在美國等金融體系高度成熟的市場，穩(wěn)定幣難以帶來明顯的效率增量；而在尼日利亞、阿根廷、菲律賓等金融覆蓋不足地區(qū)，穩(wěn)定幣已成為跨境支付與資產(chǎn)保值的現(xiàn)實解法。Tether 正是在這類「市場失靈」中實現(xiàn)突破，2024 年利潤超 130 億美元。如今，Tether 已主動放棄在美國復(fù)制南方打法，轉(zhuǎn)向構(gòu)建 AI 錢包、IoT 接口和可編程支付 SDK，探索新一代「數(shù)字操作系統(tǒng)」。如果說 Tether 的策略體現(xiàn)了穩(wěn)定幣對不同金融土壤的「因地制宜」，那么 Mastercard 與 Fiserv 的動作，則標志著傳統(tǒng)機構(gòu)正戰(zhàn)略性吸納穩(wěn)定幣能力，回應(yīng)穩(wěn)定幣年交易量突破 27.6 萬億美元超越 Visa 和 Mastercard 總和的結(jié)構(gòu)性趨勢。與此同時，監(jiān)管風險加?。篠lowMist 報告披露「匯旺支付」在 TRON 網(wǎng)絡(luò)疑涉逾 500 億 USDT 的非法資金流，揭示其系統(tǒng)性風險；俄羅斯則加速構(gòu)建本國錨定幣與獨立交易所的跨境支付網(wǎng)絡(luò)，意圖繞開 SWIFT 與美元體系。穩(wěn)定幣，正在成為產(chǎn)業(yè)機會、地緣競爭與監(jiān)管重塑的交匯點。

市場概覽與增長亮點
穩(wěn)定幣總市值達 $252.937b（約 2529 億美元），周環(huán)比增長 $1.165b（約 11.7 億美元）。市場格局方面，USDT 繼續(xù)保持主導(dǎo)地位，占比 62.57%；USDC 位居第二，市值 $61.37b（約 614 億美元），占比 24.26%。區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)分布穩(wěn)定幣市值前三網(wǎng)絡(luò)：以太坊：$125.685b（1257 億美元）波場 (Tron)：$80.794b（808 億美元）BSC：$10.474b（105 億美元）周增長最快的網(wǎng)絡(luò) TOP3：Movement：+25.43%（USDC 占比 64.15%）Algorand：+17.44%（USDC 占比 96.55%）Sei：+16.34%（USDC 占比 83.30%）數(shù)據(jù)來自 DefiLlama

結(jié)算即權(quán)力：萬事達卡如何用穩(wěn)定幣重新定義卡組織護城河
隨著《GENIUS Act》等穩(wěn)定幣監(jiān)管框架逐步清晰，傳統(tǒng)金融機構(gòu)紛紛調(diào)整數(shù)字資產(chǎn)戰(zhàn)略。在上期周報中，我們關(guān)注了 Tether、Circle 與銀行在新規(guī)下可能的結(jié)局。本期，我們聚焦卡組織巨頭 Mastercard，解析其如何借穩(wěn)定幣戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)「網(wǎng)絡(luò)調(diào)度者」演化為鏈上價值流動的核心協(xié)調(diào)者。2024 年穩(wěn)定幣的年交易量首次超過了 Visa 與 Mastercard 的總和，規(guī)模性地撼動了傳統(tǒng)卡網(wǎng)絡(luò)的護城河。Mastercard 顯然意識到，僅靠清算規(guī)則與手續(xù)費已無法長期維持壟斷地位。Mastercard 的最新戰(zhàn)略動作正在將自身從「消費支持中段」前移至用戶鏈上旅程的起點：與 Chainlink、Shift4、Zerohash、Uniswap 聯(lián)手，使銀行卡支付與鏈上交付一體化，從而繞開中心化交易所繁瑣的購幣流程，直接打通法幣與鏈上資產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)化閉環(huán)。如果說此前 Mastercard 與 Kraken 推出加密借記卡，以及與 MoonPay 合作支持商家接受穩(wěn)定幣支付，是在加密支付流程「中段」?jié)B透、聚焦已有資產(chǎn)的流通與消費；那么此次合作則意味著，Mastercard 正在參與法幣向加密資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的最初環(huán)節(jié)，即鏈上資產(chǎn)入口的建設(shè)。這是更為激進的一步，意在在用戶旅程的起點實現(xiàn)轉(zhuǎn)化。Mastercard 更大的野心，是向資金的「最終結(jié)算層」?jié)B透。傳統(tǒng)法幣體系中，資金最終劃轉(zhuǎn)由商業(yè)銀行和央行主導(dǎo)，Mastercard 僅掌握指令與清算邏輯。而在穩(wěn)定幣驅(qū)動的支付網(wǎng)絡(luò)中，它正試圖接管更多底層流程：通過 Mastercard Move 平臺，為企業(yè)和金融機構(gòu)提供穩(wěn)定幣鑄造與贖回服務(wù)；通過與 Paxos（USDG）、Fiserv（FIUSD）和 PayPal（PYUSD）合作，布局鏈上批發(fā)結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，在機構(gòu)間穩(wěn)定幣流轉(zhuǎn)中獲取協(xié)調(diào)權(quán)與分潤權(quán)。Mastercard 的核心判斷是：誰離結(jié)算越近，誰就越能決定價值流向與分配方式。在鏈上時代，更多的是對支付治理權(quán)與技術(shù)標準設(shè)定權(quán)的重新爭奪。從信息流指令層，到價值流結(jié)算層，Mastercard 的穩(wěn)定幣戰(zhàn)略，正是對其「平臺權(quán)力」的一次重構(gòu)。

