在 Stripe 收購(gòu) Bridge 以及《GENIUS 法案》取得顯著進(jìn)展的雙重催化下，過去六個(gè)月里與穩(wěn)定幣相關(guān)的新聞?lì)^條呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。從大型銀行 CEO 到支付公司產(chǎn)品經(jīng)理，再到政府高層，越來越多關(guān)鍵決策者開始頻繁提及穩(wěn)定幣并強(qiáng)調(diào)其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。穩(wěn)定幣的四大核心支柱——即時(shí)結(jié)算（T+0）、極低交易成本、全球無休可及性以及可編程性——完美詮釋了各類報(bào)道、博客文章和訪談中盛贊的穩(wěn)定幣價(jià)值。盡管「為何需要穩(wěn)定幣」的論點(diǎn)顯而易見，但「如何將穩(wěn)定幣融入現(xiàn)有商業(yè)模式」卻是一個(gè)更為復(fù)雜且鮮少被深入探討的問題。無論是金融科技公司產(chǎn)品經(jīng)理還是銀行 CEO，目前市場(chǎng)上都缺乏具體指導(dǎo)如何將穩(wěn)定幣技術(shù)落地到實(shí)際業(yè)務(wù)流程中的內(nèi)容。基于這一現(xiàn)狀，我們特別撰寫了這篇高階指南，旨在為非加密背景的企業(yè)提供探索穩(wěn)定幣應(yīng)用的入門框架。全文將分為四個(gè)獨(dú)立章節(jié)，分別對(duì)應(yīng)不同商業(yè)模式，每個(gè)章節(jié)都將詳細(xì)剖析：穩(wěn)定幣能在哪些環(huán)節(jié)創(chuàng)造價(jià)值、具體的實(shí)施路徑以及改造后的產(chǎn)品架構(gòu)示意圖。畢竟，盡管頭條新聞引人注目，但我們真正追求的是穩(wěn)定幣的大規(guī)模應(yīng)用——讓真實(shí)商業(yè)場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定幣的規(guī)?；褂?。希望本文能為這一愿景的實(shí)現(xiàn)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。現(xiàn)在，讓我們深入探討非加密企業(yè)如何有效運(yùn)用穩(wěn)定幣。

To C 金融科技銀行

對(duì)于面向消費(fèi)者（To C）的數(shù)字銀行而言，企業(yè)價(jià)值提升的關(guān)鍵在于優(yōu)化用戶規(guī)模、單用戶收益（ARPU）和用戶流失率這三個(gè)核心杠桿。穩(wěn)定幣當(dāng)前可直接助力前兩項(xiàng)指標(biāo)——通過整合合作伙伴的基礎(chǔ)設(shè)施，數(shù)字銀行能夠推出基于穩(wěn)定幣的匯款服務(wù)，既能觸達(dá)新用戶群體，又能為現(xiàn)有客戶創(chuàng)造新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。在數(shù)字化互聯(lián)與全球化這兩大持續(xù)數(shù)十年的趨勢(shì)推動(dòng)下，當(dāng)今金融科技的目標(biāo)市場(chǎng)往往具有跨國(guó)特征。部分?jǐn)?shù)字銀行將跨國(guó)金融服務(wù)作為核心定位（如 Revolut 或 DolarApp），另一些則將其作為提升 ARPU 的功能模塊（如 Nubank 或 Lemon）。對(duì)于聚焦僑民和特定族群的金融科技初創(chuàng)企業(yè)（如 Felix Pago 或 Abound），匯款服務(wù)更是目標(biāo)市場(chǎng)的剛需。所有這些類型的數(shù)字銀行都將（或已經(jīng)）從穩(wěn)定幣匯款中獲益。相比傳統(tǒng)匯款服務(wù)（如西聯(lián)匯款），穩(wěn)定幣能實(shí)現(xiàn)更快速（瞬時(shí)到賬 vs 2-5 天以上）且更廉價(jià)（低至 30 個(gè)基點(diǎn) vs 300 個(gè)基點(diǎn)以上）的結(jié)算。例如 DolarApp 向墨西哥發(fā)送美元僅需 3 美元且實(shí)時(shí)到賬，這解釋了為何在某些匯款通道（如美墨通道）中，穩(wěn)定幣支付滲透率已達(dá) 10-20%，且增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)。除創(chuàng)造新收入外，穩(wěn)定幣還能優(yōu)化成本與用戶體驗(yàn)，尤其作為內(nèi)部結(jié)算工具。許多從業(yè)者都深諳周末結(jié)算的痛點(diǎn)：銀行歇業(yè)導(dǎo)致結(jié)算延遲兩天。追求實(shí)時(shí)服務(wù)與極致體驗(yàn)的數(shù)字銀行，不得不通過提供營(yíng)運(yùn)資金信貸來填補(bǔ)空檔，這既產(chǎn)生資金機(jī)會(huì)成本（在當(dāng)下利率環(huán)境下尤為沉重），也可能迫使企業(yè)額外融資。而穩(wěn)定幣的即時(shí)結(jié)算與全球通達(dá)特性徹底解決了這一難題。全球最大金融科技平臺(tái)之一 Robinhood 便是典型案例，其 CEO Vlad Tenev 在 2025 年 2 月財(cái)報(bào)電話會(huì)上明確表示：”我們正使用穩(wěn)定幣處理大量周末結(jié)算業(yè)務(wù)，且應(yīng)用規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大”。因此，Revolut、Robinhood 等面向消費(fèi)者的金融科技公司紛紛布局穩(wěn)定幣不足為奇。那么，若你就職于消費(fèi)銀行或金融科技企業(yè)，該如何運(yùn)用穩(wěn)定幣呢？該商業(yè)模式引入穩(wěn)定幣后，實(shí)踐方案如下。

