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比特幣永續(xù)對(duì)沖新范式：Aegis 如何用空頭合約打造去中心化穩(wěn)定幣 YUSD？

微想AI ? ? 資訊

Aegis是一個(gè)早期項(xiàng)目，旨在構(gòu)建不依賴法幣、預(yù)言機(jī)或許可抵押品的穩(wěn)定幣。

作者：Stacy Muur

編譯：Tim，PANews

我們已經(jīng)見(jiàn)識(shí)過(guò)法幣支持的穩(wěn)定幣，也見(jiàn)識(shí)過(guò)加密貨幣抵押的穩(wěn)定幣。而Aegis的思路卻有所不同：一種比特幣支持的穩(wěn)定幣。

以下為其設(shè)計(jì)大膽之處及可能成功的原因。

比特幣永續(xù)對(duì)沖新范式：Aegis如何用空頭合約打造去中心化穩(wěn)定幣YUSD？

當(dāng)今絕大多數(shù)穩(wěn)定幣都依靠一種中心化體系，而這種體系是比特幣被設(shè)計(jì)時(shí)所避免的：

  • 法幣托管

  • 銀行清算

  • 監(jiān)管制約

Aegis采取了不同的策略，選擇圍繞比特幣而非銀行構(gòu)建體系。

Aegis將其穩(wěn)定幣命名為YUSD：

  • 錨定1美元價(jià)格

  • 由比特幣抵押支持

  • 通過(guò)做空永續(xù)合約維持穩(wěn)定

無(wú)需預(yù)言機(jī)，無(wú)法幣儲(chǔ)備，無(wú)第三方中介

比特幣永續(xù)對(duì)沖新范式：Aegis如何用空頭合約打造去中心化穩(wěn)定幣YUSD？

YUSD只有在USDT、USDC或DAI等穩(wěn)定幣存入Aegis Mint智能合約時(shí)才會(huì)被鑄造。

一旦驗(yàn)證通過(guò)，YUSD即被生成，相應(yīng)的抵押品將轉(zhuǎn)移至安全的托管金庫(kù)。

無(wú)鏈下鑄造開(kāi)關(guān)，無(wú)人工干預(yù)，一切僅由智能合約邏輯控制。

比特幣永續(xù)對(duì)沖新范式：Aegis如何用空頭合約打造去中心化穩(wěn)定幣YUSD？

那么，Aegis到底是如何實(shí)現(xiàn)端到端運(yùn)作的？

  1. 你可以拿資金進(jìn)行鑄造或兌換（鏈上或去中心化交易所）操作，以獲取YUSD

  2. Aegis使用這些資金購(gòu)買BTC

  3. 通過(guò)開(kāi)設(shè)空頭永續(xù)合約對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

  4. 空頭倉(cāng)位賺取資金費(fèi)率收益

  5. 收益分配：部分注入保險(xiǎn)池，部分分配給YUSD持有者

這就是YUSD的循環(huán)機(jī)制。

比特幣永續(xù)對(duì)沖新范式：Aegis如何用空頭合約打造去中心化穩(wěn)定幣YUSD？

但是，這些利潤(rùn)從何而來(lái)？

當(dāng)Aegis做空比特幣永續(xù)合約時(shí)，它會(huì)通過(guò)看漲押注的交易者支付資金費(fèi)率獲利。

只要存在做多需求，這些費(fèi)用每天將收取三次。

這不是質(zhì)押，也不是通脹。

這就是對(duì)手盤壓力轉(zhuǎn)化成收益。

比特幣永續(xù)對(duì)沖新范式：Aegis如何用空頭合約打造去中心化穩(wěn)定幣YUSD？

Aegis不會(huì)要求你做任何額外的事情。

持有YUSD→ Aegis賺取費(fèi)用 → 快照記錄份額 → 獎(jiǎng)勵(lì)生成 → 通過(guò)APP領(lǐng)取

看，收益就是大風(fēng)刮來(lái)的。

比特幣永續(xù)對(duì)沖新范式：Aegis如何用空頭合約打造去中心化穩(wěn)定幣YUSD？

Aegis的構(gòu)建旨在確保安全可靠，獨(dú)立規(guī)避中心化風(fēng)險(xiǎn)，并避開(kāi)常見(jiàn)的單點(diǎn)故障：

