傳統(tǒng)支付系統(tǒng)的復(fù)雜性及其局限性

本文深入探討了傳統(tǒng)支付系統(tǒng)的復(fù)雜性與效率瓶頸，并闡述了加密支付系統(tǒng)（Cryptorails）如何憑借其創(chuàng)新特性成為更高效的替代方案。傳統(tǒng)支付網(wǎng)絡(luò)，如卡支付、ACH自動(dòng)清算所和電匯等，在結(jié)算時(shí)間、成本控制以及國(guó)際支付方面存在明顯局限。然而，隨著穩(wěn)定幣、去中心化金融（DeFi）、加密錢(qián)包和清晰監(jiān)管等創(chuàng)新技術(shù)的逐步成熟，加密支付正迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。中本聰在2009年發(fā)布比特幣白皮書(shū)時(shí)，便描繪了加密網(wǎng)絡(luò)支付的理想愿景，即實(shí)現(xiàn)支付如信息般在互聯(lián)網(wǎng)上自由流動(dòng)。盡管當(dāng)時(shí)的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)模型和生態(tài)系統(tǒng)尚未成熟，但到2025年，市場(chǎng)見(jiàn)證了多項(xiàng)關(guān)鍵創(chuàng)新和發(fā)展的融合，使這一愿景成為現(xiàn)實(shí)。穩(wěn)定幣的廣泛應(yīng)用、做市商與OTC柜臺(tái)對(duì)穩(wěn)定幣的資產(chǎn)負(fù)債表持有、DeFi應(yīng)用構(gòu)建的鏈上金融基礎(chǔ)設(shè)施、全球出入金渠道的普及、區(qū)塊空間成本與效率的提升、嵌入式錢(qián)包的用戶體驗(yàn)優(yōu)化，以及更清晰的監(jiān)管框架，共同推動(dòng)了加密支付的成熟。

如今，我們迎來(lái)了打造新一代支付公司的絕佳時(shí)機(jī)。利用“Cryptorails（加密支付系統(tǒng)）”，企業(yè)能夠顯著超越傳統(tǒng)支付系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)效益，后者因多重尋租中介和陳舊基礎(chǔ)設(shè)施的制約而效率低下。Cryptorails正成為并行金融系統(tǒng)的核心支柱，實(shí)現(xiàn)全天候?qū)崟r(shí)運(yùn)行，并具備全球化的本質(zhì)屬性。本文將系統(tǒng)解析傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的關(guān)鍵組成部分，概述Cryptorails的主要應(yīng)用場(chǎng)景，探討阻礙其進(jìn)一步推廣的挑戰(zhàn)，并展望五年后的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。目前，已有約280家支付公司在Cryptorails上構(gòu)建業(yè)務(wù)，這一數(shù)字將持續(xù)增長(zhǎng)。

### 傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的關(guān)鍵組成部分

要理解Cryptorails的重要性，首先需深入剖析現(xiàn)有支付Rails的關(guān)鍵概念及其復(fù)雜的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與系統(tǒng)架構(gòu)。

#### 卡網(wǎng)絡(luò)

卡網(wǎng)絡(luò)（如Visa、Mastercard）的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)雖復(fù)雜，但交易中的關(guān)鍵參與方在過(guò)去70年間保持穩(wěn)定?？ㄖЦ渡婕八拇蠛诵膮⑴c者：商家、持卡人、發(fā)卡銀行和收單銀行。發(fā)卡銀行負(fù)責(zé)發(fā)放信用卡或借記卡并授權(quán)交易，而收單銀行則是卡網(wǎng)絡(luò)的授權(quán)成員，幫助商家接受卡支付?？ňW(wǎng)絡(luò)本身為信用卡支付提供渠道和規(guī)則，連接收單機(jī)構(gòu)與發(fā)卡銀行，提供清算功能，制定參與規(guī)則并確定交易費(fèi)用。ISO 8583作為主要國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，定義了網(wǎng)絡(luò)參與者之間如何構(gòu)建和交換信用卡支付信息。發(fā)卡機(jī)構(gòu)和收單機(jī)構(gòu)如同分銷商，前者負(fù)責(zé)發(fā)行更多卡片，后者負(fù)責(zé)將更多卡終端和支付網(wǎng)關(guān)送達(dá)商家?？ňW(wǎng)絡(luò)分為“開(kāi)環(huán)”和“閉環(huán)”兩種類型。開(kāi)環(huán)網(wǎng)絡(luò)（如Visa、Mastercard）涉及多方，更像一個(gè)市場(chǎng)，依賴金融機(jī)構(gòu)發(fā)行卡和管理客戶賬戶；閉環(huán)網(wǎng)絡(luò)（如美國(guó)運(yùn)通）則自給自足，處理交易流程的所有方面，但商戶接受度有限。