Tether 押注新興市場與可編程金融
在上一期穩(wěn)定幣周報中我們提到，《GENIUS Act》為 USDT 在美國設(shè)下「有序退市」時間表，Tether 或不得不退出合規(guī)平臺、轉(zhuǎn)而深耕「全球南方」。而本周 Tether CEO Paolo Ardoino 在 Bankless 播客中的發(fā)言，進一步確認了這一轉(zhuǎn)向的戰(zhàn)略邏輯。他指出，在美國金融效率已高達 90% 的背景下，穩(wěn)定幣所能帶來的邊際提升有限，難以支撐盈利模型，最終只能陷入價格戰(zhàn)與「內(nèi)卷」。相反，在金融效率僅約 20% 的新興市場（如尼日利亞），穩(wěn)定幣若能將效率提升至 50%，這 30% 的結(jié)構(gòu)性增益則能支撐穩(wěn)定幣溢價，極端情況下（可能面臨本國貨幣劇烈波動等問題）的當?shù)赜脩羯踔猎敢庾?Tether 保留其利息收益。因此，Tether 已放棄在美國復(fù)制其「全球南方」商業(yè)模式的思路，轉(zhuǎn)向以收益返還（以類似于代幣化的貨幣市場基金的方式）與可編程性為核心的新路徑：包括打造 AI 代理錢包、集成物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、開放跨鏈錢包 SDK 以及通過 Rumble 等渠道重構(gòu)分銷網(wǎng)絡(luò)。Tether 的「兩者不同策略」的背后，折射出穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)模型在不同金融土壤中的分化命運。在金融效率已臻化境的美國，穩(wěn)定幣的普及或許需要超越「成本和速度」的傳統(tǒng)敘事，轉(zhuǎn)而聚焦于收益分享、可編程性與新經(jīng)濟場景的深度融合。而其在全球南方市場的持續(xù)擴張，則印證了「解決市場失靈」才是穩(wěn)定幣實現(xiàn)產(chǎn)品市場契合度的永恒法則。這場關(guān)于貨幣未來的博弈，才剛剛開始。

SlowMist：匯旺支付在 TRON 鏈處理逾 500 億 USDT，資金流呈典型非法特征
在鏈上反洗錢平臺 SlowMist 的最新分析中，名為「匯旺支付」（HuionePay）的加密平臺被揭示出涉嫌大規(guī)模非法資金流動，其在過去一年半內(nèi)通過 TRON 鏈處理超過 500 億 USDT，并呈現(xiàn)出多項典型的高風險特征。鏈上數(shù)據(jù)顯示，該平臺資金凈流出高達 27.71 億 USDT，提現(xiàn)交易筆數(shù)在 2025 年 5 月一度沖至 15 萬筆/日，遠高于同期存款頻次，體現(xiàn)出資金被迅速轉(zhuǎn)移的「高頻提款」模式。這種行為與詐騙資金清洗、資金出逃等非法用途高度一致。盡管平臺性質(zhì)存疑，其活躍存款地址數(shù)量仍持續(xù)增長，累計已超過 8 萬個，顯示其對特定用戶群體仍具吸引力。多個核心提現(xiàn)地址處理金額高達數(shù)十億 USDT，且與 OFAC 制裁名單、已知攻擊者（如 BingX 黑客）地址存在鏈上交互，資金高度集中、路徑可追蹤，表明其與地下網(wǎng)絡(luò)詐騙體系存在直接關(guān)聯(lián)。值得注意的是，報告指出多個關(guān)鍵地址可能歸「好旺擔?！梗ㄔ竻R旺擔保」）控制，牽連出更廣泛的東南亞詐騙網(wǎng)絡(luò)。資金活動集中在 UTC 03:00–13:00，符合該地區(qū)作業(yè)時區(qū)，進一步驗證其地理定位與行為模式的吻合。鏈上情報也揭示了監(jiān)管協(xié)同打擊的關(guān)鍵作用：包括 Tether 凍結(jié)資產(chǎn)、FinCEN 介入、Telegram 封禁頻道、聯(lián)合國毒品與犯罪辦公室（UNODC）與 Elliptic 聯(lián)合發(fā)布報告等。上述行動最終導(dǎo)致匯旺宣布停止運營，成為穩(wěn)定幣領(lǐng)域內(nèi)一次典型的「多邊圍堵」案例。該事件再次凸顯 USDT 在 TRON 網(wǎng)絡(luò)上的系統(tǒng)性風險暴露，并強化了鏈上追蹤工具（如 MistTrack）在非法資金流識別與執(zhí)法協(xié)同中的戰(zhàn)略價值。

市場采用Mastercard 全面擁抱穩(wěn)定幣，整合 Paxos、Fiserv 和 PayPal 三大穩(wěn)定幣要點速覽
