最新消息來(lái)自 idea2003,6 月 29 日 Cointelegraph 報(bào)道,風(fēng)險(xiǎn)投資公司 Breed 發(fā)布的深度報(bào)告揭示了一個(gè)驚人的趨勢(shì)——2025年比特幣儲(chǔ)備公司將迎來(lái)黃金時(shí)代,但只有少數(shù)具備豐富經(jīng)驗(yàn)和鐵腕紀(jì)律的企業(yè)才能在這波浪潮中脫穎而出,成功抵御未來(lái)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。報(bào)告特別指出,大量比特幣財(cái)庫(kù)公司可能陷入令人絕望的”死亡螺旋”困境,尤其是那些股價(jià)徘徊在凈資產(chǎn)價(jià)值(NAV)附近的機(jī)構(gòu)。
Breed 的報(bào)告以詳實(shí)的分析描繪了比特幣儲(chǔ)備公司衰退的七個(gè)關(guān)鍵階段:首先從比特幣價(jià)格持續(xù)下跌引發(fā)連鎖反應(yīng),導(dǎo)致凈資產(chǎn)價(jià)值倍數(shù)(MNAV)大幅縮水,進(jìn)而使這些公司陷入融資困境。隨著信貸市場(chǎng)凍結(jié)和債務(wù)到期潮涌來(lái),margin call(追加保證金通知)將迫使它們被迫拋售核心資產(chǎn),這一行為又會(huì)進(jìn)一步打壓市場(chǎng)價(jià)格,形成惡性循環(huán)。最終可能導(dǎo)致行業(yè)大規(guī)模整合,甚至引發(fā)長(zhǎng)期的市場(chǎng)低迷期。
報(bào)告強(qiáng)調(diào),在這個(gè)充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中,只有少數(shù)具備卓越領(lǐng)導(dǎo)力、高效執(zhí)行力、精準(zhǔn)營(yíng)銷策略和獨(dú)特發(fā)展路徑的公司,才能持續(xù)保持 MNAV 溢價(jià)并實(shí)現(xiàn)每股比特幣數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。目前市場(chǎng)觀察發(fā)現(xiàn),大多數(shù)公司更傾向于通過股權(quán)融資而非債務(wù)融資來(lái)擴(kuò)充比特幣儲(chǔ)備,這種做法雖然暫時(shí)控制了市場(chǎng)沖擊,但如果債務(wù)融資成為主流趨勢(shì),整個(gè)行業(yè)將面臨更嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
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