加密資產(chǎn)各領(lǐng)域最新動態(tài)表明，美國政商兩界立場轉(zhuǎn)變背后的戰(zhàn)略指向很可能是構(gòu)建「三位一體」的數(shù)字時代美元霸權(quán)體系。這一戰(zhàn)略意圖通過整合比特幣戰(zhàn)略儲備、美元穩(wěn)定幣和美國可控的數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施，將傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的全球霸權(quán)延伸至數(shù)字經(jīng)濟時代。最新動向顯示，美國政府正在從國家戰(zhàn)略儲備、加密貨幣立法和加密金融基礎(chǔ)設(shè)施三個方面加速推進這一體系的建設(shè)，試圖在全球數(shù)字金融變革浪潮中保持領(lǐng)先地位。

2025年2月22日，中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展和治理學(xué)術(shù)年會在南開大學(xué)召開。本次年會以「人工智能、數(shù)字經(jīng)濟與新質(zhì)生產(chǎn)力」為主題，積極響應(yīng)黨的二十大報告中關(guān)于「加快建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國」的戰(zhàn)略號召，匯聚了學(xué)術(shù)界與產(chǎn)業(yè)界的智慧力量，共同探索數(shù)字經(jīng)濟的未來發(fā)展方向。年會邀請了40余名專家學(xué)者及機構(gòu)代表，就數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字金融、數(shù)字貿(mào)易、數(shù)據(jù)要素、人工智能創(chuàng)新發(fā)展等核心議題展開深入研討。南開大學(xué)校長陳雨露以《加密貨幣的崛起與挑戰(zhàn)》為題發(fā)表主旨演講，詳細闡述了加密貨幣的底層技術(shù)、發(fā)展歷程、市場趨勢以及全球范圍內(nèi)的風(fēng)險挑戰(zhàn)。

陳雨露在演講中提到，加密貨幣是通過計算機網(wǎng)絡(luò)運作的一種數(shù)字貨幣，其所有權(quán)記錄存儲在數(shù)字賬本或區(qū)塊鏈中。區(qū)塊鏈作為加密貨幣的底層技術(shù)，其核心是工作量證明（PoW）等共識機制。加密貨幣主要分為三大類型：支付型加密貨幣（如比特幣、以太幣）、穩(wěn)定幣（如USDT、USDC）和中央銀行的數(shù)字貨幣（如我國的數(shù)字人民幣）。加密貨幣具有七大特征：分布式、安全性、稀缺性、匿名性、高波動性、能源消耗和全球性。自2009年比特幣誕生以來，加密貨幣逐漸從虛擬貨幣實驗品發(fā)展成為金融生態(tài)系統(tǒng)的重要組成部分。目前已有130余個國家和地區(qū)開始將不同形式的加密貨幣納入主流金融體系，在全球地緣政治動蕩加劇、美國財政赤字居高不下的背景下，以比特幣為代表的加密貨幣資產(chǎn)受到廣泛關(guān)注。

加密貨幣市場正在經(jīng)歷突破性的進展。2024年1月，比特幣現(xiàn)貨平臺交易基金ETF獲準(zhǔn)正式推出，成為加密資產(chǎn)與傳統(tǒng)金融資產(chǎn)融合的標(biāo)志性事件。同年12月，比特幣價格突破每枚10萬美元，帶動加密貨幣總市值在短短兩年間從8000億美元攀升至3.4萬億美元。同時，加密資產(chǎn)總市值對全球六大中央銀行（G6）的流動性比例已從2009年的不足1%迅速上升到2024年底的12%。主流市場中，比特幣投資屬性正在由小眾風(fēng)險資產(chǎn)向主流大類資產(chǎn)切換，新一屆特朗普政府提出的建立戰(zhàn)略性比特幣儲備計劃（SBR）進一步強化了這一趨勢。

2023年下半年以來，美國政府對加密貨幣領(lǐng)域的監(jiān)管立場出現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)向，其戰(zhàn)略意圖可能是試圖將美國傳統(tǒng)金融霸權(quán)向數(shù)字金融領(lǐng)域延伸擴展。在美國政府債臺高筑、通脹居高不下的大背景下，這一戰(zhàn)略既可確保美元在數(shù)字金融變革浪潮中的中心化地位，又可反向支撐并緩和其日益嚴峻的聯(lián)邦債務(wù)形勢。這一戰(zhàn)略可能包含短期、中期、長期三階段的目標(biāo)：短期目標(biāo)是構(gòu)建全球數(shù)字貨幣霸權(quán)的初步框架，通過加密貨幣戰(zhàn)略儲備、鼓勵美元穩(wěn)定幣擴張及控制加密資產(chǎn)交易核心基礎(chǔ)設(shè)施；中期目標(biāo)是吸引全球頭部加密企業(yè)遷徙至美國或納入美國政府監(jiān)管體系，推動產(chǎn)業(yè)集聚、就業(yè)和經(jīng)濟增長，保持美國在區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)中的領(lǐng)先地位；長期目標(biāo)是主導(dǎo)全球數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施和規(guī)則的制定，確保美元在數(shù)字經(jīng)濟時代全球投資和交易中的中心化地位。