Mastercard 宣布將 PayPal 的 PYUSD、Paxos 主導(dǎo)的 USDG 和 Fiserv 新推出的 FIUSD 整合到其全球支付網(wǎng)絡(luò)，擴展其已支持的 Circle USDC 生態(tài)；支付巨頭將與 Fiserv 合作將 FIUSD 引入卡產(chǎn)品、上下鏈通道和商戶結(jié)算系統(tǒng)，并加入 USDG 穩(wěn)定幣背后的 Global Dollar 聯(lián)盟；Mastercard 將通過 Move 服務(wù)支持跨境穩(wěn)定幣交易，并通過 One Credential 技術(shù)允許消費者在單一界面下同時使用法幣和穩(wěn)定幣余額。為什么重要這一系列舉措代表了全球銀行和支付巨頭正加速擁抱穩(wěn)定幣這一價值 2,600 億美元且快速增長的資產(chǎn)類別。隨著美國參議院通過 GENIUS 法案為穩(wěn)定幣行業(yè)提供監(jiān)管框架，機構(gòu)采用正在加速。Mastercard 首席產(chǎn)品官 Jorn Lambert 表示：「雖然大多數(shù)場景消費者仍將使用法幣和萬事達卡，但受監(jiān)管的穩(wěn)定幣無疑是數(shù)字支付演進的一部分?！筂astercard 的舉措意味著金融機構(gòu)和企業(yè)不久將能鑄造、贖回和結(jié)算特定穩(wěn)定幣交易，而消費者可以像使用傳統(tǒng)貨幣一樣使用穩(wěn)定幣進行轉(zhuǎn)賬和支付，包括在全球 1.5 億商戶網(wǎng)點。這些整合將使穩(wěn)定幣支付更貼近主流金融服務(wù)，大幅提升其實用性和普及度。Chainlink 與 Mastercard 合作，將讓近 30 億持卡人能直接在鏈上購買加密貨幣要點速覽Chainlink 與 Mastercard 宣布連接網(wǎng)絡(luò)合作，使超過 30 億 Mastercard 持卡人能夠直接在鏈上購買加密貨幣；該服務(wù)整合多方參與者：Shift4 處理卡支付，zerohash 托管法幣并提供加密流動性，XSwap 和 Uniswap 在去中心化市場執(zhí)行最終代幣交換；Chainlink 的互操作性協(xié)議將這些步驟串聯(lián)起來，在卡網(wǎng)絡(luò)和多個區(qū)塊鏈之間傳遞交易數(shù)據(jù)。為什么重要這一合作是 Mastercard 深化加密貨幣布局的最新舉措，緊隨其與 MoonPay 和 Kraken 的合作之后。Mastercard 區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)負責人 Raj Dhamodharan 表示，公司希望「彌合鏈上商務(wù)和鏈下交易之間的差距」。Chainlink 聯(lián)合創(chuàng)始人 Sergey Nazarov 強調(diào)此合作建立了「傳統(tǒng)支付世界與 Mastercard 用戶基礎(chǔ)中超過 30 億持卡人之間的關(guān)鍵連接」。此舉將大幅簡化主流用戶購買加密貨幣的流程，消除傳統(tǒng)交易所注冊和身份驗證的障礙，為加密貨幣市場帶來潛在的巨大新用戶群，同時也標志著傳統(tǒng)支付巨頭對區(qū)塊鏈技術(shù)接受度的顯著提升。金融科技巨頭 Fiserv 宣布推出 FIUSD 穩(wěn)定幣，面向全球金融機構(gòu)要點速覽Fiserv 計劃于 2025 年底推出美元錨定穩(wěn)定幣 FIUSD 及數(shù)字資產(chǎn)平臺，旨在為旗下 3000 家區(qū)域及社區(qū)銀行和 600 萬商戶提供數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)；FIUSD 將部署于 Solana 高性能區(qū)塊鏈，并實現(xiàn)與 Mastercard、Circle、Paxos 及 PayPal 等業(yè)界領(lǐng)軍者的深度整合。Fiserv 的銀行客戶將能以「零額外成本」接入，并通過 Mastercard 的多代幣網(wǎng)絡(luò)，即時觸達全球超 1.5 億商家；FIUSD 賦能智能合約、自動化合規(guī)及 24/7 運營，這些是傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)難以匹敵的。Fiserv 正從依賴高額交易費轉(zhuǎn)向基于儲備資產(chǎn)收益、小額費用分成及客戶留存的新營收模式。這預(yù)示著整個支付行業(yè)將從高利潤交易向低利潤、高交易量模式轉(zhuǎn)變。為什么重要此舉標志著傳統(tǒng)金融巨頭對穩(wěn)定幣的戰(zhàn)略性「擁抱」。面對 2024 年穩(wěn)定幣交易量突破 27.6 萬億美元（超越 Visa 和 Mastercard 總和）的沖擊，F(xiàn)iserv 的行動被視為對傳統(tǒng)支付高利潤模式的「損害控制」。它旨在通過提供穩(wěn)定幣服務(wù)，保留客戶存款，并在數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)中占據(jù)一席之地。此舉順應(yīng)了市場對即時、可組合金融服務(wù)的需求，傳統(tǒng)巨頭不得不適應(yīng)。普華永永道發(fā)布香港 Web3 藍圖，成立五大行動小組要點速覽普華永永道與 Web3 Harbour 聯(lián)合發(fā)布「香港 Web3 藍圖」，聚焦五大關(guān)鍵推動因素：人才、市場基礎(chǔ)設(shè)施、標準、監(jiān)管和資金貢獻；普華永永道香港合伙人 Peter Brewin 宣布將于 8 月成立五個專項行動小組，分別關(guān)注穩(wěn)定幣、基金管理、虛擬資產(chǎn)交易平臺（VATP）、法律合規(guī)和托管場外交易；該藍圖強調(diào)去中心化的透明度、安全性和用戶賦能，旨在為香港 Web3 行業(yè)發(fā)展提供系統(tǒng)性指導(dǎo)和支持為什么重要「四大」會計所積極參與香港 Web3 戰(zhàn)略規(guī)劃，表明專業(yè)服務(wù)機構(gòu)正加速布局數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)，推動行業(yè)標準化發(fā)展。