當前全球的目光聚焦于關(guān)稅爭端，這些關(guān)稅政策確實對市場與經(jīng)濟造成了顯著沖擊，這種關(guān)注無可厚非。然而，許多人忽視了這些關(guān)稅背后的深層動因，以及可能引發(fā)更大動蕩的潛在問題。我并非輕視關(guān)稅的重要性——它們無疑是重大事件，且特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅政策已成為公眾焦點。但關(guān)鍵在于，多數(shù)人忽略了促使特朗普當選并推動這些政策的根本背景，更忽視了驅(qū)動這一切變革的更深層力量：貨幣體系、政治秩序和地緣格局的全面崩解。此類體系性瓦解在一生中或許僅遇一次，但歷史上已多次發(fā)生，且均出現(xiàn)在類似的不可持續(xù)條件下。

當前的貨幣與經(jīng)濟秩序正面臨瓦解，根源在于債務規(guī)模過度膨脹，而新增債務速度過快?，F(xiàn)行資本市場和經(jīng)濟體系嚴重依賴這種不可持續(xù)的巨額債務，其背后存在兩大失衡：一方面，債務人如美國等，債務負擔沉重，仍通過借貸維持超出自身能力的消費；另一方面，債權(quán)人如中國等，持有過多債務資產(chǎn)，經(jīng)濟卻過度依賴向這些債務國出口商品。多重壓力正迫使這些失衡以某種方式得到修正，而修正過程必將重塑貨幣秩序。例如，在一個去全球化的世界中，巨大的貿(mào)易與資本失衡并存，主要國家間互不信任——美國擔憂被切斷物資供應，中國則憂慮美國賴賬或拖欠債務——這種矛盾已演變?yōu)橐环N“戰(zhàn)爭狀態(tài)”，自給自足成為關(guān)鍵。熟悉歷史的人會意識到，類似背景下反復出現(xiàn)的風險正導致我們面臨當前困境。因此，舊有的貨幣/經(jīng)濟模式——中國等國家以低成本制造、出口至美國，再將所得購買美債；美國則借貸采購商品并積累巨額債務——必須改變。這種明顯不可持續(xù)的格局進一步削弱了美國制造業(yè)，掏空了中產(chǎn)階層的就業(yè)崗位，并使其對一個日益視為敵人的國家產(chǎn)生高度依賴。在去全球化的時代，這種體現(xiàn)貿(mào)易與資本高度互聯(lián)的失衡結(jié)構(gòu)，無論以何種方式，最終都將被削減。同時，美國政府的債務水平及其擴張速度顯然也難以為繼。（詳見《國家如何破產(chǎn)：大周期》中的分析。）

顯然，為化解這些失衡與過度擴張，當前的貨幣秩序?qū)⒔?jīng)歷劇烈變革，而我們正處在這過程的初期階段。其對資本市場的影響將是深遠，進而引發(fā)廣泛的經(jīng)濟影響，我將在后續(xù)文章中詳細探討。

與此同時，國內(nèi)政治秩序也在瓦解，原因在于教育水平、機會、生產(chǎn)力、收入與財富、價值觀等方面的巨大鴻溝，以及現(xiàn)有政治體系解決這些問題的無力。這種局面在左右兩派民粹勢力“你死我活”的爭斗中尤為明顯，他們爭奪的是誰將掌握權(quán)力、主導國家方向。這種局勢正導致民主制度本身開始瓦解，因為民主要求妥協(xié)與遵守法治，而歷史表明，在類似我們當下的時期，這些機制往往會失效。歷史也顯示，當民主和法治的屏障被移除后，強勢的專制領(lǐng)導者將登場。顯然，當前這種不穩(wěn)定的政治局面，還會受到其他力量的影響，比如股市和經(jīng)濟問題往往也會催生政治與地緣政治動蕩。

國際地緣政治秩序同樣正在瓦解，因為由單一主導強權(quán)（即美國）制定規(guī)則、其他國家遵循的時代已經(jīng)結(jié)束。過去由美國主導的多邊、合作型世界秩序，正在被單邊主義、強權(quán)至上的新秩序所取代。在這個新秩序中，美國依然是世界上最強大的國家，但它正轉(zhuǎn)向“美國優(yōu)先”的單邊戰(zhàn)略。這種轉(zhuǎn)變已通過美國主導的貿(mào)易戰(zhàn)、地緣政治沖突、科技戰(zhàn)，甚至部分地區(qū)的軍事沖突體現(xiàn)出來。