實(shí)時(shí)全天候結(jié)算

采用 USDC、USDT、USDG 等穩(wěn)定幣實(shí)現(xiàn)即時(shí)結(jié)算（含節(jié)假日）；集成錢包服務(wù)商/協(xié)調(diào)器組合（如 Fireblocks 或 Bridge），打通銀行系統(tǒng)與區(qū)塊鏈的美元/穩(wěn)定幣流；在特定區(qū)域?qū)臃◣磐ǖ婪?wù)商（如非洲 Yellow Card），實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定幣與法幣的 B2B/B2B2C 兌換；填補(bǔ)法幣結(jié)算空窗周末期間以穩(wěn)定幣作為法幣臨時(shí)替代品，待銀行系統(tǒng)重啟后完成對(duì)賬；可聯(lián)合 Paxos 等供應(yīng)商構(gòu)建客戶賬戶與企業(yè)間的內(nèi)部穩(wěn)定幣結(jié)算環(huán)路；對(duì)手方資金瞬時(shí)到位通過上述方案或流動(dòng)性合作伙伴，繞過 ACH/電匯流程，向交易所/合作伙伴快速調(diào)撥資金；跨國(guó)實(shí)體自動(dòng)調(diào)倉(cāng)當(dāng)法幣渠道關(guān)閉時(shí)，通過鏈上穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)單元/子公司間資金調(diào)配；總部可借此建立自動(dòng)化、可擴(kuò)展的全球化資金管理體系。

除去這些基礎(chǔ)功能之外，更可構(gòu)想完全基于「全天候、即時(shí)、可組合金融」理念的新一代銀行。匯款與結(jié)算只是起點(diǎn)，后續(xù)還將衍生可編程支付、跨境資產(chǎn)管理、股票代幣化等場(chǎng)景。這類企業(yè)將憑借極致用戶體驗(yàn)、豐富產(chǎn)品矩陣與更低成本結(jié)構(gòu)贏得市場(chǎng)。

商業(yè)銀行與企業(yè)服務(wù) (B2B)