韓國支付巨頭 Kakao Pay 申請 KRWKP 穩(wěn)定幣商標要點速覽Kakao Pay 向韓國知識產(chǎn)權(quán)局提交 18 件與「KRWKP」相關(guān)商標申請，涵蓋穩(wěn)定幣名稱、支付結(jié)算和加密貨幣錢包等服務(wù)類別；市場分析認為此舉可能是 Kakao Pay 為推出自有韓元穩(wěn)定幣做準備，展示其進軍加密支付領(lǐng)域意圖；公司官方回應(yīng)稱，商標注冊僅為預(yù)先保護性措施，應(yīng)對未來業(yè)務(wù)可能性，目前尚無具體穩(wěn)定幣發(fā)行計劃。 ? 為什么重要韓國主流支付平臺對穩(wěn)定幣表現(xiàn)興趣，顯示韓國金融科技巨頭正積極布局數(shù)字資產(chǎn)支付賽道。Cenoa 與 Bridge 合作解鎖新興市場企業(yè)家全球機遇，穩(wěn)定幣成關(guān)鍵工具要點速覽Cenoa 平臺為新興市場 (如土耳其、尼日利亞) 的企業(yè)家提供基于區(qū)塊鏈的金融基礎(chǔ)設(shè)施，解決傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)無法滿足的全球支付需求；通過與 Bridge 合作，Cenoa 用戶可即時獲得虛擬美元賬戶，資金自動轉(zhuǎn)換為 USDC 并存入用戶錢包，繞過傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)的延遲、高匯率加價和限制；相比 PayPal、Wise 等傳統(tǒng)服務(wù)，Cenoa 提供的跨境支付費用低 80%，總成本降低近 10 倍，六個月內(nèi)在土耳其吸引超 1 萬用戶，月交易量超 500 萬美元。為什么重要新興市場的電商賣家和自由職業(yè)者需要美元賬戶參與全球貿(mào)易（如在 Amazon 銷售或通過 Upwork 收款），但傳統(tǒng)服務(wù)開戶流程緩慢且成本高昂。Cenoa 利用穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施解決這一痛點，將客戶入職時間縮短至 3 分鐘以內(nèi)，交易量增長 30 倍。該合作展示了穩(wěn)定幣作為經(jīng)濟包容性工具的實際應(yīng)用價值，不僅解決了高達 8% 的外匯費用問題，還為新興市場用戶提供了公平參與全球經(jīng)濟的機會。Cenoa 正借助區(qū)塊鏈技術(shù)和穩(wěn)定幣，幫助數(shù)以百萬計的新興市場企業(yè)家克服系統(tǒng)性障礙，將他們從貧困中解救出來，與西方同行站在同一起跑線上。以太坊穩(wěn)定幣用戶破 75 萬創(chuàng)歷史新高要點速覽以太坊網(wǎng)絡(luò) USDT、USDC、BUSD 和 DAI 等主要穩(wěn)定幣周活躍用戶超 75 萬，創(chuàng)歷史新高，顯示穩(wěn)定幣已從投機轉(zhuǎn)向?qū)嵱眯则?qū)動采用；USDT 在以太坊網(wǎng)絡(luò)上供應(yīng)量達 730 億美元，USDC 為 410 億美元，共占據(jù)該網(wǎng)絡(luò) 1340 億美元穩(wěn)定幣市場的絕大部分份額；穩(wěn)定幣發(fā)行商競爭加劇，通過降低交易費用、提升收益機會和持有者激勵等方式吸引用戶，有望促進服務(wù)改善和創(chuàng)新。為什么重要穩(wěn)定幣用戶增長反映數(shù)字美元普及趨勢，隨著傳統(tǒng)金融機構(gòu)整合穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施，它將成為數(shù)字商務(wù)關(guān)鍵組件。Rain 與 Toku 合作推出全球穩(wěn)定幣薪資系統(tǒng)，覆蓋 100 多個國家要點速覽穩(wěn)定幣支付平臺 Rain 與合規(guī)服務(wù)商 Toku 聯(lián)合推出跨境穩(wěn)定幣薪資系統(tǒng)，允許企業(yè)以穩(wěn)定幣形式實時結(jié)算員工薪酬；該系統(tǒng)支持 Circle 的 USDC、Ripple 的 RLUSD 和 Global Dollar 的 USDG 等穩(wěn)定幣，將根據(jù)客戶需求和合規(guī)評估陸續(xù)增加更多選項；平臺無縫整合 ADP、Workday 和 Gusto 等主流薪資系統(tǒng)，企業(yè)可在一周內(nèi)完成部署，同時滿足超 100 個國家的勞動法和稅務(wù)合規(guī)要求。為什么重要穩(wěn)定幣正加速向?qū)嶋H商業(yè)應(yīng)用場景拓展，GENIUS 法案推進為行業(yè)提供監(jiān)管明確性，區(qū)塊鏈薪資支付可徹底改變傳統(tǒng)薪資支付方式，實現(xiàn)工作完成即時結(jié)算。新品速遞Bitkit 新增 Bitcoin 支付功能，直接結(jié)算 Netflix 等日常服務(wù)要點速覽Bitkit 錢包應(yīng)用新增 Bitcoin 直接支付功能，用戶現(xiàn)可直接使用比特幣支付 Netflix、Airbnb、雜貨、手機數(shù)據(jù)等日常生活服務(wù)；該功能無需通過銀行中介，消除傳統(tǒng)支付摩擦，簡化比特幣在實際場景中的使用流程；Bitkit 此舉意在推動比特幣作為日常支付工具的實際應(yīng)用，鼓勵用戶「行動起來，用比特幣生活」。