“每個(gè)月都買(mǎi)，每個(gè)月都買(mǎi)。漲跌不重要?！?/p>

作者：Juan Galt

編譯：微想AIidea2003

塔希尼（Tahini's），一家加拿大快餐連鎖店，于2020年大膽擁抱比特幣，以此對(duì)抗通脹并與麥當(dāng)勞等行業(yè)巨頭競(jìng)爭(zhēng)。以下是他們的比特幣財(cái)務(wù)策略。

塔希尼餐廳是一家專注于地中海和中東美食的加拿大快餐連鎖企業(yè)，自2020年將比特幣整合到其業(yè)務(wù)中以來(lái)，不斷優(yōu)化其策略。如今，比特幣占其儲(chǔ)備的70%以上，這一決策在其短短十多年內(nèi)擴(kuò)展至62家餐廳的過(guò)程中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

“我們不斷地將更多資金投入比特幣。” 塔希尼的首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人奧馬爾·哈馬姆（Omar Hamam）在接受《比特幣雜志》采訪時(shí)說(shuō)道。奧馬爾與他的兄弟阿里·哈馬姆（Aly Hamam）于2012年在安大略省倫敦市創(chuàng)辦了第一家餐廳。從那時(shí)起，塔希尼已發(fā)展至遍布全國(guó)的62家餐廳。2020年，他們受到邁克爾·塞勒（Michael Saylor）的啟發(fā)，采取了早期的比特幣財(cái)務(wù)策略。這一大膽舉措為他們提供了一筆資金儲(chǔ)備，使他們能夠與快餐行業(yè)巨頭競(jìng)爭(zhēng)。

“我們正在與麥當(dāng)勞和Chipotle競(jìng)爭(zhēng)，” 奧馬爾表示，“這些公司擁有的資金是塔希尼的百倍以上。所以，擁有這樣的優(yōu)勢(shì)——一個(gè)讓我們財(cái)務(wù)狀況更加穩(wěn)健、能夠跨越時(shí)間和空間保持財(cái)富的財(cái)務(wù)策略——是我們?yōu)闃I(yè)務(wù)做出的最佳決策。”

在發(fā)展的過(guò)程中，公司實(shí)施了多項(xiàng)創(chuàng)新策略，包括在許多加盟店部署比特幣ATM機(jī)，以及一項(xiàng)全新的媒體戰(zhàn)略。據(jù)阿里介紹，這項(xiàng)媒體戰(zhàn)略在過(guò)去五年里為他們?cè)谒猩缃幻襟w平臺(tái)上帶來(lái)了三十億次的瀏覽量，其中包括一個(gè)擁有超過(guò)320萬(wàn)訂閱者的YouTube頻道。當(dāng)然，他們的比特幣財(cái)務(wù)策略也是其中的亮點(diǎn)。

阿里對(duì)比特幣的癡迷：從埃及貨幣貶值到疫情后的啟發(fā)

塔希尼的比特幣策略主要由阿里·哈馬姆推動(dòng)。他的靈感源自家族在過(guò)去20年中因埃及鎊大幅貶值而遭受的深刻影響。持續(xù)的惡性通脹給他的家庭帶來(lái)了沉重打擊，這段經(jīng)歷讓他在2020年3月的市場(chǎng)崩盤(pán)中發(fā)現(xiàn)了比特幣的潛力。

“我來(lái)自埃及，在過(guò)去的二十年里，我見(jiàn)證了埃及鎊貶值了大約85%。我看到我的家人掙扎，我的父母也在掙扎。他們的積蓄在埃及的這些年里幾乎被抹去。有時(shí)候，在埃及，這種情況會(huì)像閃電崩盤(pán)一樣發(fā)生。政府可能會(huì)在一個(gè)月內(nèi)將貨幣貶值50%。” 阿里回憶道。

2020年3月，隨著疫情引發(fā)市場(chǎng)恐慌，比特幣價(jià)格從1萬(wàn)美元的高點(diǎn)暴跌至4000美元。“我當(dāng)時(shí)買(mǎi)了一點(diǎn)，純粹是因?yàn)樗锰嗔耍蚁?，反正買(mǎi)點(diǎn)試試吧。……但隨著我研究得越來(lái)越深入，我徹底陷入了比特幣的‘兔子洞’。接下來(lái)的幾個(gè)月，我不斷地買(mǎi)進(jìn)更多比特幣。當(dāng)你第一次接觸比特幣的前三個(gè)月，它幾乎占據(jù)了你生活的每個(gè)角落——聽(tīng)播客、讀書(shū)，不斷買(mǎi)入。” 阿里解釋道。

市場(chǎng)崩盤(pán)后，比特幣反彈至約1萬(wàn)美元，并在此價(jià)格附近盤(pán)整了數(shù)月。與此同時(shí)，各國(guó)政府為應(yīng)對(duì)疫情紛紛向經(jīng)濟(jì)注入數(shù)萬(wàn)億美元的新印鈔。美國(guó)將利率降至零，加拿大也開(kāi)始向符合條件的居民發(fā)放疫情補(bǔ)助金。奧馬爾回憶道，“政府簡(jiǎn)直在不停地印鈔。而且不僅僅是加拿大政府，幾乎所有政府都在這么做。所以，我們知道通脹問(wèn)題即將到來(lái)。” 同時(shí)，比特幣的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半也在那段時(shí)間發(fā)生，這一基本面因素促成了比特幣歷史上最為壯觀的牛市之一。