當(dāng)前，尼日利亞、印尼、巴西等市場(chǎng)的企業(yè)主若想在本土銀行開設(shè)美元賬戶，必須跨越重重障礙。通常只有交易量龐大或擁有特殊關(guān)系的企業(yè)才能獲得資格——這還須以銀行具備充足美元流動(dòng)性為前提。而本幣賬戶則迫使企業(yè)家同時(shí)承擔(dān)銀行風(fēng)險(xiǎn)與政府信用風(fēng)險(xiǎn)，為維持運(yùn)營(yíng)資本不得不時(shí)刻緊盯匯率波動(dòng)。當(dāng)向海外供應(yīng)商付款時(shí)，企業(yè)主還需額外支付本幣兌換美元等主流貨幣的高額手續(xù)費(fèi)。穩(wěn)定幣能顯著緩解這些摩擦，而具有前瞻性的商業(yè)銀行將在其應(yīng)用過程中扮演關(guān)鍵角色。通過銀行托管的合規(guī)數(shù)字美元（如 USDC 或 USDG）平臺(tái)，企業(yè)可實(shí)現(xiàn)：無需建立多重銀行關(guān)系即可持有多種貨幣余額；跨境發(fā)票秒級(jí)結(jié)算（繞過傳統(tǒng)代理行網(wǎng)絡(luò)）；穩(wěn)定幣存款生息。商業(yè)銀行借此可將基礎(chǔ)支票賬戶升級(jí)為全球化多幣種資金管理方案，提供傳統(tǒng)賬戶無法比擬的速度、透明度與財(cái)務(wù)韌性。

商業(yè)銀行引入穩(wěn)定幣后，實(shí)踐方案如下。

全球美元/多幣種賬戶服務(wù)

銀行通過 Fireblocks 或 Stripe-Bridge 等合作方為企業(yè)托管穩(wěn)定幣；降低創(chuàng)業(yè)與運(yùn)營(yíng)成本（如減少牌照需求、免除 FBO 賬戶）；優(yōu)質(zhì)美債支撐的高收益產(chǎn)品銀行可提供聯(lián)邦基金利率水平（約 4% ）的收益，且信用風(fēng)險(xiǎn)顯著低于本地銀行（美國(guó)監(jiān)管貨幣基金 vs 本土銀行）；需對(duì)接生息穩(wěn)定幣供應(yīng)商（如 Paxos）或代幣化國(guó)債合作伙伴（如 Superstate/Securitize）。

實(shí)時(shí)全天候結(jié)算

詳見前文消費(fèi)金融板塊方案。

我們看好的全球應(yīng)用場(chǎng)景（穩(wěn)定幣平臺(tái)/商業(yè)銀行可解決）

進(jìn)口商秒級(jí)支付美元貨款，海外出口商即時(shí)放行貨物；企業(yè)財(cái)務(wù)官跨多國(guó)實(shí)時(shí)調(diào)撥資金，擺脫代理行系統(tǒng)延遲，使銀行服務(wù)超大型跨國(guó)集團(tuán)成為可能；高通脹國(guó)家企業(yè)主用美元錨定企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表。

產(chǎn)品架構(gòu)示例（基于穩(wěn)定幣的商業(yè)銀行服務(wù)）

發(fā)薪服務(wù)商

對(duì)于薪資平臺(tái)而言，穩(wěn)定幣最大的價(jià)值在于服務(wù)那些需要向新興市場(chǎng)員工支付薪酬的雇主?？缇持Ц?，或在金融基礎(chǔ)設(shè)施落后的國(guó)家進(jìn)行支付，會(huì)給薪資平臺(tái)帶來顯著成本——這些成本或被平臺(tái)自行消化，或轉(zhuǎn)嫁給雇主，抑或是無奈地從承包商報(bào)酬中扣除。對(duì)薪資服務(wù)商而言，最易實(shí)現(xiàn)的機(jī)遇就是開通穩(wěn)定幣支付渠道。如之前章節(jié)所述，從美國(guó)金融系統(tǒng)向承包商數(shù)字錢包的跨境穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬幾乎零成本且瞬時(shí)到賬（具體取決于法幣入口配置）。雖然承包商可能仍需自行完成法幣兌換（會(huì)產(chǎn)生費(fèi)用），但他們能即時(shí)收到全球最強(qiáng)勢(shì)法幣錨定的付款。多項(xiàng)證據(jù)表明新興市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)定幣的需求正在激增：用戶平均愿意支付約 4.7% 的溢價(jià)獲取美元穩(wěn)定幣；在阿根廷等國(guó)家，這一溢價(jià)可高達(dá) 30%；穩(wěn)定幣在拉美等地區(qū)的承包商和自由職業(yè)者群體中日益流行；專注自由職業(yè)者的應(yīng)用如 Airtm，其穩(wěn)定幣使用量和用戶增速呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)；更關(guān)鍵的是用戶基礎(chǔ)已然形成：過去 12 個(gè)月有超 2.5 億個(gè)數(shù)字錢包活躍使用穩(wěn)定幣，越來越多人愿意接受穩(wěn)定幣支付。