為什么重要比特幣應(yīng)用向日常消費場景拓展，降低加密貨幣實際使用門檻，有助于推動加密支付走向主流采用。Circle 宣布 USDC 和跨鏈傳輸協(xié)議 CCTP V2 正式登陸 Codex 區(qū)塊鏈要點速覽USDC 和跨鏈傳輸協(xié)議 CCTP V2 現(xiàn)已在專為 B2B 穩(wěn)定幣交易設(shè)計的 Codex 區(qū)塊鏈上線；Circle Mint 及其 API 完全支持 Codex 上的 USDC，使合格企業(yè)能輕松獲取 USDC 流動性并享受 Codex 快速安全的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢；Codex 是一個專注于性能、合規(guī)和成本效率的新型 EVM 區(qū)塊鏈，旨在將更多實體商業(yè)活動引入鏈上，特別是在最具挑戰(zhàn)性的支付走廊。為什么重要USDC 在 Codex 上線將推動多種企業(yè)級用例：企業(yè)級穩(wěn)定幣結(jié)算、鏈上外匯和多幣種結(jié)算、以及跨鏈轉(zhuǎn)賬。通過 CCTP V2 協(xié)議，用戶可在數(shù)秒內(nèi)安全地在 Codex 和其他支持鏈之間轉(zhuǎn)移 USDC，無需依賴流動性池或第三方填充者。合格企業(yè)可申請 Circle Mint 賬戶獲取 Codex 上的 USDC 入金/出金通道，而中小企業(yè)和個人則可通過 Circle 合作伙伴網(wǎng)絡(luò)訪問 USDC 服務(wù)。這一集成進一步擴展了 USDC 的生態(tài)系統(tǒng)，為企業(yè)提供了監(jiān)管合規(guī)的數(shù)字美元，用于加速支付、全球結(jié)算和簡化金融運營。Dynamic 推出「穩(wěn)定幣賬戶」和「穩(wěn)定幣中心」要點速覽Dynamic 推出「穩(wěn)定幣賬戶」（Stablecoin Accounts），幫助金融科技和全球支付團隊在數(shù)天內(nèi)（而非數(shù)月）推出基于穩(wěn)定幣的貨幣應(yīng)用；該解決方案旨在解決穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施分散和加密復(fù)雜性問題，簡化錢包基礎(chǔ)設(shè)施、上下鏈通道和支付流程等全流程；同時推出的「穩(wěn)定幣中心」（Stablecoin Hub）是一個免費進化資源，幫助團隊導(dǎo)航穩(wěn)定幣生態(tài)，成為穩(wěn)定幣開發(fā)學(xué)習(xí)的首選目的地。為什么重要隨著穩(wěn)定幣市場規(guī)模擴大和機構(gòu)接受度提高，開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施正成為行業(yè)關(guān)鍵痛點。Dynamic 的新倡議直接針對金融科技公司和支付團隊在采用穩(wěn)定幣時面臨的技術(shù)障礙，通過簡化基礎(chǔ)設(shè)施和降低開發(fā)門檻，加速穩(wěn)定幣應(yīng)用的普及。前 Stripe 增長主管推出 Borderless，幫助非洲僑民集體投資初創(chuàng)企業(yè)和房地產(chǎn)要點速覽Joe Kinvi 利用 Stripe 收購 Touchtech Payments 獲得的股份收益創(chuàng)立 Borderless 平臺，幫助非洲僑民集體投資家鄉(xiāng)的初創(chuàng)企業(yè)和房地產(chǎn)；該英國平臺自去年 beta 測試以來已處理超過 50 萬美元交易，目前有超過 100 個社區(qū)在等待名單中，已支持投資 10 多家初創(chuàng)企業(yè)和 2 個肯尼亞房地產(chǎn)項目；Borderless 解決了跨境集體投資的主要痛點：銀行賬戶凍結(jié)、貨幣不匹配、監(jiān)管要求和認證規(guī)則，通過直接將資金路由至經(jīng)驗證的賣方、托管賬戶或律師來建立信任。為什么重要非洲僑民每年向家鄉(xiāng)匯款數(shù)十億美元，但很少投入生產(chǎn)性資產(chǎn)。Kinvi 估計，每年有約 300 億美元的移民儲蓄閑置未用。Borderless 通過提供合規(guī)的后端基礎(chǔ)設(shè)施，使僑民可以安全地進行集體投資，最低投資額為初創(chuàng)企業(yè) 1,000 美元，房地產(chǎn) 5,000 美元。該平臺在英國監(jiān)管框架下運營，確保合法向僑民推廣投資機會。與專注于匯款的平臺（如 Zepz、LemFi 和 NALA）不同，Borderless 專注于長期投資解決方案。該公司已從 DFS Lab、Paystack CTO Ezra Olubi 和 Stripe、Google 高管等處籌集 50 萬美元種子輪資金。SoFi 宣布重返加密領(lǐng)域，將推出基于穩(wěn)定幣的跨境匯款服務(wù)要點速覽美國金融科技平臺 SoFi 宣布將通過區(qū)塊鏈和穩(wěn)定幣推出國際匯款服務(wù)，并恢復(fù)加密貨幣投資功能；新匯款服務(wù)將允許用戶通過「知名」區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)全天候發(fā)送美元和特定穩(wěn)定幣，資金可快速轉(zhuǎn)換為當?shù)刎泿挪⒋嫒胧湛钊速~戶；SoFi 計劃今年晚些時候重啟加密貨幣交易服務(wù)，允許用戶買賣和持有比特幣、以太坊等主要加密貨幣，未來可能擴展至質(zhì)押、加密資產(chǎn)抵押借款等服務(wù)。