#### 支付的經(jīng)濟(jì)原理

支付網(wǎng)絡(luò)中存在多層費(fèi)用。交易費(fèi)由發(fā)卡銀行收取，通常轉(zhuǎn)嫁給商家；卡網(wǎng)絡(luò)設(shè)定交易費(fèi)，占支付總成本的大部分。例如，美國(guó)消費(fèi)者信用卡費(fèi)用范圍為1.2%至3%，歐盟上限為0.3%。此外還有結(jié)算費(fèi)，支付給收單機(jī)構(gòu)，通常是交易金額或交易量的百分比。

#### 復(fù)雜的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

傳統(tǒng)支付系統(tǒng)在實(shí)踐中更為復(fù)雜，涉及多個(gè)關(guān)鍵參與者：
– **支付網(wǎng)關(guān)**：加密并傳輸支付信息，與支付處理商和收單機(jī)構(gòu)連接以獲得授權(quán)，實(shí)時(shí)向企業(yè)傳達(dá)交易結(jié)果。
– **支付處理器**：代表收單銀行處理付款，將交易信息從網(wǎng)關(guān)轉(zhuǎn)發(fā)至收單銀行，并與發(fā)卡銀行通信以獲得授權(quán)，同時(shí)處理結(jié)算。
– **支付服務(wù)商（PayFac）**：如PayPal和Square，位于商家和收單銀行之間，聚合多個(gè)商家，管理資金流、處理交易并確保合規(guī)。
– **編排平臺(tái)**：中間件技術(shù)層，通過(guò)單個(gè)API連接多個(gè)處理器、網(wǎng)關(guān)和收單機(jī)構(gòu)，優(yōu)化支付流程。
– **ACH自動(dòng)清算所**：美國(guó)最大的支付網(wǎng)絡(luò)之一，用于工資、賬單支付和B2B交易，涉及發(fā)起付款的公司或個(gè)人、銀行運(yùn)營(yíng)商等。
– **電匯**：高價(jià)值支付處理的支柱，如Fedwire和CHIPS，處理時(shí)間緊迫、需立即結(jié)算的付款，如證券交易、商業(yè)交易等。Fedwire采用實(shí)時(shí)全額結(jié)算（RTGS），而CHIPS則采用凈額結(jié)算。SWIFT作為金融機(jī)構(gòu)的全球消息網(wǎng)絡(luò)，協(xié)調(diào)支付交易，但轉(zhuǎn)賬需時(shí)約18小時(shí)。

### Cryptorails的主要用例

傳統(tǒng)支付渠道的局限性凸顯了Cryptorails的優(yōu)勢(shì)，其最適用于以下場(chǎng)景：

#### 美元需求旺盛但使用受限的地區(qū)

Cryptorails在美元需求旺盛但使用受限的地區(qū)最為有效，如阿根廷、委內(nèi)瑞拉、尼日利亞、土耳其和烏克蘭等經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、高通脹、貨幣管制或銀行體系不發(fā)達(dá)的國(guó)家。美元作為更優(yōu)越的價(jià)值儲(chǔ)存手段，在這些地區(qū)被廣泛用作兌換媒介。

#### 全球化支付場(chǎng)景

加密網(wǎng)絡(luò)不分國(guó)界，依托現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)提供全球覆蓋。Cryptorails可充當(dāng)不同RTGS系統(tǒng)之間的粘合劑，或擴(kuò)展到無(wú)RTGS系統(tǒng)的國(guó)家。

#### 緊急或時(shí)間敏感的付款

Cryptorails適用于跨境供應(yīng)商付款、對(duì)外援助支付等緊急或時(shí)間敏感的付款，尤其適用于代理銀行網(wǎng)絡(luò)低效的渠道。

#### 商家采用

商家采用Cryptorails分為前端集成和后端集成兩種用例：
– **前端集成**：商家直接接受加密貨幣支付，如在線賭博和零售股票經(jīng)紀(jì)公司，主要面向新興市場(chǎng)消費(fèi)者。
– **后端集成**：商家通過(guò)Cryptorails獲得更快的結(jié)算時(shí)間和資金獲取渠道，改善營(yíng)運(yùn)資金，并優(yōu)化資金管理。

#### 借記卡

借記卡直接鏈接到非托管智能合約錢(qián)包，在新興市場(chǎng)成為主要消費(fèi)工具，并在貨幣穩(wěn)定的國(guó)家逐步積累美元儲(chǔ)蓄。高凈值個(gè)人也越來(lái)越多地使用這些卡在全球范圍內(nèi)消費(fèi)USDC。

#### 匯款

Cryptorails提供更快捷、更便宜的匯款方式，尤其適用于從美國(guó)到拉丁美洲、印度和菲律賓等地區(qū)的匯款。非托管嵌入式錢(qián)包為用戶提供了Web2級(jí)用戶體驗(yàn)。

#### B2B支付

跨境B2B支付是Cryptorails最有前景的應(yīng)用之一，尤其適用于供應(yīng)商進(jìn)口付款、應(yīng)收賬款支付等場(chǎng)景。Cryptorails可顯著降低交易成本，加速資金周轉(zhuǎn)，改善營(yíng)運(yùn)資金。