這正是邁克爾·塞勒（Michael Saylor）進(jìn)入比特幣行業(yè)并成為最著名的比特幣支持者的時(shí)代。然而，塞勒關(guān)于如何構(gòu)建企業(yè)比特幣策略以及如何說(shuō)服董事會(huì)或其他商業(yè)伙伴的演講和文件才剛剛開(kāi)始在播客中流行，比特幣財(cái)務(wù)策略仍處于萌芽階段。

當(dāng)阿里徹底“投入”比特幣后，他開(kāi)始向家人推廣。“我開(kāi)始向我的商業(yè)伙伴、兄弟、堂兄推廣比特幣，他們開(kāi)始個(gè)人購(gòu)買(mǎi)。” 阿里解釋說(shuō)，個(gè)人購(gòu)買(mǎi)比特幣是簡(jiǎn)單的，但使用公司的儲(chǔ)備則困難得多。“這不是一個(gè)快速的過(guò)程。我希望我們能將公司的資金投入比特幣，而他們則猶豫不決。‘這是個(gè)瘋狂的想法。’‘這樣或那樣’，我們不斷地來(lái)回討論，直到邁克爾·塞勒宣布了第一次購(gòu)買(mǎi)。我已經(jīng)準(zhǔn)備好了所有的賬戶和準(zhǔn)備工作。所以，當(dāng)塞勒購(gòu)買(mǎi)了第一批比特幣時(shí)，這推動(dòng)了我們。一個(gè)星期后，我們將公司所有的資金投入了比特幣。”

購(gòu)買(mǎi)價(jià)格、定期投資策略與熊市中的堅(jiān)持

塔希尼的比特幣投資策略與今天的上市公司不同，后者發(fā)行股票（及其他金融工具）以購(gòu)買(mǎi)比特幣并增加儲(chǔ)備。作為一家在美國(guó)批準(zhǔn)ETF之前就開(kāi)始積累比特幣的私人公司，塔希尼采取了更簡(jiǎn)單的方法：每月盡可能合理地購(gòu)買(mǎi)比特幣，永不停止。據(jù)奧馬爾介紹，如今比特幣占公司儲(chǔ)備的70%以上。

他們的時(shí)機(jī)非常好，大約在比特幣價(jià)格為1萬(wàn)美元時(shí)開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)。然而，所謂的“定期投資策略”（Dollar-Cost Averaging，DCA）在任何價(jià)格下都能很好地運(yùn)作，即使在熊市中也是如此。

舉個(gè)例子，如果你在2021年牛市頂峰時(shí)每?jī)芍芡度?000美元購(gòu)買(mǎi)比特幣——當(dāng)時(shí)價(jià)格接近7萬(wàn)美元——每次在較低價(jià)格購(gòu)買(mǎi)時(shí)，你都會(huì)降低平均購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。結(jié)果是，當(dāng)熊市結(jié)束時(shí)——例如價(jià)格超過(guò)3萬(wàn)美元——你將達(dá)到盈虧平衡，并為即將到來(lái)的牛市做好準(zhǔn)備。唯一的要求是擁有長(zhǎng)期投資心態(tài)。

“每個(gè)月都買(mǎi)，每個(gè)月都買(mǎi)。漲跌不重要。我知道這聽(tīng)起來(lái)太簡(jiǎn)單，但實(shí)際上這是唯一的做法。對(duì)吧。你只需購(gòu)買(mǎi)，不要試圖超越系統(tǒng)，除非你真的很擅長(zhǎng)。每個(gè)月留出一部分資金，它就會(huì)奏效。如果你回顧過(guò)去四年，你會(huì)發(fā)現(xiàn)你的投資已經(jīng)翻了2到30倍。” 奧馬爾解釋道。他補(bǔ)充說(shuō)，“我和很多人都有過(guò)這樣的對(duì)話。朋友、家人、每個(gè)人。我總是告訴他們，聽(tīng)著，從某個(gè)地方開(kāi)始。不要投入太多，看看結(jié)果如何。比如說(shuō)，你投入1000美元，觀察它的變化。如果明年這1000變成1200或1500。想象一下，如果你有10萬(wàn)或100萬(wàn)，會(huì)發(fā)生什么？”

雖然沒(méi)有關(guān)于比特幣定期投資策略的最佳頻率的嚴(yán)格規(guī)定，無(wú)論是個(gè)人還是企業(yè)，塔希尼選擇了每月購(gòu)買(mǎi)，因?yàn)檫@符合他們的會(huì)計(jì)流程。“每個(gè)月我們都有損益表。每個(gè)月我們看到我們的利潤(rùn)和損失。我們?cè)谠碌讻Q定，好的，我們要留出這么多。” 奧馬爾解釋道。