為什么重要SoFi 在 2023 年曾暫停所有加密資產(chǎn)相關(guān)服務(wù)以獲取銀行牌照，此次重返加密領(lǐng)域標志著在新政府更友好的監(jiān)管環(huán)境下金融科技公司對數(shù)字資產(chǎn)的重新?lián)肀АＣ绹泿疟O(jiān)理署（OCC）最新指引允許國家特許銀行提供加密托管和穩(wěn)定幣相關(guān)服務(wù)，為 SoFi 的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變提供了監(jiān)管支持。CEO Anthony Noto 表示：「金融服務(wù)的未來正通過加密貨幣、數(shù)字資產(chǎn)和更廣泛的區(qū)塊鏈創(chuàng)新而被徹底重塑?！筍oFi 將利用其 Galileo 平臺向第三方提供區(qū)塊鏈技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，顯示其不僅將加密服務(wù)視為新收入來源，還將其定位為整體戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵組成部分。Taurus 推出業(yè)內(nèi)首個具隱私功能的穩(wěn)定幣合約，基于 Aztec Network 構(gòu)建要點速覽數(shù)字資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施公司 Taurus（客戶包括德意志銀行和道富銀行）推出首個隱私穩(wěn)定幣合約，針對因隱私顧慮而猶豫使用穩(wěn)定幣的金融機構(gòu)；該合約基于 a16z 支持的隱私以太坊二層網(wǎng)絡(luò) Aztec Network 構(gòu)建，結(jié)合零知識證明隱私保護與類似 USDC 的合規(guī)功能，包括鑄造/銷毀控制、緊急暫停等；新系統(tǒng)允許公司在跨境薪資支付中隱藏員工名稱和金額信息，同時保留監(jiān)管機構(gòu)必要時的訪問權(quán)限，Taurus 預(yù)計全球穩(wěn)定幣供應(yīng)將于 2030 年達 1-2 萬億美元。為什么重要隱私穩(wěn)定幣解決了機構(gòu)采用的關(guān)鍵障礙，在 GENIUS 法案推進背景下，平衡隱私保護和合規(guī)要求的創(chuàng)新將加速穩(wěn)定幣在企業(yè)支付與財資管理領(lǐng)域的應(yīng)用。加密平臺 Kraken 推出 Krak 應(yīng)用，直接挑戰(zhàn) Venmo 和 Cash App要點速覽加密交易所 Kraken 周四宣布開發(fā)名為 Krak 的金融服務(wù)應(yīng)用，允許全球用戶幾乎零成本跨境收發(fā)加密和傳統(tǒng)貨幣；該應(yīng)用將支持超過 300 種資產(chǎn)，并計劃在未來幾周推出實體和虛擬借記卡，公司還將提供貸款和信用卡等信貸服務(wù)；Krak 用戶可在特定數(shù)字資產(chǎn)上獲得高達 10% 的獎勵，持有 USDG 穩(wěn)定幣可獲高達 4.1% 收益，Kraken 不收取交易費用，也不會質(zhì)押客戶資產(chǎn)。為什么重要加密公司正加速開發(fā)銀行類服務(wù)，模糊數(shù)字資產(chǎn)與金融科技界限，Kraken 此舉將與 Revolut、Cash App 等傳統(tǒng)金融應(yīng)用直接競爭，為其計劃于明年初的 IPO 奠定收入多元化基礎(chǔ)。監(jiān)管合規(guī)韓國八大銀行聯(lián)合籌建韓元穩(wěn)定幣要點速覽國民銀行、新韓銀行等八家韓國主要銀行正聯(lián)合成立合資公司，計劃發(fā)行韓元穩(wěn)定幣，項目已進入基礎(chǔ)設(shè)施討論階段；項目由銀行聯(lián)合開放區(qū)塊鏈與去中心化標識符協(xié)會、韓國金融電信與清算院共同推進，預(yù)計最快年底上線；團隊考慮兩種發(fā)行模式：信托模式（客戶資金獨立信托后發(fā)行）和存款代幣模式（直接與銀行存款掛鉤）。為什么重要傳統(tǒng)金融機構(gòu)大規(guī)模進入穩(wěn)定幣領(lǐng)域，表明機構(gòu)級穩(wěn)定幣解決方案正成為金融體系創(chuàng)新重點。香港加速數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管布局，穩(wěn)定幣條例 8 月啟動要點速覽香港財政司司長陳茂波宣布已發(fā)出 10 張?zhí)摂M資產(chǎn)交易平臺牌照，另有 8 宗申請正在審批中，同時完成穩(wěn)定幣立法工作；《穩(wěn)定幣條例》將于 8 月 1 日生效，使香港成為全球首批建立穩(wěn)定幣法定監(jiān)管框架的司法管轄區(qū)之一；金管局總裁余偉文表示穩(wěn)定幣發(fā)行監(jiān)管要求嚴格，與電子錢包及銀行監(jiān)管標準相當，首階段僅發(fā)放數(shù)張牌照，將用于跨境貿(mào)易等特定場景。為什么重要香港通過明確監(jiān)管框架同時推進交易所牌照及穩(wěn)定幣監(jiān)管，展示其建立受監(jiān)管數(shù)字資產(chǎn)中心的戰(zhàn)略定位和競爭力。