#### 財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)

企業(yè)可使用Cryptorails持有美元，通過(guò)本地出入金減少外匯風(fēng)險(xiǎn)，并加速全球擴(kuò)張。

#### 對(duì)外援助支付

Cryptorails可更快地將資金匯給當(dāng)?shù)爻隹诖?，適用于金融體系和政府不健全的經(jīng)濟(jì)體，如南蘇丹。

#### 工資單

自由職業(yè)者和承包商是Cryptorails最有前途的早期采用者之一，尤其在新興市場(chǎng)。

#### 出入金

出入金市場(chǎng)日益成熟，流動(dòng)性提供商和P2P渠道提供全球本地支付渠道。P2P渠道依賴代理商網(wǎng)絡(luò)，在非洲尤為普遍，外匯匯率更具競(jìng)爭(zhēng)力。

#### 許可證

初創(chuàng)公司可通過(guò)與已獲許可的實(shí)體合作或獨(dú)立獲得許可，但全球許可覆蓋極具挑戰(zhàn)性，因每個(gè)地區(qū)都有獨(dú)特的資金轉(zhuǎn)賬法規(guī)。

### 阻礙繼續(xù)采用的挑戰(zhàn)

支付方式的采用通常面臨“先有雞還是先有蛋”的困境。Cryptorails的采用也面臨類似挑戰(zhàn)：
– **消費(fèi)者采用**：缺乏使用穩(wěn)定幣支付的明確用例，需解鎖全新在線行為，如小額支付和創(chuàng)作者支付。
– **出入金問(wèn)題**：高失敗率、用戶體驗(yàn)?zāi)Σ?、高費(fèi)用和質(zhì)量不一。
– **隱私問(wèn)題**：公鑰監(jiān)控可能引發(fā)隱私風(fēng)險(xiǎn)。
– **銀行關(guān)系**：建立銀行關(guān)系是關(guān)鍵挑戰(zhàn)，因加密支付仍被歸類為“高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)”。

### 展望

在消費(fèi)者方面，自由職業(yè)者、承包商和遠(yuǎn)程工作者正開(kāi)始接受穩(wěn)定幣，尤其是通過(guò)搭載卡網(wǎng)絡(luò)和嵌入式錢(qián)包。在商業(yè)方面，主流采用尚處起步階段，但公司正大規(guī)模使用穩(wěn)定幣，未來(lái)十年將顯著增加。

以下是五年后的市場(chǎng)預(yù)測(cè)：
– 每年通過(guò)Cryptorails支付的金額達(dá)2000至5000億美元，主要由B2B支付推動(dòng)。
– 全球有30多家新銀行在Cryptorails上推出。
– 數(shù)十家加密公司被收購(gòu)，部分加密公司收購(gòu)陷入困境的金融科技公司和銀行。
– 約3個(gè)加密網(wǎng)絡(luò)（L1和L2）出現(xiàn)并擴(kuò)大規(guī)模，專為支付而設(shè)計(jì)。
– 80%的在線商家將接受加密貨幣支付。
– 卡網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展至約240個(gè)國(guó)家和地區(qū)，使用穩(wěn)定幣作為最后一英里的解決方案。
– 全球15多個(gè)匯款渠道的大部分交易量通過(guò)Cryptorails進(jìn)行。
– 鏈上隱私最終被采用，由企業(yè)和國(guó)家推動(dòng)。
– 所有外援支出的10%通過(guò)Cryptorails發(fā)送。
– 出入金市場(chǎng)結(jié)構(gòu)固化，每個(gè)國(guó)家/地區(qū)有2-3家供應(yīng)商主導(dǎo)。
– P2P出入金流動(dòng)性提供商數(shù)量激增，代理商成為可持續(xù)工作。
– 超過(guò)1000萬(wàn)遠(yuǎn)程工作者通過(guò)Cryptorails獲得服務(wù)報(bào)酬。
– 99%的AI代理商務(wù)通過(guò)Cryptorails進(jìn)行。
– 超過(guò)25家美國(guó)知名合作銀行為Cryptorails公司提供支持。
– 金融機(jī)構(gòu)將發(fā)行自己的穩(wěn)定幣，促進(jìn)全球?qū)崟r(shí)結(jié)算。
– 獨(dú)立的“加密Venmo”應(yīng)用仍不流行，但大型消息平臺(tái)將集成Cryptorails。
– 貸款和信貸公司將通過(guò)Cryptorails改善營(yíng)運(yùn)資金。
– 部分非美元穩(wěn)定幣開(kāi)始大規(guī)模代幣化，催生鏈上外匯市場(chǎng)。

### 結(jié)論

正如Patrick Collison所暗示的，Cryptorails是支付的超導(dǎo)體，它們構(gòu)成了平行金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)，提供更快的結(jié)算時(shí)間、更低的費(fèi)用以及跨境無(wú)縫運(yùn)營(yíng)的能力。這一想法歷經(jīng)十年才成熟，如今數(shù)百家公司正努力將其變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。未來(lái)十年，Cryptorails將成為金融創(chuàng)新的核心，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。