美國政商兩界對加密貨幣立場的轉(zhuǎn)向及其戰(zhàn)略意圖主要體現(xiàn)在五個方面：一是美國金融監(jiān)管當(dāng)局的立場由「嚴厲打壓」轉(zhuǎn)向「引導(dǎo)式監(jiān)管」，新任主席Paul Atkins積極推動加密資產(chǎn)的合規(guī)化路徑；二是從立法打壓到立法支持，美國國會正在積極推進加密監(jiān)管立法「雙支柱」——《21世紀(jì)金融創(chuàng)新與技術(shù)法案》（FIT21）與《指導(dǎo)和建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》（GENIUS）；三是由嚴厲打擊的態(tài)度向戰(zhàn)略資產(chǎn)化的政策轉(zhuǎn)變，特朗普政府計劃推出100萬枚戰(zhàn)略比特幣儲備，并納入財政部的外匯平準(zhǔn)基金；四是業(yè)界從猶豫觀望轉(zhuǎn)向更為積極的響應(yīng)，大量明星企業(yè)如蘋果、特斯拉、微策等已納入加密資產(chǎn)，傳統(tǒng)大型金融機構(gòu)也在加速增持比特幣；五是稅收政策的調(diào)整，美國國稅局在2025年的臨時稅收減免中允許納稅人靈活選擇加密資產(chǎn)的會計方法。

加密資產(chǎn)各領(lǐng)域最新動態(tài)表明，美國政商兩界立場轉(zhuǎn)變背后的戰(zhàn)略指向很可能是構(gòu)建「三位一體」的數(shù)字時代美元霸權(quán)體系。這一體系的三大基石是比特幣戰(zhàn)略儲備（SBR）、美元（錨定）穩(wěn)定幣和美國可控的數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施。在該體系中，比特幣作為「數(shù)字黃金」占據(jù)核心價值錨地位，將為美國帶來五方面的潛在戰(zhàn)略優(yōu)勢：先發(fā)優(yōu)勢、作為金融穩(wěn)定新工具的作用、提升美元體系在數(shù)字時代的競爭力、強化美國標(biāo)準(zhǔn)在數(shù)字金融時代的話語權(quán)、遏制潛在競爭對手的加密資產(chǎn)發(fā)展。

歐盟在加密貨幣領(lǐng)域的政策指向是統(tǒng)一市場監(jiān)管和綠色金融轉(zhuǎn)型。主要體現(xiàn)在三個方面：一是歐盟的《加密資產(chǎn)市場監(jiān)管框架》（MiCA）于2024年12月31日全面生效，目標(biāo)是建立全歐盟統(tǒng)一清晰的加密資產(chǎn)監(jiān)管框架；二是統(tǒng)一監(jiān)管框架為歐盟爭取全球加密貨幣市場競爭的主動權(quán)和話語權(quán)奠定了基礎(chǔ)；三是引導(dǎo)確立加密貨幣的綠色金融發(fā)展路徑，MiCA對于能源密集型區(qū)塊鏈征收較高的碳排放稅，推動加密貨幣行業(yè)由PoW機制轉(zhuǎn)向PoS等低碳共識的機制。

全球其他經(jīng)濟體面臨穩(wěn)定幣與主權(quán)數(shù)字貨幣間的競爭博弈。主要體現(xiàn)在三個方面：一是探索推動CBDC的經(jīng)濟體不斷增加，我國數(shù)字人民幣近年來持續(xù)擴大境內(nèi)和跨境試點；二是主權(quán)數(shù)字貨幣與穩(wěn)定幣的競爭博弈，CBDC的模式具備主權(quán)優(yōu)勢，但美元穩(wěn)定幣已經(jīng)具備了規(guī)模優(yōu)勢；三是未來數(shù)字貨幣面臨區(qū)域化和碎片化風(fēng)險，美國正在試圖通過設(shè)立SBR儲備、穩(wěn)定幣立法和限制CBDC發(fā)行流通等手段強化美元數(shù)字金融霸權(quán)。

穩(wěn)定幣正在成為加密金融資產(chǎn)與傳統(tǒng)金融資產(chǎn)融合的前沿領(lǐng)域。主要呈現(xiàn)出兩個典型事實：一方面，穩(wěn)定幣增強了鏈下美元資產(chǎn)的韌性，2023-2024年度，穩(wěn)定幣的市值快速增加并且超過了美國M2的增速；另一方面，穩(wěn)定幣逐步躋身主流支付渠道，2024年前11個月，穩(wěn)定幣市場完成了27.1萬億美元的交易。

加密貨幣發(fā)展新態(tài)勢對我國形成的風(fēng)險與挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在三個方面：一是客觀看待當(dāng)前我國在區(qū)塊鏈和加密貨幣領(lǐng)域的優(yōu)勢和劣勢，優(yōu)勢包括數(shù)字人民幣和區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的布局領(lǐng)先、應(yīng)用場景豐富、嚴格的風(fēng)險防控；劣勢主要體現(xiàn)在部分領(lǐng)域的國際競爭力不足，如技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的影響力相對滯后、公鏈生態(tài)的發(fā)展相對滯后。二是美國主導(dǎo)的加密資產(chǎn)霸權(quán)戰(zhàn)略，對我國金融安全形成多重威脅，包括資本外流與匯率壓力、DeFi監(jiān)管套利形成累積的產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢、底層技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與創(chuàng)新能力資源的爭奪、美國加密資產(chǎn)霸權(quán)的威脅。三是我國需警惕和防范加密資產(chǎn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)旁落風(fēng)險，以及區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新資源外遷壓力。

當(dāng)然，以比特幣為代表的加密資產(chǎn)目前已呈現(xiàn)嚴重的市場泡沫狀態(tài)，持續(xù)升值難以為繼，一旦泡沫破滅，對美國加密資產(chǎn)霸權(quán)戰(zhàn)略將是巨大打擊。對此，我們要保持清醒的認識和戰(zhàn)略定力，堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟的價值理念不動搖，堅定走中國特色的金融強國之路。