香港發(fā)布數(shù)字資產(chǎn)政策宣言2.0，打造全球數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)新中心要點速覽香港特區(qū)政府宣布「LEAP」框架，將證監(jiān)會指定為數(shù)字資產(chǎn)交易和托管服務(wù)的主要監(jiān)管機構(gòu)，將于 8 月 1 日實施穩(wěn)定幣監(jiān)管制度；政府計劃將代幣化債券發(fā)行常規(guī)化（已發(fā)行 68 億港元代幣化綠色債券），闡明代幣化 ETF 免征印花稅，并探索將穩(wěn)定幣用于政府支付；宣言明確將現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化作為提升市場效率的關(guān)鍵，推動貴金屬、可再生能源等多領(lǐng)域應(yīng)用，金管局的 Ensemble 項目將探討銀行間代幣化存款結(jié)算。為什么重要香港通過統(tǒng)一監(jiān)管框架和稅收激勵措施，構(gòu)建數(shù)字資產(chǎn)全方位生態(tài)系統(tǒng)，著眼于重塑金融基礎(chǔ)設(shè)施，強調(diào)數(shù)字資產(chǎn)對實體經(jīng)濟的實質(zhì)效益而非投機。國際清算銀行：穩(wěn)定幣未通過三項關(guān)鍵測試要點速覽BIS 報告指出穩(wěn)定幣未通過貨幣系統(tǒng)三項關(guān)鍵測試：單一性、彈性和完整性，認為其無法成為未來貨幣系統(tǒng)的支柱；報告認為穩(wěn)定幣雖具備可編程性、偽匿名性和低成本優(yōu)勢，但可能通過「隱性美元化」破壞國家貨幣主權(quán)，并助長非法活動；USDC 發(fā)行商 Circle 股價受報告影響下跌 15%，此前曾從 IPO 價 32 美元上漲至 299 美元，漲幅超 600%。為什么重要央行代表機構(gòu)否定穩(wěn)定幣地位，但肯定傳統(tǒng)金融資產(chǎn)代幣化具有變革潛力，暗示未來監(jiān)管方向和政策態(tài)度。俄羅斯盧布穩(wěn)定幣 A7A5 四個月交易量達 93 億美元，疑規(guī)避制裁要點速覽金融時報調(diào)查顯示，由摩爾多瓦寡頭和受制裁的俄羅斯國防銀行推出的盧布錨定穩(wěn)定幣 A7A5 自 2 月推出以來交易額已達 93 億美元；A7A5 聲稱由莫斯科 Promsvyazbank（受美英歐制裁的國防銀行）持有的盧布作為儲備支持，目前已有價值 1.56 億美元的代幣流通；該穩(wěn)定幣背后公司 A7 由逃亡摩爾多瓦商人 Ilan ?or 控股，已被英國制裁，研究機構(gòu)發(fā)現(xiàn)其與俄羅斯海外政治影響力活動存在關(guān)聯(lián)。為什么重要俄羅斯正積極開發(fā)加密貨幣渠道規(guī)避西方制裁，自制穩(wěn)定幣與獨立交易所組合打造跨境支付替代系統(tǒng)，避開受西方監(jiān)管的 USDT 等主流穩(wěn)定幣。宏觀趨勢Ondo CEO：穩(wěn)定幣僅是冰山一角，實物資產(chǎn)代幣化領(lǐng)域走向成熟要點速覽Ondo Finance CEO Nathan Allman 表示，Circle 成功上市和 GENIUS 法案通過已在區(qū)塊鏈領(lǐng)域掀起新一輪熱潮，穩(wěn)定幣僅是實物資產(chǎn)代幣化浪潮的「冰山一角」；Ondo 計劃下月推出代幣化平臺，將允許應(yīng)用和錢包提供美國公開交易股票、債券和 ETF 的鏈上訪問，與 BlackRock 和 Franklin Templeton 一樣已提供代幣化國債服務(wù)；Allman 預(yù)測「絕大多數(shù)受監(jiān)管金融資產(chǎn)未來將在區(qū)塊鏈軌道上結(jié)算」，但認為公開交易的流動性證券是代幣化的「低垂果實」，私募市場代幣化還需時間成熟。為什么重要隨著 Circle 股價在一周內(nèi)上漲約 70%，開盤價達 250 美元，代幣化資產(chǎn)市場熱度正在提升。Allman 指出，雖然像貸款等私募市場代幣化具有巨大潛力，但在代幣化成為普及限制因素前，還需要大量自動化、數(shù)字化和文檔標準化工作。像 BlackRock 和 Apollo Global Management 等公司正致力于為私募資產(chǎn)類別創(chuàng)造更多流動性，這將幫助該領(lǐng)域在未來實現(xiàn)更廣泛的代幣化應(yīng)用。Allman 強調(diào)，代幣化本身并不能使非流動性資產(chǎn)變得流動，這揭示了實物資產(chǎn)代幣化雖有廣闊前景但仍面臨實際挑戰(zhàn)，市場將從流動性較高的資產(chǎn)開始，逐步向私募市場拓展。實時流動式經(jīng)濟已經(jīng)來臨，穩(wěn)定幣將釋放萬億資本重塑商業(yè)模式要點速覽美元穩(wěn)定幣已達到美國貨幣供應(yīng)量（M2）的 1%，以年增長率 55% 的速度發(fā)展，十年內(nèi)可能達到 M1 的 10%；區(qū)塊鏈上的服務(wù)開始類似標準銀行服務(wù)，但速度更快、成本更低，企業(yè)可將資金管理頻率從每兩周調(diào)整為每 6 小時；實時金融流動模式將改變企業(yè)現(xiàn)金管理方式：全球現(xiàn)金持有量可大幅減少，雇員可按實際工作時間每日獲得工資，電力公司可每日而非每月計費。為什么重要安永全球區(qū)塊鏈主管 Paul Brody 指出，隨著跨境資金轉(zhuǎn)移成本趨近于零且?guī)缀跫磿r完成，企業(yè)可顯著減少本地現(xiàn)金緩沖。