  • 無(wú)法定貨幣支持

  • 無(wú)USDC儲(chǔ)備

  • 無(wú)預(yù)言機(jī)依賴

僅限比特幣，抵押對(duì)沖處理，場(chǎng)外持有，實(shí)時(shí)監(jiān)控。

沒(méi)有一種收益模型是完美的，尤其是與資金費(fèi)率掛鉤的模型。那么，如果資金費(fèi)率轉(zhuǎn)為負(fù)值會(huì)怎樣？

Aegis已為此建立了保險(xiǎn)基金。

  • 收益的1-5%會(huì)轉(zhuǎn)入保險(xiǎn)基金

  • 當(dāng)資金費(fèi)率轉(zhuǎn)為負(fù)值，做空成本升高時(shí)啟用該基金

  • 由多重簽名智能合約進(jìn)行管理

  • 后續(xù)控制權(quán)將移交至Aegis DAO

比特幣永續(xù)對(duì)沖新范式：Aegis如何用空頭合約打造去中心化穩(wěn)定幣YUSD？

Aegis似乎非常注重透明度：

  • 托管儲(chǔ)備金可驗(yàn)證

  • 交易所頭寸公開(kāi)

  • 只讀API公開(kāi)系統(tǒng)狀態(tài)

你不必猜測(cè)它的內(nèi)在運(yùn)行邏輯，但你可以實(shí)時(shí)觀察結(jié)果。

比特幣永續(xù)對(duì)沖新范式：Aegis如何用空頭合約打造去中心化穩(wěn)定幣YUSD？

保險(xiǎn)基金負(fù)責(zé)管理風(fēng)險(xiǎn)，Aaegis積分系統(tǒng)則負(fù)責(zé)推動(dòng)增長(zhǎng)。用戶每日可通過(guò)以下方式獲取積分：

  • 持有 YUSD（每天每1美元獲得15積分）

  • 提供流動(dòng)性（每天每1美元獲得30積分，2倍加成）

  • 通過(guò)Euler借貸（每天45積分，3倍加成）

  • 完成社交任務(wù)（每個(gè)任務(wù)50積分，5倍加成）

該產(chǎn)品和服務(wù)現(xiàn)已全面上線以太坊和BNB鏈。

比特幣永續(xù)對(duì)沖新范式：Aegis如何用空頭合約打造去中心化穩(wěn)定幣YUSD？

在Season 1中，所有積分收益都將獲得50%的加成獎(jiǎng)勵(lì)，這讓早期用戶可以分得更高比例的AEG代幣獎(jiǎng)勵(lì)。

超額獎(jiǎng)勵(lì)：Euler集成解鎖循環(huán)策略——存入YUSD→賺取積分→借入穩(wěn)定幣→重復(fù)此過(guò)程。

這樣可以最大化收益，倍增積分。

積分并非只是數(shù)字而已。每周，0.2%的AEG總供應(yīng)量將根據(jù)你的積分份額進(jìn)行分配。

不用擔(dān)心空投延期發(fā)放，也無(wú)需猜測(cè)分配規(guī)則。??

透明公開(kāi)，一切按計(jì)劃進(jìn)行，并與協(xié)議使用直接掛鉤。

Aegis是一個(gè)早期項(xiàng)目，旨在構(gòu)建不依賴法幣、預(yù)言機(jī)或許可抵押品的穩(wěn)定幣。

該模型在動(dòng)蕩市場(chǎng)中是否仍然有效，或在真實(shí)使用場(chǎng)景下能否擴(kuò)展，目前仍不確定。

但這是迄今為止在基于比特幣的貨幣設(shè)計(jì)中最清晰的實(shí)驗(yàn)之一。

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