除了速度和終端用戶成本節(jié)約外，穩(wěn)定幣對(duì)使用薪資服務(wù)的企業(yè)客戶（即付費(fèi)客戶）也有諸多好處。首先，穩(wěn)定幣明顯更透明且可定制。根據(jù)最近的一項(xiàng)金融科技調(diào)查，66% 的薪資專業(yè)人士缺乏工具來了解他們與銀行和支付合作伙伴的實(shí)際成本。費(fèi)用往往不透明，流程也令人困惑。其次，當(dāng)今執(zhí)行薪資支付的過程往往涉及大量手工操作，消耗財(cái)務(wù)部門資源。除了支付執(zhí)行本身，還有從會(huì)計(jì)到稅務(wù)再到銀行對(duì)賬等一系列其他事項(xiàng)需要考慮，而穩(wěn)定幣是可編程的，并且內(nèi)置賬本（區(qū)塊鏈），這顯著提升了自動(dòng)化能力（如批量定時(shí)支付）和會(huì)計(jì)能力（如自動(dòng)智能合約計(jì)算、代扣代繳和記錄系統(tǒng)）。

既然如此，薪資平臺(tái)應(yīng)該如何開通穩(wěn)定幣支付功能呢？

實(shí)時(shí) 24/7 結(jié)算

前文已涵蓋相關(guān)內(nèi)容。

閉環(huán)支付與基于穩(wěn)定幣的卡片發(fā)行平臺(tái)（如 Rain）合作，允許終端用戶直接消費(fèi)穩(wěn)定幣，從而完全繼承其速度和成本優(yōu)勢(shì)；與錢包提供商合作，提供穩(wěn)定幣儲(chǔ)蓄和收益機(jī)會(huì)。

會(huì)計(jì)與稅務(wù)對(duì)賬

利用區(qū)塊鏈不可篡改的賬本特性，通過 API 數(shù)據(jù)接口將交易記錄自動(dòng)同步至?xí)?jì)和稅務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)代扣代繳、記賬和對(duì)賬流程的自動(dòng)化。

可編程支付與嵌入式金融

利用智能合約實(shí)現(xiàn)自動(dòng)批量支付和基于特定條件（如獎(jiǎng)金）的可編程支付?？膳c Airtm 等平臺(tái)合作或直接使用智能合約。連接 DeFi 基礎(chǔ)協(xié)議，以可負(fù)擔(dān)且全球可訪問的方式提供基于工資的融資服務(wù)。在某些國(guó)家/地區(qū)，可繞過那些通常繁瑣、封閉且昂貴的本地銀行合作伙伴。Glim 等應(yīng)用（以及間接的 Lemon）正在努力提供這些功能。

基于以上方案，讓我們進(jìn)一步展開說明具體實(shí)現(xiàn)方式：支持穩(wěn)定幣的薪資處理平臺(tái)與美國(guó)法幣入口（如 Bridge、Circle、Beam）合作，將銀行賬戶與穩(wěn)定幣連接。在支付日前，資金從客戶企業(yè)賬戶轉(zhuǎn)入鏈上穩(wěn)定幣賬戶（這些賬戶可托管于上述公司或 Fireblocks 等機(jī)構(gòu)）。支付完全自動(dòng)化，批量廣播給全球所有承包商。承包商即時(shí)收到美元穩(wěn)定幣，可通過支持穩(wěn)定幣的 Visa 卡（如 Rain）消費(fèi)，或在鏈上賬戶（如 USTB 或 BUIDL）中通過代幣化國(guó)債進(jìn)行儲(chǔ)蓄。借助這一新架構(gòu)，系統(tǒng)整體成本顯著下降，承包商覆蓋范圍大幅擴(kuò)展，系統(tǒng)自動(dòng)化程度極大提升。

發(fā)卡機(jī)構(gòu)