美國企業(yè)目前持有約 2 萬億美元現(xiàn)金和 2.8 萬億美元營運資本貸款，轉(zhuǎn)向金融流動模式可能釋放萬億資本用于新投資。在以太坊二層網(wǎng)絡(luò)上交易成本已常規(guī)低于 0.01 美元的情況下，每周節(jié)省的「浮動資金」價值約 0.01 美元，使更頻繁的資金管理在經(jīng)濟上可行。這種轉(zhuǎn)變不僅能消除發(fā)薪貸款機構(gòu)和公用事業(yè)賬單 60 天延遲等低效環(huán)節(jié)，還將通過即時獎勵改變?nèi)藗冃袨?，?chuàng)造更有效的激勵機制。正如我們從購買音樂到下載再到流媒體的演變，支付領(lǐng)域也將經(jīng)歷從「降本」到「提速」再到「重構(gòu)」的革命性變革。彭博：香港穩(wěn)定幣未來可能與房地產(chǎn)等實體資產(chǎn)掛鉤要點速覽彭博行業(yè)研究發(fā)布報告分析香港穩(wěn)定幣市場潛力，指出與港元掛鉤的穩(wěn)定幣仍會受港元與美元聯(lián)系匯率機制影響；分析師認為在聯(lián)匯機制可能的調(diào)整期間，即使穩(wěn)定幣面值保持穩(wěn)定，其背后支持資產(chǎn)可能需要重新估值；報告預(yù)測，香港未來穩(wěn)定幣有望與房地產(chǎn)等真實世界資產(chǎn)（RWA）掛鉤，而非僅依賴法幣儲備。為什么重要香港作為國際金融中心，穩(wěn)定幣與實體資產(chǎn)掛鉤將創(chuàng)造新的價值流通方式。龐大且可代幣化的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)儲備可推動香港穩(wěn)定幣普及化，同時釋放香港房地產(chǎn)等高價值資產(chǎn)的流動性。這一趨勢與全球?qū)嵨镔Y產(chǎn)代幣化浪潮一致，反映了香港在探索創(chuàng)新金融產(chǎn)品方面的前瞻性。隨著香港繼續(xù)推進虛擬資產(chǎn)監(jiān)管框架，資產(chǎn)支持型穩(wěn)定幣可能成為連接傳統(tǒng)金融與數(shù)字經(jīng)濟的重要橋梁，為香港鞏固其作為亞洲加密金融中心的地位提供新動力。Paxos 戰(zhàn)略主管：穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施需求激增，銀行業(yè)正探索代幣化存款要點速覽Paxos 戰(zhàn)略主管 Walter Hessert 表示公司穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施需求大幅上升，Mastercard 加入 Global Dollar Network 是這一趨勢的體現(xiàn)；傳統(tǒng)金融機構(gòu)正積極探索如何利用穩(wěn)定幣支付軌道，特別看重其「極低成本且?guī)缀趺赓M」”的特點，同時尋求滿足合規(guī)要求的技術(shù)工具；Paxos 已發(fā)行 1500 億美元穩(wěn)定幣，而銀行業(yè)對存款代幣化的興趣正在增長，尤其在參議院通過 GENIUS 法案后，銀行更關(guān)注存款代幣化與穩(wěn)定幣的交互方式。為什么重要傳統(tǒng)金融機構(gòu)開始認識到穩(wěn)定幣的必要性，并積極尋找參與方式。盡管 GENIUS 法案不支持產(chǎn)生收益的穩(wěn)定幣，但銀行對代幣化存款的興趣卻在增強。Paxos 的 Global Dollar Network 為企業(yè)提供了「共享所有權(quán)和共享經(jīng)濟」的機會，幫助機構(gòu)探索產(chǎn)品市場契合點，這使其在與 Circle 的 USDC 競爭中具有差異化優(yōu)勢。Mastercard 加入 Global Dollar Network 表明支付巨頭正支持全球范圍內(nèi)的監(jiān)管穩(wěn)定幣發(fā)行商，而 Paxos 作為幕后技術(shù)提供商，正助力這些創(chuàng)新推向市場。當前穩(wěn)定幣模式尚未完全滿足市場需求，金融機構(gòu)正尋求將穩(wěn)定幣支付與傳統(tǒng)電匯或?qū)崟r支付系統(tǒng)相結(jié)合的解決方案。Tether CEO：萬億 AI 代理將用比特幣和 USDT 交易要點速覽Paolo Ardoino 預(yù)測 15 年內(nèi)將有 1 萬億 AI 代理使用區(qū)塊鏈資產(chǎn)結(jié)算交易，認為 JPMorgan 等傳統(tǒng)金融機構(gòu)不會為 AI 代理開設(shè)賬戶；Tether 已進軍 AI 領(lǐng)域，推出錢包開發(fā)工具包 WDK、Tether Data 和 Tether AI 平臺，建設(shè)自托管錢包基礎(chǔ)設(shè)施；USDT 目前占全球 2430 億美元穩(wěn)定幣市場份額超過一半，達 1550 億美元，美國財政部長表示清晰的穩(wěn)定幣規(guī)則可能使行業(yè)價值到 2028 年超 2 萬億美元。為什么重要AI 代理經(jīng)濟崛起可能為加密貨幣提供全新應(yīng)用場景，重塑機器對機器商業(yè)生態(tài)的支付基礎(chǔ)設(shè)施。點擊了解idea2003BlockBeats 在招崗位 歡迎加入idea2003 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