jié)合 Coinbase+base 的打法。

加上合規(guī)賽道概念，以及穩(wěn)定幣熱潮中他作為 otc 結(jié)算等（目前 otc 業(yè)務(wù)應(yīng)該已經(jīng)讓公司活下來了），所以只要上一下 okx 這樣的級別的交易所，深度就夠了，就足夠在當前火熱的激情下炒一波。

不過壞處就是業(yè)務(wù)做得很爛，聽說公司內(nèi)耗非常大，應(yīng)該還是沒找到對的人，最好找一個在幣圈賺到大錢，懂幣圈，有理想，不要工資，把業(yè)務(wù)做好了將來能分到足夠利潤的人來。不過短期投機還是別費這勁去“教別人做事了”。

從家國情懷上，倒也非常期待東方的 Coinbase 能跑出來，Coinbase 市值 1000 億，這邊 fdv 4 億；osl 此前類似 hashkey 的精力，上的港股，70 億市值，但業(yè)務(wù)量只有 hashkey 的 1/10

CRCL 是投資，hsk 是投機——美股投資，hsk投機挺好的。

目前 hsk 在 gate 相對深度大一點，但也遠遠不夠，類似于銘文時期的 ordi 一樣，一開始只在 gate 有得買，上了幣安流動性才終于舒服了。

Meme 領(lǐng)域，我覺得陰謀盤之類不參與，也覺得沒意思，全是澆個朋友；而傳統(tǒng)的也不好玩。

參考股市的邏輯，我覺得只有圈外人感興趣的 Meme 才有未來。

目前只有一個 labubu，很高興看到其一直相對堅挺，崩掉了就沒了。labubu 的熱度很多人沒有去研究泡泡瑪特不懂得這東西有多火

parado、香奈爾、lv 之類的業(yè)績不斷下滑，labubu 已經(jīng)成為貴婦群討論最多的詞，門店也全開在奢侈品旁邊。

labubu 是泡泡瑪特的主力，最近還會有電影之類推進，泡泡瑪特的打法不是做越來越多的 ip，還有一個重點其實是希望打造出百年 ip

現(xiàn)在 labubu 在海外比國內(nèi)火，一個個開箱視頻在 tiktok 自發(fā)傳播，熱度比 PEPE 之類要火太多。

不懂 Meme 的人會覺得，那和你這垃圾幣有什么關(guān)系。其實懂了 PEPE，就更容易懂 labubu 了，都是海外買起來，中國漲了才跟。那個 PEPE 青蛙是互聯(lián)網(wǎng)上的一個梗圖，和幣圈這個有什么關(guān)系？無非是這個 PEPE 一開始在幾千萬站住了。

現(xiàn)在圈外人懂的東西，文化類一直會傳播的只有 labubu，這種熱度不是老馬發(fā)張圖的三分鐘熱度能比的。

Meme 嘛，要賭就賭時間久、上限高的。

當前持倉 BTC hype hsk labubu，利益相關(guān)，要不要買請自己研究。

股市 pdd、unh、Coinbase、騰訊等，并新加了 CRCL 投機小倉

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