至于投資金額，奧馬爾解釋說(shuō)他們并不投資固定或基于百分比的金額。“這還取決于我們是否在這個(gè)月投資于業(yè)務(wù)？我們的支出如何？有沒(méi)有大額支付？有時(shí)候年底會(huì)有很多支出。所以你有月度的高低等等，但關(guān)鍵是要持續(xù)投入資金。每個(gè)月投入多少是你需要決定的。”

比特幣，賣(mài)還是抵押？塔希尼的財(cái)務(wù)策略與支付挑戰(zhàn)

在如何實(shí)現(xiàn)比特幣變現(xiàn)方面，塔希尼選擇了簡(jiǎn)單的策略。當(dāng)時(shí)機(jī)成熟且業(yè)務(wù)需求迫切時(shí)，他們會(huì)出售部分比特幣，然后按照標(biāo)準(zhǔn)的定期投資策略（DCA）在之后買(mǎi)回，并將資本利得稅整合到會(huì)計(jì)流程中。奧馬爾解釋道：“當(dāng)需要重新投資時(shí)，你總是需要資金。比如說(shuō)，你想作為一個(gè)連鎖店進(jìn)行大型營(yíng)銷活動(dòng)，對(duì)吧？你需要?jiǎng)佑眠@些儲(chǔ)備。有了資金，你就有了權(quán)力。資金越多，你就越能自由地為公司做出正確的決策，而不僅僅是做你能負(fù)擔(dān)得起的事情。”

接受比特幣支付和 POS 系統(tǒng)集成的挑戰(zhàn)

作為比特幣整合的第一步，塔希尼探索了接受比特幣作為餐廳支付的可能性。然而，一系列挑戰(zhàn)迫使他們轉(zhuǎn)向。許多這些挑戰(zhàn)仍然存在于全球的企業(yè)中，涉及流行支付處理系統(tǒng)的封閉源代碼和圍墻花園模式。

奧馬爾解釋道：“許多這些銷售點(diǎn)系統(tǒng)公司自己進(jìn)行支付處理，他們的系統(tǒng)沒(méi)有能力接受比特幣。”這些系統(tǒng)大多是封閉源代碼，API限制嚴(yán)格，比特幣經(jīng)濟(jì)難以集成，自比特幣誕生以來(lái)，這一直是比特幣支付采用的障礙。

然而，商戶采用的摩擦不僅僅是 POS 系統(tǒng)的障礙；商戶保持競(jìng)爭(zhēng)力所需的功能列表非常復(fù)雜，而大多數(shù)比特幣支付系統(tǒng)仍然落后于此：

“POS 系統(tǒng)不僅僅是關(guān)于支付。它還涉及如何在后臺(tái)構(gòu)建菜單。POS系統(tǒng)提供報(bào)告，分析你賣(mài)了什么，什么時(shí)候賣(mài)的，商店的運(yùn)營(yíng)情況，哪段時(shí)間忙碌，哪段時(shí)間不忙，以及如何請(qǐng)求你所訂購(gòu)的東西。這非常復(fù)雜，對(duì)吧？所以支付只是最后一塊拼圖。因此，當(dāng)我們選擇 POS 系統(tǒng)時(shí)，不僅僅是關(guān)于支付系統(tǒng)，還涉及它們的功能以及作為系統(tǒng)的優(yōu)劣。”

此外，集成比特幣的POS系統(tǒng)還需要支持法定貨幣，才能在今日的普通商戶中具有可行性，這進(jìn)一步提高了進(jìn)入和競(jìng)爭(zhēng)的門(mén)檻。

因此，塔希尼選擇了下一個(gè)最佳方案：他們與加拿大比特幣 ATM 公司 Bitcoin Well 合作，在10家餐廳安裝了比特幣 ATM 機(jī)，選擇將機(jī)器的所有利潤(rùn)以比特幣形式收入，并分配到每家餐廳的獨(dú)立賬戶中。盡管阿里報(bào)告稱這些 ATM 每月僅帶來(lái)約250加元的收入，但自2021年以來(lái)，這些“sats 流”（行業(yè)中某些人稱之為）積累起來(lái)，隨著比特幣價(jià)格上漲，每家餐廳現(xiàn)在擁有超過(guò)4萬(wàn)加元的比特幣余額，非常顯著。

盡管如此，奧馬爾對(duì)這些障礙的消除持樂(lè)觀態(tài)度，因?yàn)閷?duì)比特幣支付的興趣比以往任何時(shí)候都強(qiáng)烈。“我認(rèn)為比特幣正在快速增長(zhǎng)，很多公司正在采用它，人們對(duì)比特幣的了解越來(lái)越多，他們對(duì)比特幣的意識(shí)也在增強(qiáng)。所以，我認(rèn)為這只是時(shí)間問(wèn)題。”

歡迎加入微想AIidea2003官方社群

Telegram訂閱群：http://iy168.cn/idea2003Daily
Twitter官方賬號(hào)：http://iy168.cn/idea2003Post
Twitter英文賬號(hào)：http://iy168.cn/BlockFlow_News