此外，自然因素的干擾也日益強烈，如干旱、洪水、疫情等。同時，技術(shù)的飛躍性進展，尤其是人工智能的發(fā)展，也將深刻影響生活的方方面面，包括金錢、債務與經(jīng)濟秩序，政治秩序，國際秩序（通過對國家間經(jīng)濟和軍事互動的影響），以及應對自然災害的成本。

這些力量的變化，以及它們之間的相互作用，才是真正值得我們關(guān)注的焦點。因此，我強烈建議你不要被“關(guān)稅”這類吸睛但表面的新聞吸引注意力，而忽略這五大深層力量及其相互關(guān)系——這些才是推動“總體大周期”變化的真正驅(qū)動力。如果你被這些表面現(xiàn)象干擾，就會：(1）忽視這些新聞事件背后，是這幾股大力量的運行機制在起作用；(2）無法深入思考，這些表面事件又將如何反過來影響這些大力量；(3）無法持續(xù)聚焦于這個“總體大周期”及其運行邏輯，而這一邏輯其實能告訴你未來可能發(fā)生什么。我也建議你認真思考這些力量之間的關(guān)鍵相互關(guān)系。例如，想一想特朗普在關(guān)稅問題上的行為將如何影響以下方面：1. 貨幣/市場與經(jīng)濟秩序：它將對這一秩序造成擾動；2. 國內(nèi)政治秩序：這也可能會帶來動蕩，因為這可能削弱他在國內(nèi)的支持基礎(chǔ)；3. 國際地緣政治秩序：在很多顯而易見的層面上會帶來沖擊，包括金融、經(jīng)濟、政治與地緣政治；4. 氣候問題：它將在某種程度上削弱全球有效應對氣候變化的能力；5. 技術(shù)發(fā)展：它對美國來說可能有一些正向影響，例如促使更多技術(shù)生產(chǎn)回流美國，但也可能帶來負面影響，比如擾亂支持技術(shù)發(fā)展的資本市場，以及其他數(shù)不勝數(shù)的連鎖反應。

在你思考這些問題時，建議你牢記：眼下發(fā)生的一切，其實是歷史上無數(shù)次循環(huán)的一次當代表現(xiàn)形式。我鼓勵你去研究以往類似歷史背景下政策制定者的應對方式，借此建立一個他們可能采取的政策清單，比如：·暫停向“敵對”國家支付債務利息，·設(shè)立資本管控以防止資本外流，·征收特別稅種等。很多曾經(jīng)難以想象的政策，如今都可能成為現(xiàn)實。因此，我們也需要學習這些政策的運作機制。

歷史上，貨幣秩序、政治秩序和地緣政治秩序的瓦解，常常以經(jīng)濟大蕭條、內(nèi)戰(zhàn)、世界大戰(zhàn)的形式表現(xiàn)出來，而這些沖突之后，新的貨幣和政治秩序會逐步建立，重新定義國家內(nèi)部與國際間的互動模式——直到它們再次瓦解。這種循環(huán)反復發(fā)生，是我們最需要深刻理解的關(guān)鍵問題。我在《應對變化中的世界秩序的原則》一書中對這些內(nèi)容有詳細描述，把“總體大周期”分成六個清晰的階段，展示了一個舊秩序如何過渡到新秩序。這一切解釋得非常系統(tǒng)、清晰，使你能夠輕松將當下的情況與歷史上通常的演變對比，從而判斷我們目前所處的階段，以及下一步最有可能發(fā)生什么。

當我寫那本書以及其他著作時，我曾希望（如今依然如此）：1. 能夠幫助政策制定者理解這些深層力量，并據(jù)此做出更好的應對，從而制定出更有效的政策、帶來更好的結(jié)果；2. 能夠幫助那些雖然無法單獨改變政策，但可以集體影響方向的個人，更好地應對這些趨勢，為自己和他們關(guān)心的人爭取更好的結(jié)果；3. 鼓勵那些擁有不同觀點的聰明人與我進行開放、理性、有深度的交流，讓我們共同努力找出真相，并思考應該如何應對。

本文所表達的觀點僅代表個人意見。

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