當(dāng)前許多企業(yè)都在通過發(fā)卡獲取核心收入。例如 6 月 12 日剛上市的 Chime，僅在美國(guó)市場(chǎng)通過交易手續(xù)費(fèi)就實(shí)現(xiàn)超 10 億美元年收入。盡管 Chime 在美國(guó)建立了龐大業(yè)務(wù)，但其與 Visa 的合作關(guān)系、銀行伙伴關(guān)系及技術(shù)架構(gòu)幾乎無法助力海外市場(chǎng)拓展。傳統(tǒng)卡片發(fā)行需逐國(guó)申請(qǐng) Visa 等機(jī)構(gòu)的直接牌照，或與當(dāng)?shù)劂y行合作。這種繁瑣流程嚴(yán)重阻礙企業(yè)跨區(qū)域擴(kuò)張。以上市公司 Nubank 為例，在運(yùn)營(yíng) 10 余年后，近 3 年才開始海外拓展。此外，發(fā)卡機(jī)構(gòu)需向 Visa 等卡組織繳納抵押金以防范違約風(fēng)險(xiǎn)?？ńM織借此向沃爾瑪?shù)壬虘舫兄Z：即使銀行或金融科技公司破產(chǎn)，持卡人支付仍將兌現(xiàn)?？ńM織會(huì)審核最近 4-7 天交易量，計(jì)算發(fā)卡方需繳納的抵押金額。這對(duì)銀行/金融科技公司構(gòu)成沉重負(fù)擔(dān)，形成顯著的行業(yè)準(zhǔn)入門檻。穩(wěn)定幣徹底改變了發(fā)卡業(yè)務(wù)的可能性。首先，穩(wěn)定幣正在培育一類新的發(fā)卡平臺(tái)，如 Rain，企業(yè)可以利用他們與 Visa 的主要會(huì)員資格，通過穩(wěn)定幣提供全球發(fā)行服務(wù)。例子包括使金融科技公司能夠同時(shí)在哥倫比亞、墨西哥、美國(guó)、玻利維亞和許多其他國(guó)家發(fā)卡。此外，由于穩(wěn)定幣具有 24/7 的結(jié)算能力，一類新的發(fā)卡合作伙伴現(xiàn)在可以在周末進(jìn)行結(jié)算。周末結(jié)算極大地降低了合作伙伴的風(fēng)險(xiǎn)，有效減少了抵押要求并釋放了資金。最后，穩(wěn)定幣的鏈上可驗(yàn)證性和可組合性創(chuàng)造了一個(gè)更高效的抵押管理系統(tǒng)，降低了發(fā)卡機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)資金需求。

該商業(yè)模式引入穩(wěn)定幣后，實(shí)踐方案如下。

與 Visa 及卡片發(fā)行商合作推出美元計(jì)價(jià)的全球發(fā)卡計(jì)劃；靈活的卡片網(wǎng)絡(luò)結(jié)算選項(xiàng)；1.直接使用穩(wěn)定幣結(jié)算（實(shí)現(xiàn)周末和隔夜結(jié)算）；2.卡片網(wǎng)絡(luò)每天生成包含銀行賬號(hào)和路由號(hào)碼的結(jié)算報(bào)告，使用穩(wěn)定幣后將顯示穩(wěn)定幣地址；3.也可選擇將穩(wěn)定幣兌換回法幣后再與卡片網(wǎng)絡(luò)結(jié)算；降低抵押品要求（得益于 24/7 結(jié)算能力）。

以下是一個(gè)支持穩(wěn)定幣的全球卡片產(chǎn)品架構(gòu)示例流程：

結(jié)論

如今，穩(wěn)定幣不再是需要費(fèi)力想象的未來承諾——它們已成為使用量呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的實(shí)用技術(shù)?，F(xiàn)在的問題不是「是否」采用，而是「何時(shí)」以及「如何」采用。從銀行到金融科技公司再到支付處理商，制定穩(wěn)定幣戰(zhàn)略已成為必然。那些超越概念驗(yàn)證階段、真正整合并部署穩(wěn)定幣解決方案的企業(yè)，將在成本節(jié)約、收入提升和市場(chǎng)擴(kuò)張方面遠(yuǎn)超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。值得一提的是，上述實(shí)際收益得到了眾多現(xiàn)有整合合作伙伴和即將明確的立法支持，這兩者都將顯著降低執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在正是構(gòu)建穩(wěn)定幣解決方案的最佳時(shí)機(jī)。